American Airlines Group Inc. (NASDAQ: AAL AALAmerican Airlines Group Inc.45 + 0. 19% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è una holding società che possiede e gestisce filiali di linea aerea, come American Airlines, US Airways Group e Envoy Aviation Group. L'azienda gestisce i propri voli in tutto il mondo con oltre 300 destinazioni in oltre 50 paesi. Per analizzare il bilancio economico e finanziario del Gruppo American Airlines, è importante riconoscere che l'industria aerea è stagionale e altamente sensibile ai cicli commerciali. Per sopravvivere a cicli economici e improvvisi bisogni monetari, un vettore aereo deve possedere una liquidità a breve termine, una forte redditività e una scarsa leva finanziaria che non metta in fallimento una società.

Rapporto rapido

Il rapido rapporto è un buon indicatore di come una compagnia aerea sceglie in termini di liquidità a breve termine. Il rapido rapporto viene calcolato assumendo la somma di denaro contante, crediti e titoli negoziabili di un'impresa e dividendoli per passività correnti. Esso illustra la capacità di una società di soddisfare i propri obblighi a breve termine, inclusi debiti a breve termine e debiti dei fornitori, con risorse disponibili che sono in contanti o convertite in contanti entro un anno.

Perché American Airlines Group opera in un'industria ad alta intensità di capitale con notevoli quantità di debiti, l'azienda deve disporre di mezzi prontamente disponibili per pagare gli obblighi. Un rapido rapporto sopra 1 dice che un'azienda ha abbastanza risorse correnti per coprire i suoi obblighi a breve termine. Tuttavia, un rapporto rapido inferiore a 1 è una causa di preoccupazione, soprattutto se una società non dispone di un piano vitale per aumentare il denaro. American Airlines Group ha un rapporto rapido di 0. 76 al 31 dicembre 2015. Storicamente, il gruppo American Airlines aveva un rapido rapporto medio di 0. 61 dal 2005 al 2014. Poiché American Airlines Group non aveva sufficienti risorse liquide per coprire la sua attuale obbligazioni, la società doveva ricorrere a rilasciare più debiti e aumentare il suo leverage, che è una strategia rischiosa.

Il rapporto debito / capitale (D / E) è un'altra metrica che può spiegare come l'impresa di una compagnia aerea sia leva finanziaria e se il suo livello di indebitamento sia sostenibile. Le compagnie aeree acquistano o affittano la flotta aerea che utilizzano nelle loro operazioni. American Airlines Group detiene poco più della metà della sua flotta aerea, mentre il resto viene utilizzato in operazioni di capitale e leasing operative, con leasing operativo come fonte dominante di finanziamento. Questo rappresenta un problema perché i principi contabili U. S. consentono alle società di non includere le locazioni operative sui loro bilanci, raffigurando un quadro uniforme con leva finanziaria. Tuttavia, le società, tra cui il Gruppo American Airlines, devono divulgare i loro lotti operativi nelle note a piè di pagina.

Per calcolare il rapporto D / E, la maggior parte degli analisti considera sia il debito dello stato patrimoniale che il bilancio fuori bilancio sotto forma di leasing operativo. Tuttavia, poiché la maggior parte delle società rilascia le loro operazioni operative solo una volta all'anno nelle loro relazioni annuali, questo rapporto è più preciso a partire dalla fine dell'esercizio. Al 31 dicembre 2014, American Airlines Group aveva un debito di stato patrimoniale, con linee di credito e contratti di capitale, di 17 dollari. 904 milioni, mentre il suo impegno di locazione operativa ammontava a $ 11. 073 milioni. Con il saldo azionario di $ 2. 021 milioni, il rapporto D / E della società è pari a 14. 34. Per rendere più preciso il calcolo del rapporto D / E, leasing operative dovrebbero essere scontate utilizzando il costo del debito della società per arrivare al valore attuale di tale obbligo.

margine operativo

Il margine operativo è molto utile per valutare la capacità di una società di generare profitti prima delle imposte e degli interessi proporzionali alle sue vendite. Un margine operativo più elevato per standard industriali indica la capacità di un'azienda di avere una gestione efficace dei costi o un potente potere di prezzi. Il margine operativo del settore aereo cambia a causa delle fluttuazioni dei prezzi del carburante e dei costi del lavoro. Poiché la maggior parte dei lavoratori delle compagnie aeree è sindacata, i sindacati hanno un forte potere contrattuale quando ripristinano i loro contratti salariali.

Il margine operativo del Gruppo American Airlines è notevolmente migliorato dal 2005 al 2015, principalmente a causa delle iniziative di riduzione dei costi e dei prezzi molto bassi per il carburante, guidati da un ribasso del prezzo del petrolio. L'azienda ha dimostrato un margine operativo medio vicino all'1%, mentre il margine operativo per il periodo di 12 mesi che scade il 31 dicembre 2015 è pari al 14,44%.