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Il coefficiente di variazione (COV) può determinare la volatilità di un investimento. Il COV è un rapporto tra la deviazione standard di un set di dati e la media prevista. Quando viene utilizzato sul mercato azionario, aiuta a determinare la quantità di volatilità rispetto al tasso di rendimento atteso di un investimento. La COV si trova dividendo la volatilità, o il rischio, per il valore assoluto del rendimento atteso dell'investimento.

Supponiamo che un investitore avverso il rischio stia confrontando la COV per tre elementi di investimento. Vuole determinare quale offre il miglior rapporto rischio / ricompensa. I tre diversi potenziali investimenti sono la riserva XYZ, l'ampio indice di mercato DEF e il bond ABC.

Assumere stock XYZ ha una volatilità, o deviazione standard, del 15% e un rendimento atteso del 19%. Il COV è 0. 79 (15% ÷ 19%). Supponiamo che l'ampio indice di mercato DEF abbia una deviazione standard dell'8% e un rendimento atteso del 19%. Il coefficiente di variazione è 0. 42 (8% ÷ 19%). Il terzo investimento, il bond, ABC, ha una volatilità del 5% e un rendimento atteso dell'8%. Il coefficiente di variazione del legame ABC è 0. 63 (5% ÷ 8%).

L'investitore avverso il rischio sceglierà di investire nell'ampio indice di mercato DEF perché offre il miglior rapporto rischio / ricompensa e la percentuale di volatilità più bassa per unità di rendimento. L'investitore non avrebbe cercato di investire in azioni XYZ perché è più volatile dell'indice; tuttavia, entrambi hanno lo stesso ritorno previsto. Bond ABC porta il minimo rischio, ma il rendimento atteso non è favorevole.