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Non tutti gli esperti sono d'accordo sulle cause del ciclo economico. La maggior parte sembra concordare sul fatto che i boom e busti ripetibili derivino da un apprezzamento del patrimonio indebito; il valore di alcune attività, come le case o le scorte, aumenta troppo rapidamente e deve tornare indietro. Alcuni accusano speculatori sconsiderati per le bolle dell'attivo, mentre altri colpiscono i governi e le banche centrali.

Anche se è comune spogliare i boom e le busti come parte naturale di un sistema capitalista, ci sono veri e propri problemi fondamentali che conducono a espansioni insostenibili e recessioni correttive. La crescita economica è insostenibile quando non è supportata dai fondamentali economici. Le recessioni non sono casuali quando devono correggere i fondamentali squilibrati.

Bolle Asset

Ci sono molti termini diversi per le attività sovravalutate, incluse le bolle speculative, la ricchezza della carta e le valutazioni improprie. Ogni volta, è la stessa storia: gli investitori ritengono che i prezzi continueranno a salire perché i prezzi sono aumentati in passato.

Questo ignora i fondamentali di base. Le scorte di Internet erano una volta pensate per essere uniche, perché era una nuova economia. Gli investitori hanno ignorato gli utili, i dividendi e la leva finanziaria. Si sono impadroniti nel tentativo di non perdere la crescita. Un fenomeno simile si è verificato con i prezzi degli alloggi pochi anni dopo. Ogniqualvolta un bene sembra un investimento che non può essere perduto solo perché è cresciuto rapidamente nel passato recente, attenzione.

Capital misallocated

Non tutti i prodotti del prodotto interno lordo (PIL) sono vantaggiosi. Molte persone hanno rinunciato al loro posto di lavoro e sono diventati agenti di cambio per vendere le scorte di Internet durante la fine degli anni '90. Molte aziende sono state avviate e schiaffeggiate con un'etichetta dot-com. La maggior parte di essa era ingiustificata, sprecata e improduttiva.

Le false allargazioni erano molto più severe durante la bolla dell'alloggiamento. La nuova costruzione di casa ha registrato un aumento di record durante la metà del 2000. Molta terra, lavoro e capitali sono andati in società immobiliari, prestiti ipotecari, costruzione e rimodellamento di unità unifamiliari. La maggior parte di essa era ingiustificata.

Questi tipi di misallocation non sono supportati dai fondamentali. Non c'era sufficiente domanda di tali attività per recuperare gli investimenti iniziali, per cui i prezzi dovrebbero eventualmente cadere. Quando i prezzi scendono, le imprese devono tagliare le loro perdite e licenziare i dipendenti. Le banche devono chiamare prestiti. La terra, il lavoro e il capitale devono essere riorganizzati in campi più produttivi.

Recessione e ripresa

Contrariamente alla credenza popolare, il boom è il problema del ciclo economico. La gente fa degli errori durante il periodo del boom. È il busto che l'economia ha bisogno, anche quando è doloroso.

I problemi reali possono essere esacerbati quando il recupero recessivo viene artificialmente ridotto.Dopo l'esplosione della bolla immobiliare, ad esempio, il governo ha emesso una moratoria sui pignoramenti e ha acquistato beni in difficoltà per impedire che i prezzi crollino ulteriormente. La Federal Reserve ha ridotto i tassi di interesse per incoraggiare i prestiti e scoraggiare il risparmio.

Tutte queste misure governative confondono con segnali di mercato. I beni non sono autorizzati a raggiungere i prezzi di compensazione del mercato e non è sufficiente un capitale sufficiente verso un'attività sostenuta da fondamentali. Queste sono le stesse misure adottate seguendo la bolla dot-com e potrebbero aver seminato i semi per il successivo ciclo di boom e busto.