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L'investitore miliardario Warren Buffett ha notevolmente dichiarato che "la diversificazione è la protezione contro l'ignoranza. Non ha senso se tu sai cosa stai facendo". Secondo Buffet, studiando una o due industrie in grande profondità, apprendendo le loro insidi e uscite, e usando tale conoscenza per trarre beneficio da queste industrie è più redditizio che diffondere un portafoglio in una vasta gamma di settori in modo che i guadagni da alcuni settori offsiscano perdite da altri.

La necessità di diversificazione è una teoria del portafoglio radicata nell'idea che un investitore che mette tutto il suo denaro in una società o in un'industria è flirtare con disastro se quella società o l'industria prende un tuffo. Un famoso esempio del XXI secolo è lo scandalo di Enron. Molti impiegati della compagnia energetica malata sono stati incoraggiati a investire i loro interi portafogli in azioni aziendali; quando la società è scesa nel 2002, i risparmi di questi dipendenti sono stati eliminati durante la notte.

Soprattutto in seguito agli scandali come Enron, la diversificazione è ampiamente considerata parte delle basi di investimento. I corsi di finanza personale li insegnano come vangelo, deridendo le scorte individuali come uguali al gioco d'azzardo del casinò. Infatti, molti investitori non investono nemmeno in una singola azione. Al contrario, si rivolgono a fondi comuni di investimento e fondi scambiati (ETF), entrambi che fanno bundle di centinaia di azioni da varie società e li vendono come un'unità singolare.

Questi commercianti diversificano ulteriormente selezionando fondi comuni e ETF provenienti da diversi settori che seguono differenti tendenze. Alcuni seguono gli alti e bassi del mercato più ampio, mentre altri rimangono relativamente piatti. Ancora altri si muovono inversamente con il mercato più ampio, sperimentando l'alto quando la maggior parte dei settori sono in discesa e viceversa. L'idea che sta alla base di questa strategia è che, non importa quale sia il mercato, una porzione del portafoglio degli investitori è probabile che farà bene.

Il problema della diversificazione, secondo Buffett e altri investitori simili, è che, anche se il rischio viene mitigato dai guadagni di settore compensando le perdite di settore, è vero anche il contrario - le perdite di settore compensano i guadagni del settore e riducono i rendimenti.

Buffett ha accumulato una fortuna acquisendo conoscenze incalcolabili su tutte le finanze e sulle aziende e industrie specifiche e utilizzando questa conoscenza per raccogliere manualmente i suoi investimenti. Pochi investitori sono stati più bravi a scegliere i titoli di scorta e i punti di ingresso e di uscita dei tempi. Un investitore ignorante - qualcuno con poco o nessuna conoscenza del settore finanziario o dell'industria - è tenuto a commettere errori dopo l'errore se tenta di giocare il mercato come Buffett fa.

Un investitore che studia le tendenze e ha una forte comprensione di come le aziende e le industrie reagiscono a varie tendenze del mercato profitti molto di più usando questa conoscenza al suo vantaggio che investendo passivamente in una vasta gamma di aziende e settori. Un tale investitore è in grado di passare molto tempo su una società o un settore quando le condizioni di mercato sostengono un aumento dei prezzi; allo stesso modo, l'investitore può uscire dalla sua lunga posizione e andare a corto quando gli indicatori proiettano una caduta. L'investitore si guadagna in entrambi gli scenari, e questi profitti non sono compensati da perdite nelle industrie non correlate.