La nuova Borsa di New York (NYSE) ha lanciato la propria versione di opzioni binarie denominate Binary Return Derivatives (ByRDs) ^SM . Questo articolo fornisce un'introduzione di base su come funziona il NYSE Binary Return Derivatives, i loro concetti fondamentali e le loro esigenze commerciali. ( Relative Opzioni binarie per la negoziazione in U. S)

Derivati ​​binari

La parola binaria significa letteralmente due. Da qui deriva che i derivati ​​binari di restituzione offrono solo due possibili restituzioni all'esempio di acquirente: un importo fisso ($ 100) o niente ($ 0). La vincita dipende da una condizione predefinita che viene soddisfatta.

Come tutte le opzioni binarie standard, ogni NYSE Binary Return Derivative ha tre parametri inerenti: (1) un prezzo di esercizio, (2) una data di scadenza e (3) un titolo o un indice sottostante su cui è definita l'opzione binaria.

Diciamo che il titolo sottostante X attualmente sta negoziando a $ 10. L'acquirente, che chiameremo Ami, seleziona un'opzione binaria definita su questo stock. L'opzione binaria ha un prezzo di sciopero di $ 11 e la data di scadenza di 2 mesi da oggi. Per acquistare questa opzione, Ami paga 30 dollari al venditore, che chiameremo Ben. Il $ 30 è il costo dell'opzione, chiamato anche premium option .

La condizione utilizzata per determinare la vincita dell'opzione binaria è se il valore di regolamento calcolato per il cambio supererà o rimarrà al di sotto del prezzo di esercizio alla data di scadenza.

Se la condizione è soddisfatta, il venditore deve pagare l'importo fisso ($ 100) all'acquirente. Il compratore allora realizza un profitto di questo è il versamento meno il premio dell'opzione ($ 100 - $ 30 = $ 70).

Se la condizione non è soddisfatta, il venditore non deve pagare nulla ($ 0 payout). Il venditore (Ben) ottiene mantenendo il premio dell'opzione ($ 30) come suo profitto, che viene a scapito del compratore perdendo il premio pagato.

NYSE Binary Derivatives

NYSE offre i suoi Derivati ​​Binary Return in due forme e le condizioni di pagamento sono diverse per ciascuno.

• Finire High ByRD ^SM richiede al venditore di pagare all'acquirente $ 100 nel caso in cui il valore di scadenza alla data di scadenza rimanga superiore a il prezzo di strike (sul lato alto)
• Finire Low ByRD ^SM richiederà al venditore di pagare all'acquirente 100 dollari nel caso in cui il valore di liquidazione rimanga inferiore a il prezzo d'esercizio (sul lato basso).

Essenzialmente, l'opzione binaria (o NYSE Binary Return Derivative) è una scommessa condizionale a prezzo fisso tra l'acquirente e il venditore, che hanno opinioni opposte per il livello di prezzo di un sottostante alla data di scadenza. Pagando un importo fisso di scommesse (premio di opzione), l'acquirente scommette sulla condizione di pagamento e si ottiene ottenendo $ 100.Il venditore scommette sulla condizione di versamento opposta (rispetto all'acquirente) e dei vantaggi mantenendo il premio opzionale ricevuto.

Torniamo al nostro acquirente originale (Ami) e al venditore (Ben). L'acquirente Ami ha una visione rialzista sul titolo X. Sebbene sia in negoziazione a $ 10, pensa che supererà i $ 11 alla data di scadenza. Ami decide di acquistare il NYSE Binary Return Derivative, finire alto BYRD, con un prezzo di sciopero di $ 11. Paga 30 dollari a Ben come un premio opzionale per l'acquisto di questa opzione binaria. Se la previsione di Ami si verifica e il prezzo di regolamento del sottostante alla data di scadenza è di $ 11. 01 o più, allora il venditore Ben deve pagare $ 100. In caso contrario, perderà il premio di 30 dollari, che Ben mantiene come profitto.

Se l'acquirente Ami ha una visualizzazione ribassista del titolo X, proverà una tattica diversa. Dopo la ricerca, Ami ritiene che gli stock di $ 10 decadranno a meno di 9 dollari alla data di scadenza. Ami acquista l'altro NYSE Binary Return Derivative-Finish Low BYRD con un prezzo di strike di $ 9. Ancora una volta, paga un premio di $ 30 per il venditore, Ben. Se la scorta è inferiore a $ 9 alla data di scadenza, Ben deve pagare $ 100 Ami. Se il titolo è di oltre $ 9, Ami perde il premio di opzione, che Ben tiene.

Il valore di regolamento del NYSE ByRD può essere diverso dal prezzo di chiusura alla scadenza. Viene raggiunto assumendo la somma di tutti i valori commerciali (= numero di azioni * prezzo per ciascun commercio) per tutto il giorno di scadenza, quindi dividendo il numero totale di azioni negoziate. I tradizionali traduttori di opzioni dovrebbero notare che il valore di regolamento di ByRD e l'altro valore tradizionale di chiamata / put sullo stesso sottostante possono differire, in quanto questi ultimi possono semplicemente essere sul prezzo di chiusura del sottostante.

Specifiche di NYSE ByRDs:

• Sono tipologie europee (es. Non possono essere esercitate prima della data di scadenza ma possono essere scambiate in qualsiasi momento prima della scadenza).

• Sono strumenti stanziati in contanti.

• La dimensione minima è di 100 contratti. Se una quotazione di prezzo è di $ 2. 3, allora è necessario 230 dollari per ottenere un'esposizione minima a 100 contratti.

• Il prezzo di sciopero è in multipli di $ 1.

• Il ciclo di scadenza è settimanale, tutti i venerdì.

• Il profitto massimo del compratore è di $ 100 meno il premio pagato (meno brokeraggio).

• La perdita massima del compratore è il premio pagato (più brokeraggio).

• Il profitto massimo del venditore è il premio ricevuto (meno brokeraggio).

• La perdita massima del venditore è di $ 100 minore del premio ricevuto (più brokeraggio).

La linea inferiore

Rispetto alle opzioni di chiamata e put tradizionali, che hanno un compenso variabile per gli acquirenti, le opzioni binarie sono più facili da comprendere. Il pagamento è fisso per il compratore e il venditore. Che uno scambio noto come NYSE sta offrendo la propria versione di opzioni binarie indica la crescente popolarità di questi strumenti tra i commercianti. I derivati ​​binari NYSE saranno ulteriormente diffondere opzioni binarie e standardizzeranno la loro attività commerciale. I commercianti dovrebbero valutare attentamente il profilo di rischio-rendimento delle opzioni binarie prima di scambiarsi con denaro reale.( Related Strategie Opzioni Binari)