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Il coefficiente di variazione (COV) può determinare la volatilità di un investimento. Il COV è un rapporto tra la deviazione standard di un set di dati e la media prevista. Quando viene utilizzato sul mercato azionario, aiuta a determinare la quantità di volatilità rispetto al tasso di rendimento atteso di un investimento. La COV si trova dividendo la volatilità, o il rischio, per il valore assoluto del rendimento atteso dell'investimento.

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Supponiamo che un investitore avverso il rischio stia confrontando la COV per tre elementi di investimento. Vuole determinare quale offre il miglior rapporto rischio / ricompensa. I tre diversi potenziali investimenti sono la riserva XYZ, l'ampio indice di mercato DEF e il bond ABC.

Assumere stock XYZ ha una volatilità, o deviazione standard, del 15% e un rendimento atteso del 19%. Il COV è 0. 79 (15% ÷ 19%). Supponiamo che l'ampio indice di mercato DEF abbia una deviazione standard dell'8% e un rendimento atteso del 19%. Il coefficiente di variazione è 0. 42 (8% ÷ 19%). Il terzo investimento, il bond, ABC, ha una volatilità del 5% e un rendimento atteso dell'8%. Il coefficiente di variazione del legame ABC è 0. 63 (5% ÷ 8%).

L'investitore avverso il rischio sceglierà di investire nell'ampio indice di mercato DEF perché offre il miglior rapporto rischio / ricompensa e la percentuale di volatilità più bassa per unità di rendimento. L'investitore non avrebbe cercato di investire in azioni XYZ perché è più volatile dell'indice; tuttavia, entrambi hanno lo stesso ritorno previsto. Bond ABC porta il minimo rischio, ma il rendimento atteso non è favorevole.