DISWalt Disney Company98. 64 + 0. 30% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), il gigante dei media e famoso operatore dei parchi a tema di Walt Disney, ha sperimentato una certa morbidezza nella sua linea di business di programmazione dei media, in quanto i consumatori negli Stati Uniti hanno sempre più tagliato le loro abbonazioni di TV via cavo. Malgrado queste paure, Disney rimane una forza formidabile sull'orizzonte multimediale e il suo canale sportivo premium ESPN è probabile che continuerà a generare profitti operativi significativi per l'azienda. Con le pressioni imprenditoriali, c'è un rinnovato focus sul margine operativo e sui margini della società. Inoltre, gli analisti finanziari stanno guardando da vicino per vedere se il ritorno di Disney sul capitale investito (ROIC) e il ritorno sul patrimonio netto (ROE) diminuiranno come conseguenza dei business windwinds. Margine operativo

Il business media di Disney è fortemente dipendente dalla produzione e distribuzione di contenuti multimediali su più canali, tra cui le proprie reti ESPN e ABC. La programmazione e la produzione sono i maggiori componenti di costo per Disney e possono variare di anno in anno a seconda della quantità di film e altri contenuti video della pipeline di produzione dell'azienda. Inoltre, il margine operativo di Disney dipende in larga misura dal successo e dalla popolarità dei suoi film e di altri contenuti di programmazione tra i consumatori. Sulla base dell'anno fiscale 2015 che termina il 3 ottobre 2015, Disney ha dimostrato un margine operativo del 25,21%, che rappresenta l'elevato 10 anni dell'azienda.

I consumatori che tagliano le loro sottoscrizioni via cavo e il crescente costo della programmazione possono esercitare pressioni a breve termine sui margini operativi di Disney. Gli analisti prevedono che il margine operativo della società probabilmente diminuirà entro il prossimo uno o due anni e successivamente si stabilizzerà. Poiché la gestione di Disney ha dimostrato un'attenta allocazione del capitale e la capacità di ridurre i costi, è altamente improbabile che la società vedrà una drastica riduzione dei suoi profitti operativi.

La Disney è molto attenta con i suoi prestiti e ha mantenuto il suo rapporto di debito / azionario (D / E) più o meno costante dal 2010 al 2015, che ha portato ad una stabilità relativamente stabile margine netto. Il margine netto è una metrica importante poiché mostra quanto profitto attribuibile agli azionisti comuni una società guadagna per ogni dollaro delle vendite. Mentre le aliquote fiscali rimangono relativamente costanti per l'azienda, il margine netto di Disney tende a fluttuare a seguito di oneri non ricorrenti, variazioni delle spese di interesse e di leva operativa. Dal 2006 al 2015, il margine netto di Disney è passato dal 9,15% nel 2009 al 15,98% nel 2015 e il margine medio netto è del 12,44%.

Return on Equity

La ROE di un'azienda è una metrica importante poiché trasmette l'idea di quanto la società guadagna per dollaro di equità comune.Oltre all'incremento dei guadagni, il ROE può essere influenzato dalle variazioni del patrimonio netto in seguito a riacquisti di azioni e notevoli dividendi, che riducono il patrimonio netto e aumentano il ROE. Il ROE di Disney ha raggiunto il picco nel 2015, a 18,73%, negli ultimi 10 anni. L'azienda ha raggiunto questo ROE elevato impegnandosi in grandi riacquisti di azioni e migliorando significativamente la sua redditività. Dal 2011 al 2015, Disney ha riacquistato il titolo comune di 24 dollari. 7 miliardi, che è stato parzialmente contrastato da un emissione di vari indennizzi basati su azioni. Il riacquisto dei propri stock è particolarmente attraente per le aziende, i cui dirigenti pensano che le scorte delle aziende siano sottovalutate.

Ritorno sul capitale investito

Mentre ROE può dare un'idea circa la capacità di una società di generare profitti per ogni dollaro di capitale proprio, è sempre utile guardare il rendimento di tutti i capitali impiegati da un'impresa. Ciò è particolarmente vero per le aziende che sono fortemente leveraged e impiegano piccole quantità di capitale proprio. La Disney è riuscita a mantenere relativamente stabile il suo debito dal 2010 al 2015, con il rapporto D / E pari a 0. 29 nel 2015. Tuttavia, prima del 2010 il rapporto debito / capitale era superiore a 0. 3 e calcolato a 0 35.

Il rapporto ROIC è calcolato prendendo il reddito operativo dopo la tassa e dividendolo per l'ammontare complessivo del capitale, che include il debito e il patrimonio netto. ROIC dimostra quanto sia efficace un'azienda nella distribuzione del capitale totale acquisito da azionisti e creditori. Il ROIC di Disney ha più o meno trapassato il suo ROE a causa di tassi di debito stabili e si attesta al 13,9% nel 2015. ROIC superiore al costo del capitale di un'azienda indica che la direzione gestisce efficacemente le proprie risorse. Con il basso costo del debito, il costo del capitale di Walt Disney è probabilmente inferiore al 10%, il che indica che l'azienda è in grado di creare valore per i suoi azionisti.