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Il prodotto interno lordo (PIL), gli investimenti, la spesa dei consumatori, la disoccupazione e l'inflazione sono le principali metriche utilizzate per misurare il ciclo economico. Storicamente, ognuna di queste metriche è in un certo modo in ogni fase del ciclo economico. Esaminando queste metriche, gli analisti determinano se l'economia è in espansione, in contrazione, o in un picco o in mezzo.

Fase di espansione

La fase espansiva del ciclo economico è caratterizzata da un aumento del PIL, da investimenti fortemente in settori di mercato ciclici, da una maggiore spesa per i consumatori, dalla bassa disoccupazione e dall'aumento dell'inflazione. Il PIL, che misura il valore di tutti i beni e servizi prodotti, aumenta durante l'espansione economica mentre aumenta la produttività. Gli investitori hanno messo i loro soldi in settori ciclici che seguono il mercato più ampio. La spesa per i consumatori e la scarsa disoccupazione vanno di pari passo nei periodi di espansione; più persone hanno posti di lavoro, che dà loro reddito discrezionale da spendere. Poiché l'aumento della spesa aumenta la domanda di beni e servizi, i prezzi aumentano durante la fase espansiva del ciclo economico, portando all'inflazione.

Fase di picco

Seguendo la fase espansiva è la fase di picco. L'economia raggiunge un zenit prima di entrare in un periodo di contrazione. Durante un picco, il PIL ei mercati azionari si allontanano e gli investitori che identificano correttamente il picco ruotano i loro investimenti da settori ciclici a settori non ciclici, come i metalli. I livelli di spesa si allontanano quando il tasso di disoccupazione cessa di diminuire; la spesa piatta porta l'inflazione a livelli normali.

Fase contrattuale

La fase contrazione del ciclo economico segue un picco economico. Questa fase è segnata da un calo della produzione economica. Il PIL scende, così come la spesa dei consumatori e l'inflazione. Il tasso di disoccupazione è quasi sempre aumentato quando l'economia contratta. Gli investimenti nei metalli e negli altri settori non ciclici crescono nei periodi di contrazione economica in quanto gli investitori ruotano fuori dagli stock e dagli altri investimenti in carta. Se la contrazione persiste per tanto tempo, l'economia entra ufficialmente in una recessione; negli Stati Uniti, due trimestri consecutivi di contrazione del PIL indicano che è in corso una recessione.

Fase di passaggio

Il trogolo è la fase finale del ciclo economico. Segna il fondo di un periodo di contrazione economica, il punto più buio prima che una ripresa si prenda. I declini del PIL sono lenti e persino iniziano ad invertire quando l'economia colpisce un vano. La disoccupazione scompare quando l'economia interrompe i lavori di hemorrhaging. Gli investitori ottengono profitti sui loro investimenti controciclici e, anticipando una prossima fase espansiva, ruotano indietro in settori ciclici che crescono con il mercato più ampio.I livelli di spesa dei consumatori smettono di diminuire e i prezzi si stabilizzano. Il livello dell'inflazione, che è diminuito quando l'economia stava contraendo, si stabilizza prima che il ticchettio aumenta come momento di espansione.

Talvolta una o più di queste metriche chiave fanno ingannare gli analisti per quanto riguarda la fase attuale del ciclo economico. Durante gli anni '70, l'inflazione era notevolmente accesa, anche quando l'economia era contratta. Anche durante questo periodo anomalistico, le altre metriche restano esatte. Il PIL stagnava, la spesa trascorse, la disoccupazione sfiorò e gli investitori sono fuggiti dal mercato azionario e hanno messo il loro capitale in oro.