a:

Nonostante la loro notevole reputazione e il presunto coinvolgimento nella crisi finanziaria del 2007-2008, esistono diversi argomenti a favore di consentire agli operatori del mercato di commerciare e titolari di titoli garantiti da mutui (MBS).

A livello base, un MBS è una soluzione di investimento che utilizza l'ipoteca commerciale o residenziale o un pool di mutui come attività sottostante. Come la maggior parte delle innovazioni finanziarie, lo scopo di un MBS è quello di aumentare il rendimento e diversificare il rischio. Securitizzando pool di mutui simili, gli investitori possono assorbire la probabilità statistica del mancato pagamento.

Tuttavia, un MBS è uno strumento complicato e viene fornito in molte forme diverse. Sarebbe difficile valutare il rischio generale di un MBS, altrettanto che sarebbe difficile valutare il rischio di un legame generico o di un magazzino. La natura dell'attività sottostante e il contratto di investimento sono determinanti di grande rischio.

Migliorato argomento di liquidità e rischio

Il debito ipotecario e le piscine di mutui sono venduti da istituti finanziari a singoli investitori, altre istituzioni finanziarie e governi. I soldi ricevuti vengono utilizzati per offrire altri prestiti di mutuatari, compresi i prestiti sovvenzionati per i mutuatari a basso reddito oa rischio. In questo modo, un MBS è un prodotto liquido.

I titoli garantiti da ipoteche riducono anche il rischio per la banca. Ogni volta che una banca effettua un prestito ipotecario, assume il rischio di mancato pagamento (impostazione predefinita). Se vende il prestito, può trasferire il rischio all'acquirente, normalmente una banca d'investimento. La banca d'investimento capisce che alcuni mutui stanno andando a default, in modo che pacchi come mutui in piscine. Questo è simile a come operano i fondi comuni. In cambio di questo rischio, gli investitori ricevono pagamenti di interessi sul debito ipotecario.

Suggerendo che questi tipi di MBS siano troppo rischiosi è un argomento che potrebbe riguardare qualsiasi tipo di cartolarizzazione, tra cui obbligazioni e fondi comuni di investimento.

Argomenti aggregati: smorzamento del consumo e più case

La ricerca economica nel 2009 ha suggerito che, in ambito sia nazionale che internazionale, la cartolarizzazione del mercato ipotecario ha condotto alla condivisione del rischio di consumo. Ciò consente agli istituti bancari di fornire il credito anche durante le fasi di downturn, riducendo il ciclo economico e aiutando a normalizzare i tassi di interesse tra diverse popolazioni e profili di rischio. Teoricamente, il livello di spesa del consumatore sul mercato è più fluido e meno inclini alle fluttuazioni di recessione / espansione a seguito di una maggiore cartolarizzazione.

Il risultato indiscusso della cartolarizzazione ipotecaria è stato un aumento della proprietà della casa e una riduzione dei tassi di interesse.Attraverso il MBS e il suo derivato, l'obbligo di mutuo collateralizzato, le banche sono state più in grado di fornire credito a casa a mutuatari che altrimenti sarebbero stati prezzi fuori dal mercato.

Coinvolgimento della riserva federale

Mentre il mercato MBS trae un certo numero di connotazioni negative, il mercato è più "sicuro" da un singolo punto di riferimento dell'investimento rispetto a quello precedente 2008. Dopo il crollo del mercato immobiliare, le banche la parte posteriore della regolamentazione rigorosa, ha aumentato gli standard di sottoscrizione che li hanno resi più robusti e trasparenti.

La Federal Reserve rimane un grande attore nel mercato MBS. Come ad agosto 2017, la Fed è $ 4. Il bilancio di 5 trilioni è composto da $ 1. 77 trilioni in MBS, secondo la sua relazione trimestrale. Con la banca centrale un giocatore significativo sul mercato ha riflesso gran parte della sua credibilità.

Argomento libero a contratto

C'è un'altra argomentazione a favore di permettere che MBS abbia meno di argomenti finanziari e di più con la natura del capitalismo stesso: il capitalismo è un sistema di profitti e perdite, costruito sull'argomento che lo scambio volontario e la determinazione individuale sono in ultima analisi preferibili alle restrizioni governative. Nessuno costringe un mutuatario a prendere un prestito ipotecario, proprio come nessun istituto finanziario è legalmente obbligato a fare prestiti aggiuntivi e nessun investitore è costretto ad acquistare un MBS.

Il MBS consente agli investitori di ricercare un rendimento, consentendo alle banche di ridurre il rischio e di dare ai mutuatari la possibilità di acquistare case attraverso contratti gratuiti.