I fondi del mercato monetario sono spesso considerati denaro e un luogo sicuro per parcheggiare denaro che non viene investito altrove. L'investimento in un fondo di mercato monetario è un investimento a basso rischio e basso ritorno in un pool di strumenti di debito molto sicuri e molto liquidi a breve termine. Infatti, molti conti di intermediazione sprecano denaro in fondi del mercato monetario come investimento di partecipazione di default fino a quando i fondi non possono essere investiti altrove.

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I fondi del mercato monetario cercano la stabilità e la sicurezza con l'obiettivo di non perdere mai denaro e mantenere il valore patrimoniale netto (NAV) a $ 1. Questa linea basata su un dollaro NAV dà origine alla frase "break the buck", il che significa che se il valore scende al di sotto del livello NAV di $ 1, alcuni degli investimenti originali sono andati e gli investitori perdono denaro.

Questo accade solo raramente, ma perché i fondi del mercato monetario non sono assicurati da FDIC, possono perdere soldi. Scopri come succede e cosa puoi fare per mantenere le vostre attività "prive di rischi" veramente esente da rischi

Anche se gli investitori sono in genere consapevoli che i fondi del mercato monetario non sono sicuri come un conto di risparmio in una banca, li trattano come tali perché, come dimostrano i loro risultati , sono molto vicini. Ma data gli eventi del mercato roccioso del 2008, molti si chiedevano se i loro fondi del mercato monetario avrebbero rotto il dollaro.

Nella storia del mercato monetario, risalente al 1971, c'era solo un fondo che ha rotto il dollaro fino alla crisi finanziaria del 2008. Nel 1994 un piccolo fondo di fondi monetari che investiva in titoli a tasso variabile si è aggravato quando i tassi di interesse sono aumentati e hanno pagato solo 96 centesimi per ogni dollaro investito. Ma poiché questo era un fondo istituzionale, nessun investitore individuale ha perso i soldi e 37 anni sono passati senza un singolo investitore individuale che perde un centesimo. Nel 2008, tuttavia, il giorno dopo che Lehman Brothers Holdings Inc. ha depositato per fallimento, un fondo di fondi monetari è sceso a 97 centesimi dopo aver cancellato il debito di proprietà di Lehman. Questo ha creato il potenziale per un'operazione di banca nei mercati monetari, perché c'era paura che più fondi potrebbero rompere il dollaro.

Poco dopo, un altro fondo ha annunciato che stava liquidando a causa di rimborsi, ma il giorno successivo il Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato un programma per assicurare le partecipazioni di fondi del mercato monetario pubblicamente offerti in modo che se un fondo coperto rompesse il dollaro, gli investitori avrebbero essere protetto da $ 1 NAV.

Track Record of Safety

Ci sono tre ragioni principali per cui i fondi del mercato monetario hanno un record sicuro.

La scadenza del debito nel portafoglio è a breve termine (397 giorni o meno), con una scadenza media ponderata del portafoglio di 90 giorni o meno. Ciò consente ai gestori del portafoglio di adattarsi rapidamente a un cambiamento dell'ambiente di tasso di interesse, riducendo così il rischio.

La qualità del credito del debito è limitata alla più alta qualità del credito, tipicamente del debito nominale "AAA".I fondi del mercato monetario non possono investire più del 5% con qualsiasi emittente, ad eccezione del governo, in modo da diversificare il rischio che un downgrade del credito abbia un impatto sul fondo complessivo. I partecipanti al mercato sono grandi istituzioni professionali che hanno la loro reputazione sulla capacità di mantenere il NAV superiore a $ 1. Con solo il caso molto raro di un fondo che rompe il dollaro, nessuna impresa desidera essere individuata per questo tipo di perdita. Se questo accadesse, sarebbe devastante per l'azienda globale e scuotere la fiducia di tutti i suoi investitori, anche quelli che non sono stati influenzati. Le aziende faranno quasi tutto per evitare di rompere il dollaro, e questo aggiunge alla sicurezza per gli investitori.

1. Prepararsi per i rischi
2. Anche se i rischi sono generalmente molto bassi, gli eventi possono esercitare pressioni su un fondo monetario. Ad esempio, ci possono essere cambiamenti improvvisi nei tassi di interesse, degrado di qualità del credito per più imprese e / o aumenti di rimborsi non previsti. Un altro potenziale problema potrebbe verificarsi se il tasso di fondi alimentati scende al di sotto del rapporto di spesa del fondo, che può produrre una perdita agli investitori del fondo.
3. Per ridurre i rischi e meglio proteggere se stessi, gli investitori dovrebbero considerare quanto segue:

Rivedere ciò che detiene il fondo. Se non capisci cosa stai entrando, cerchi un altro fondo. Tieni presente che il ritorno è legato al rischio - il rendimento più alto sarà tipicamente il più rischioso. Un modo per aumentare il rendimento senza aumentare il rischio è cercare fondi con tasse inferiori. La tassa più bassa consentirà un rendimento potenzialmente più elevato senza ulteriori rischi.

Le grandi imprese sono in genere finanziate meglio e saranno in grado di sopportare meglio la volatilità a breve termine rispetto alle imprese più piccole. In alcuni casi, le società di fondi coprono le perdite di un fondo per assicurarsi che non rompesse il dollaro. Tutte le cose sono uguali, più grandi sono più sicure.

• Confusione nel mercato monetario
• I fondi del mercato monetario sono talvolta chiamati "fondi monetari" o "fondi comuni di mercato del denaro", ma non devono essere confusi con gli stessi depositi di deposito del mercato monetario simili offerti dalle banche negli Stati Uniti > La principale differenza è che i fondi del mercato monetario sono attività detenute da un brokeraggio o una banca, mentre i conti di deposito sul mercato monetario sono passività per una banca che può investire i fondi a sua discrezione - e potenzialmente in investimenti (più rischiosi) titoli del mercato monetario. In un fondo monetario, gli investitori stanno acquistando titoli e il brokeraggio li tiene. In un conto di deposito sul mercato monetario, gli investitori stanno pagando denaro in banca e la banca sta investendo per sé e pagando all'investitore il ritorno concordato.
• Se una banca può investire i fondi a tassi più elevati di quanto paga sul conto di deposito sul mercato monetario, fa un profitto. I conti di deposito del mercato monetario offerti dalle banche sono FDIC assicurati, quindi sono più sicuri dei fondi del mercato monetario. Spesso forniscono un rendimento superiore a un conto di risparmio di passbook e possono essere concorrenziali con i fondi del mercato monetario, ma possono avere transazioni limitate o requisiti di equilibrio minimo.

La linea inferiore
Prima della crisi finanziaria 2008, solo un fondo di piccole istituzioni ha rotto il dollaro nei 37 anni precedenti. Durante la crisi finanziaria del 2008, il governo degli Stati Uniti ha fatto un passo avanti e ha offerto di assicurare qualsiasi fondo monetario, dando origine all'aspettativa che avrebbe fatto di nuovo se un'altra calamità avrebbe dovuto verificarsi. È facile concludere allora che i fondi del mercato monetario sono molto sicuri e una buona opzione per un investitore che vuole un rendimento più elevato di un conto bancario in grado di fornire e un luogo facile per assegnare cassa in attesa di investimenti futuri con un elevato livello di liquidità. Anche se è estremamente improbabile che il fondo del mercato monetario possa rompere il dollaro, è una possibilità che non dovrebbe essere licenziato quando si verificano le condizioni giuste.