La nuova regola fiduciaria del Dipartimento del Lavoro (DOL) sta già facendo sentire la sua presenza nell'industria della pianificazione pensionistica, in quanto imprese e consulenti si sconfiggono per ristrutturare le proprie attività in modo che siano conformi quando la regola prende effetto prossimo aprile. Non esiste un metodo unico per soddisfare la conformità, ma i broker-commercianti stanno alla base della fattura più grande quando si tratta di effettuare questa regolazione. Stanno sentendo il pizzico nei loro budget per la tecnologia informativa e stanno facendo anche valutazioni dei prodotti per vedere quali opzioni commissionarie dovranno eliminare dalle loro offerte.

Fred Reish, partner nei benefici dei dipendenti di Drinker Biddle & Reath e nel gruppo di pratiche di compensazione esecutiva, ha detto a ThinkAdvisor in una recente intervista che i commercianti di broker stiano affrontando alcune scelte difficili e costose nel loro sforzo di rispettare le norme vigenti. Questa dichiarazione è supportata da un rapporto di Oxford Economics commissionato dall'Istituto dei Servizi Finanziari e pubblicato lo scorso autunno, basato su interviste con dirigenti senior da intermediari indipendenti e società di compensazione. Ha avvertito il Dipartimento del Lavoro che stava sottovalutando sostanzialmente il costo reale che i commercianti di broker dovrebbero affrontare nei loro sforzi per diventare conformi. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Come i consulenti possono pianificare le modifiche delle regole di fiduciario.

)

Il costo, infatti, rende difficile per alcune aziende più piccole di rimanere in attività una volta che la regola entrerà in vigore. Le stime riportate nella relazione indicano che il costo per azienda per la conformità potrebbe variare da 1 milione a 16 milioni di dollari per azienda, a seconda della sua dimensione. Inutile dire che ciò avrà un impatto drasticamente sulle linee inferiori dei giocatori più piccoli, in quanto tutte le imprese dovranno sostanzialmente ristrutturare i loro modelli di business e navigare sulle complessità della BICE (Best Contract Contract Exemption).

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Anche se l'opinione dell'industria sul vero costo di conformità alla regola ancora varia, Oxford ha dichiarato che niente nella versione finale della regola che è stato rilasciato ha abbassato la loro stima dei costi. Il rapporto stima che il costo medio per addestrare i dipendenti per le nuove regole sarà di circa 800.000 dollari per azienda. E la sua stima sembra essere proprio sul bersaglio. Ameriprise ha dichiarato di aver speso più di 11 milioni di dollari quest'anno nei costi di conformità e ha dovuto dedicare più di 400 dipendenti a questo compito.

LPL Financial ha aderito a Ameriprise nel comunicare che le imprese non venderanno più i fondi comuni di azioni A e che i loro consulenti non verranno più raccolti tasse 12b-1 nei conti a pagamento. Queste azioni saranno comunque consentite in conti basati su commissioni finché i requisiti BICE sono soddisfatti. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Come i standard di fiducia SEC e DOL potrebbero differenziare

.) Il costo IT per i broker-dealers è anche una grande preoccupazione. David Lyon, amministratore delegato e fondatore di Oranj, ha dichiarato a ThinkAdvisor che esistono "ulteriori informazioni che hanno bisogno ora sotto la regola", ulteriori tipi di report, aggiungendo ulteriori passi a un processo già lungo. In ultima analisi sta aumentando i loro costi IT. La tecnologia non è un costo un tempo; è necessario mantenere e adottare e apportare modifiche nel tempo. Quindi i [BD] stanno pesando il rischio di conformità di rimanere in una [certa] linea di business. " Reish è altrettanto preoccupato per la situazione di piccoli intermediari che non dispongono delle risorse delle loro controparti più grandi. Ha anche detto a ThinkAdvisor che "questo lavoro [di conformità] è molto difficile e un po 'costoso, e le piccole imprese RIA … potrebbero non essere alla ricerca di consulenza legale e ne hanno bisogno. Non possono contare solo di andare a conferenze. "

La linea di fondo

Il tempo indicherà come la conformità con la nuova regola fiduciaria influenza le linee inferiori dei commercianti di broker e delle imprese di pianificazione finanziaria. Le norme in sospeso hanno già comportato un notevole impatto sui doveri delle imprese e dei consulenti in quanto si impegnano per affrontare i requisiti BICE e altri elementi di questa regola. I consulenti devono rimanere in contatto con la DOL per assicurare che i loro sforzi abbiano l'effetto necessario. (Per ulteriori informazioni, vedere:

DOL Fiduciary Rule: RIAs Vedi impatto negativo

.)