L'assegnazione degli asset nell'investimento riguarda tutto il rischio e la ricompensa potenziale. Idealmente, l'allocazione degli asset sarà un'esplosione del piano finanziario e rispecchia una combinazione del potenziale di crescita necessario per raggiungere i tuoi obiettivi finanziari e il livello di rischio che è appropriato per te.

Le classi di asset differenti producono diversi rendimenti in tempi diversi. Invariante, il vostro portafoglio sarà sovra- o sotto-assegnato in una o più aree. Con il mercato azionario nel bel mezzo di un raduno iniziato nel marzo 2009 è abbastanza probabile che il portafoglio è in sovrappeso in titoli azionari se non si è riequilibrato ad intervalli regolari.

Assegnazione: Tutto sul rischio

Nel 2008 l'indice S & P 500 ha perso il 37%. Gli stock di mercato emergenti hanno perso oltre il 53%. D'altra parte, le obbligazioni in media hanno guadagnato oltre il 5% per l'anno.

Quando si crea un portafoglio di investimenti, è opportuno allocare i fondi in una varietà di classi di attività per bilanciare il potenziale di crescita del portafoglio mentre mitigare alcuni dei rischi di ribasso. Un metodo per ridurre al minimo il rischio è quello di includere alcune classi di attività che abbiano un basso livello di correlazione con il resto del portafoglio.

Per esempio, secondo i dati di JP Morgan Asset Management, a partire dal 30 settembre 2014, gli stock di grandi capsule statunitensi avevano una correlazione dell'89% rispetto all'indice EAFE, che è un proxy per le scorte nei mercati sviluppati al di fuori degli Stati Uniti e del Canada. Questo è un livello piuttosto elevato di correlazione e significa che gli investimenti in queste due classi di attività si muoveranno in gran parte insieme. Guardando all'anno civile 2008, lo SPDR S & P 500 ETF (SPY

SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 81 + 0. 14% creata con Highstock 4. 2. 6 ) ha perso 36. 81%, mentre gli esemplari MSCI EAFE ETF (EFA EFAiSh MSCI EAFE69. 83 + 0. 04% creati con Highstock 4. 2. 6 ) hanno perso il 41. 02%. La perdita per SPY è stata dell'89% della perdita per EFA. (Per ulteriori informazioni, vedere: 6 Strategie di assegnazione degli asset che funzionano .) La correlazione tra il reddito fisso U. e le scorte di grandi capsule nazionali è di -26%, il che significa che i loro movimenti sono negativamente correlati e si muoveranno in direzioni opposte al 26% del tempo. Ancora una volta, guardando al 2008, l'ETF (AGG

AGGiSh Cr US Ag Bd109) ha registrato un incremento del 7,57% (+0,5%

creati con Highstock 4. 2. 6 ), per l'anno nonostante le peggiori performance del mercato azionario dopo la Grande Depressione. Nel 2008, a differenza della crisi del 2001-2002, tutte le forme di azioni sono diminuite. Le obbligazioni con la loro correlazione relativamente bassa alle azioni si sono mantenute abbastanza bene dall'altra parte. La riequilibrazione di un livello di disciplina

La rivalorizzazione di un'allocazione di destinazione impone un livello di disciplina ad un investitore in termini di vendita di una parte dei suoi vincitori e di ricondurre i soldi in classi di asset che hanno subito un basso rendimento nel breve termine o che non hanno eseguito così come alcuni altri.

Questo può sembrare contropunta ma la leadership del mercato in genere ruota nel tempo. Ad esempio, alcuni anni fa i titoli dei mercati emergenti sono stati il ​​luogo di essere e gli stock nazionali di grandi cappoli erano underperforming. Oggi questa situazione è proprio l'opposto.

La riequilibrazione può aiutare a salvare gli investitori dai propri istinti peggiori. Potrebbe essere tentato di "lasciare le cose correre" quando i mercati sembrano continuare a salire. L'approccio migliore è quello di avere una politica d'investimento scritta con intervalli di destinazione per ogni classe di asset. Quando una classe di asset viola l'estremità superiore o inferiore dell'intervallo, dovrebbe essere riportata nella gamma di target comprando l'aggiunta di dollari o la vendita di una parte delle partecipazioni in quella classe di asset. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Il ruolo del riequilibrio

.) Rimbalzo a intervalli ragionevoli Molti consiglieri finanziari suggeriscono di riequilibrare il portafoglio almeno annualmente. Di solito suggerisco non più frequentemente che semestralmente quando si discute con 401 (k) piani partecipanti il ​​cui piano offre auto-riequilibrio. Infatti suggerisco a chiunque abbia il piano di previdenza offra questa caratteristica che ne approfittino. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Ottimizzazione dell'assegnazione di risorse ottimali

.) A un certo punto è possibile riequilibrare troppo spesso. Ricorda, ci possono essere costi coinvolti. Questi includono i costi di transazione per azioni, fondi scambiati in borsa (ETF) e alcuni fondi comuni. Inoltre, ci potrebbero essere imposte sui guadagni in conto capitale da affrontare. Le plusvalenze a breve termine per gli investimenti detenute per meno di un anno sono tassate all'aliquota fiscale ordinaria e non al tasso di plusvalenza minore relativo ad investimenti detenuti per almeno un anno. Usa i nuovi soldi

I nuovi soldi investiti possono essere un buon strumento di riequilibrio, specialmente se investite importi decenti in diversi periodi durante l'anno, ad esempio da un bonus annuale dal lavoro. Prima di decidere come investire questi fondi, potresti dare un'occhiata all'allocazione del tuo portafoglio e investire i nuovi fondi in macchie che necessitano di dollari aggiuntivi come una forma di riequilibrio. In un conto imponibile questo elimina la necessità di preoccuparsi dell'impatto di eventuali utili imponibili sostenuti dal riequilibrio. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Tipi di strategie di riequilibrazione

.) Consideri il tuo portafoglio completo È consigliabile visualizzare il tuo portafoglio nel suo complesso. Ciò significa che dovresti includere i conti fiscali differiti come i tuoi 401 (k) e IRA nonché gli investimenti detenuti in conti imponibili. Alcuni consulenti finanziari potrebbero anche consigliarvi di includere i redditi da pensioni, rendite e sicurezza sociale come componente del reddito fisso se questo rappresenta una quota significativa del tuo reddito da pensione.

Quando riequilibrare, non dovresti solo guardare al tuo portafoglio nel suo insieme, ma dovresti anche pensare a dove vuoi comprare e vendere per riequilibrare. Ad esempio, se stai vendendo alcune partecipazioni apprezzate e hai avuto un buon anno in termini di reddito imponibile, potrebbe avere un senso fare queste operazioni di riequilibrazione in un'IRA o nel tuo 401 (k).Non posso permettere che le imposte dettino una strategia di investimento, ma se puoi evitare transazioni imponibili quando riequilibrare tanto meglio. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Riduci le tasse con la posizione dell'assistente

.) Funziona? Utilizzando il simulatore di portafoglio ipotetico nel mio Morningstar, Inc. (MORN

MORNMorningstar Inc87. 25 + 0. 17%

Creato con Highstock 4. 2. 6 ) Advisor Workstation Programma Ho assunto un portafoglio costituito dall'indice Vanguard 500 (VFINX) al 60% e dall'indice Vanguard Total Bond Market (VBMFX) al 40%, entrambi acquistati il ​​1 gennaio 2000 e riequilibrati annualmente. Attraverso il 30 novembre 2014, tale portafoglio aveva guadagnato cumulativamente 114. 77%. Al contrario, lo stesso portafoglio senza riequilibrio ha prodotto un ritorno cumulativo di 99. 02% rispetto allo stesso periodo di detenzione. Entrambi gli esempi hanno assunto un reinvestimento delle distribuzioni dei fondi e che gli investimenti sono stati detenuti in un conto differito per imposte. (Per maggiori informazioni sulla gestione del portafoglio, vedere: Gestione dei portafogli in un mercato difficile

.) Questa non è la risposta definitiva riguardo ai meriti del ribilanciamento, ma nella mia esperienza funziona in termini di riduzione rischio e spesso produce un risultato migliore per i clienti. La linea di fondo

Il riequilibrio del portafoglio riguarda il controllo del rischio e la disciplina degli investimenti. In un portafoglio ben equilibrato, alcune classi di attività avranno una performance invariabilmente migliore di altre. Lasciando che l'assegnazione alle scorte sia troppo grande può esporre a un rischio più negativo di quanto si fosse trattato. La riequilibrazione ti obbliga a prendere profitti e riassegnare. D'altra parte, in un mercato in discesa, l'allocazione agli stock potrebbe essere ridotta, limitando il potenziale di rialzo quando i mercati si spostano di nuovo. (Per saperne di più:

Rilassamento del portafoglio è facile

.)