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Non tutti gli esperti sono d'accordo sulle cause del ciclo economico. La maggior parte sembra concordare sul fatto che i boom e busti ripetibili derivino da un apprezzamento del patrimonio indebito; il valore di alcune attività, come le case o le scorte, aumenta troppo rapidamente e deve tornare indietro. Alcuni accusano speculatori sconsiderati per le bolle dell'attivo, mentre altri colpiscono i governi e le banche centrali.

Anche se è comune spogliare i boom e le busti come parte naturale di un sistema capitalista, ci sono veri e propri problemi fondamentali che conducono a espansioni insostenibili e recessioni correttive. La crescita economica è insostenibile quando non è supportata dai fondamentali economici. Le recessioni non sono casuali quando devono correggere i fondamentali squilibrati.

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Bolle Asset

Ci sono molti termini diversi per le attività sovravalutate, incluse le bolle speculative, la ricchezza della carta e le valutazioni improprie. Ogni volta, è la stessa storia: gli investitori ritengono che i prezzi continueranno a salire perché i prezzi sono aumentati in passato.

Questo ignora i fondamentali di base. Le scorte di Internet erano una volta pensate per essere uniche, perché era una nuova economia. Gli investitori hanno ignorato gli utili, i dividendi e la leva finanziaria. Si sono impadroniti nel tentativo di non perdere la crescita. Un fenomeno simile si è verificato con i prezzi degli alloggi pochi anni dopo. Ogniqualvolta un bene sembra un investimento che non può essere perduto solo perché è cresciuto rapidamente nel passato recente, attenzione.

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Capital misallocated

Non tutti i prodotti del prodotto interno lordo (PIL) sono vantaggiosi. Molte persone hanno rinunciato al loro posto di lavoro e sono diventati agenti di cambio per vendere le scorte di Internet durante la fine degli anni '90. Molte aziende sono state avviate e schiaffeggiate con un'etichetta dot-com. La maggior parte di essa era ingiustificata, sprecata e improduttiva.

Le false allargazioni erano molto più severe durante la bolla dell'alloggiamento. La nuova costruzione di casa ha registrato un aumento di record durante la metà del 2000. Molta terra, lavoro e capitali sono andati in società immobiliari, prestiti ipotecari, costruzione e rimodellamento di unità unifamiliari. La maggior parte di essa era ingiustificata.

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Questi tipi di misallocation non sono supportati dai fondamentali. Non c'era sufficiente domanda di tali attività per recuperare gli investimenti iniziali, per cui i prezzi dovrebbero eventualmente cadere. Quando i prezzi scendono, le imprese devono tagliare le loro perdite e licenziare i dipendenti. Le banche devono chiamare prestiti. La terra, il lavoro e il capitale devono essere riorganizzati in campi più produttivi.

Recessione e ripresa

Contrariamente alla credenza popolare, il boom è il problema del ciclo economico. La gente fa degli errori durante il periodo del boom. È il busto che l'economia ha bisogno, anche quando è doloroso.

I problemi reali possono essere esacerbati quando il recupero recessivo viene artificialmente ridotto.Dopo l'esplosione della bolla immobiliare, ad esempio, il governo ha emesso una moratoria sui pignoramenti e ha acquistato beni in difficoltà per impedire che i prezzi crollino ulteriormente. La Federal Reserve ha ridotto i tassi di interesse per incoraggiare i prestiti e scoraggiare il risparmio.

Tutte queste misure governative confondono con segnali di mercato. I beni non sono autorizzati a raggiungere i prezzi di compensazione del mercato e non è sufficiente un capitale sufficiente verso un'attività sostenuta da fondamentali. Queste sono le stesse misure adottate seguendo la bolla dot-com e potrebbero aver seminato i semi per il successivo ciclo di boom e busto.