Secondo un rapporto sul muro Street Journal citando fonti non nominate, il Dipartimento del Lavoro (DOL) dovrebbe annunciare mercoledì una nuova regola fiduciaria per i mediatori che forniscono consulenza per la pensione. La norma applica un nuovo "standard fiduciario di assistenza" ai consulenti, molti dei quali attualmente sono legati da uno standard meno rigoroso che richiede che tale consiglio sia "adatto".

La regola proposta ha incontrato un'ottima opposizione da professionisti finanziari che anticipano aumentando i costi di conformità e ritiene che l'interesse dei clienti possa subire conseguenze. Il consulente americano delle assicurazioni vita sta progettando una sfida legale. Avvocati della regola - tra cui il segretario del lavoro Thomas Perez e i senatori democratici Elizabeth Warren del Massachusetts e Cory Booker del New Jersey, che dovrebbero annunciare la regola - dicono che è necessario combattere i conflitti di interesse, che le stime DOL costano gli investitori $ 17 miliardo all'anno.

Impatti potenziali della regola

I Consiglieri di Investimento Registrati sono già soggetti ad uno standard fiduciario promulgato dalla Securities and Exchange Commission (SEC). Le regole della DOL si applicherebbero a coloro che lavorano con il risparmio di pensione, e sarebbero più rigorosi, forse richiederebbe simultaneamente le RIA di rispettare sia le regole della DOL che della SEC, come sottolinea Roger Wohlner. I professionisti finanziari potrebbero vedere aumentare i loro costi di conformità, che Wohlner ha detto ha condotto Metlife Inc. (MET

METMetlife Inc54. 33-0. 55% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) per vendere la propria rete di 4, 000 agenti di assicurazione in attesa del passaggio della regola. L'aumento dei costi di conformità può portare ad un aumento delle tasse, che potrebbero ridurre al di fuori del mercato i risparmiatori a basso reddito per la consulenza finanziaria. Wohlner cita l'esempio di un lettore che gli ha detto che il suo broker aveva avvertito di un aumento del 65% delle commissioni come risultato della regola. Guadagnare denaro da commissioni per la vendita di determinati prodotti finanziari diventerà più difficile, se non praticamente impossibile. Scoraggiare i modelli basati sulle commissioni è un obiettivo fondamentale dei sostenitori della regola che credono che portino a conflitti d'interesse. Lo spostamento dalle commissioni potrebbe anche contribuire ad un aumento delle tasse, che l'altoparlante della Camera Paul Ryan ha detto potrebbe avere un impatto negativo sui piccoli investitori.

Mark Cussen sostiene che aumentare le tasse potrebbe rendere i robo-consultori un'opzione più attraente per i risparmiatori di pensione. Mentre questo è generalmente presentato come un problema per i consulenti umani, aggiunge che i robo-consultori potrebbero anche fornire un modo per adattare le RIA umane, in quanto offrono la possibilità di programmare consulenza in materia di investimenti sempre conformi alle normative.

Secondo Wohlner, uno spostamento dalla consulenza basata su commissioni non è necessariamente una cattiva notizia per i clienti di classe media, che egli dice può essere adeguatamente servito da consulenti a pagamento. Può anche essere possibile che i consulenti continuino a guadagnare le commissioni, purché compilino un modulo di esenzione per i contratti di interesse migliore, che esegue requisiti più severi rispetto alla forma corrispondente per i fiduciari designati da SEC. In pratica, però, gli elevati standard non possono permettere modelli di business basati su commissione.

I consulenti saranno soggetti a norme più rigide in materia di rollover. Se le loro commissioni per la gestione di un IRA sarebbero superiori ai costi che un cliente incide attraverso i propri 401 (k) esistenti, potrebbe essere impedito ai consiglieri di raccomandare un rollover.

)

La linea di fondo

La nuova regola fiduciaria ha generato un alto grado di controversia nel settore dei servizi finanziari, dove i critici temono che potrebbe aumentare i costi di conformità a livelli irragionevoli e avere un impatto negativo sui clienti, che potrebbero non essere in grado di offrire tariffe più elevate. L'effetto sull'industria del roboadvisor in rapida crescita sarà interessante da guardare, in quanto i nuovi standard possono amplificare gli impatti negativi sui consiglieri o aiutare ad amministrarli. Per i sostenitori della nuova regola, aumentando lo standard che i consulenti che gestiscono i risparmi di pensionamento dovranno rispettare riducono o eliminano i conflitti di interesse che beneficiano dei consulenti a spese dei loro clienti.