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La deviazione standard è una misurazione matematica della varianza media e delle caratteristiche rilevanti in statistica, economia, contabilità e finanza. Per un determinato set di dati, la deviazione standard misura come distribuire i numeri sono da un valore medio. La deviazione standard può essere calcolata prendendo la radice quadrata della varianza, che in sé è la media delle differenze quadrate della media.

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Quando si tratta di investire in fondi comuni o hedge fund, gli analisti cercano di deviazione standard più di qualsiasi altra misurazione dei rischi. Prendendo la deviazione standard del tasso di rendimento annuale di un portafoglio, è possibile misurare meglio la coerenza con cui vengono generati i rendimenti. Le maggiori deviazioni standard indicano un maggior grado di rischio.

Una delle ragioni della diffusione della misura di deviazione standard è la loro consistenza. Non solo "una deviazione standard dalla media" rappresenta la stessa cosa se si parla di PIL, rendimenti delle colture o l'altezza dei cani, ma è sempre calcolata nelle stesse unità del set di dati. Non è necessario interpretare un'unità di misura supplementare risultante dalla formula.

Ad esempio, supponiamo che un fondo comune realizza i seguenti tassi di rendimento annuali nel corso di cinque anni: 4%, 6%, 8. 5%, 2% e 4%. Il valore medio, o medio, è del 4,9%. La deviazione standard è 2. 46%, il che significa che ogni singolo valore annuale è in media di 2. 46% lontano dalla media. Ogni valore è espresso in una percentuale, e ora la volatilità relativa è più facile confrontare tra fondi comuni di investimento simili.

A causa delle sue proprietà matematiche coerenti, il 68% dei valori in un set di dati si trova all'interno di una deviazione standard della media e il 95% si trova all'interno di due deviazioni standard della media. In un altro modo, è possibile stimare con la certezza del 95% che i rendimenti annui non superino l'intervallo creato in due deviazioni standard della media.

Mentre importante, le deviazioni standard non dovrebbero essere considerate come una valutazione finale del valore di un singolo investimento o di un portafoglio. Ad esempio, un fondo comune che riporta tra il 5% e il 7% ogni singolo anno ha una deviazione standard inferiore rispetto a un fondo concorrente che ritorna tra il 6% e il 16% ogni anno, ma è chiaramente una scelta inferiore con tutte le altre cose uguali.

Un'altra potenziale debolezza di affidarsi alla deviazione standard per misurare il rischio di un portafoglio è che la deviazione standard assume una distribuzione a campana dei valori di dati. Ciò significa che l'equazione indica la stessa probabilità esistente per ottenere valori superiori alla media o al di sotto della media. Molti portafogli non mostrano questa tendenza, ei fondi hedge tendono ad essere spostati in una direzione o in un altro.

Più i titoli detenuti in un portafoglio e i tipi più diversi di titoli, la deviazione standard più probabile potrebbe non essere appropriata. Inoltre, come per qualsiasi modello statistico, i grandi set di dati sono più attendibili dei piccoli set di dati. La media del 4.9% e la deviazione standard del 2. 46% nell'esempio precedente non è affidabile quanto gli stessi valori prodotti da 50 diversi calcoli invece di cinque.