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Se un'azienda ha un alto capitale circolante, ha più di fondi liquidi sufficienti per soddisfare i propri obblighi a breve termine. Il capitale circolante, chiamato anche capitale circolante netto, è una metrica di liquidità utilizzata in finanza aziendale per valutare l'efficienza operativa di un'azienda. Viene calcolato sottraendo le passività correnti di un'azienda dalle sue attività correnti.

Le attività correnti sono attività altamente liquide, il che significa che possono essere convertite in denaro entro un anno. Tipicamente, l'immobilizzazione corrente in un bilancio di una società include il valore di qualsiasi denaro disponibile; controlli e conti di risparmio; e titoli negoziabili quali titoli, obbligazioni e fondi comuni di investimento. Può anche includere un inventario di un'azienda, che sarà venduto entro l'anno successivo e crediti, che sono debiti dovuti da clienti che non hanno ancora pagato per beni o servizi resi.

La voce passività correnti comprende tutti i debiti e le spese che la società deve pagare nei prossimi 12 mesi. Debiti a breve termine, pagamenti di interessi e imposte, conti correnti, costi di forniture e materie prime, affitto, utilities e altre spese operative sono tutte passività correnti.

Interpretazione di un elevato capitale di lavoro

Se un'azienda ha un capitale di esercizio netto molto elevato, ha più di abbastanza risorse correnti per soddisfare tutti gli obblighi finanziari a breve termine. In generale, maggiore è il capitale circolante di una società. L'alto capitale circolante è considerato un segno di una società ben gestita con il potenziale di crescita.

Tuttavia, alcune aziende molto grandi hanno effettivamente capitale di funzionamento negativo. Ciò significa che i loro debiti a breve termine superano le loro attività liquide. In genere, questo scenario funziona solo per grandi aziende con il riconoscimento del marchio e il potere di vendita per rimanere a galla in ogni circostanza. Queste mega-società hanno la capacità di generare fondi supplementari molto rapidamente, sia spostando denaro in giro o attraverso l'acquisizione di debiti a lungo termine. Possono soddisfare con facilità le spese a breve termine anche se le loro attività sono legate a investimenti a lungo termine, proprietà o attrezzature.

Anche se la maggior parte delle imprese si sforza di mantenere un capitale circolante costante positivo, una figura estremamente elevata non è sempre necessaria. In alcuni casi, il capitale circolante molto elevato può indicare che la società non investe in modo ottimale i propri denaro in eccesso o sta trascurando opportunità di crescita a favore della massima liquidità. Anche se una cifra positiva è generalmente preferibile, un'azienda che non mette il suo capitale in un buon uso sta facendo se stesso ei suoi azionisti, un danno. Il capitale circolante estremamente elevato può anche significare che la società è investita eccessivamente in inventario o lento a raccogliere debiti, che potrebbe indicare un calo delle vendite o delle inefficienze operative.

Analisi del capitale di lavoro

Poiché la cifra del capitale circolante può variare ampiamente nel tempo e dal business all'azienda, è importante analizzare questa metrica in un contesto più ampio. L'industria, la dimensione, lo stadio di sviluppo e il modello operativo della detta attività devono essere considerati tutti nella valutazione della stabilità finanziaria basata sul capitale circolante netto.

In alcune industrie, come la vendita al dettaglio, il capitale circolante è necessario per mantenere le operazioni più agevoli durante tutto l'anno. In altre, le imprese possono gestire un capitale circolante relativamente basso senza causare problemi se hanno ricavi e spese coerenti, nonché un modello di business stabile.

Entrambe le variabili attive e passive correnti cambiano ogni giorno perché sono basate su un periodo di dodici mesi. La figura del capitale circolante netto, quindi, cambia anche nel tempo. I cambiamenti di questa metrica da anno in anno sono particolarmente importanti perché le tendenze crescenti o decrescenti indicano più circa le prospettive finanziarie di un'azienda in isolamento.