La versione definitiva del Dipartimento del Lavoro delle sue nuove regole fiduciarie finì per essere un po 'abbattuta in diverse aree rispetto alle bozze iniziali. Tuttavia, le regole finali numero 1, 023 pagine di lunghezza e causerà alcuni mal di testa di conformità per i commercianti di intermediazione indipendenti. E il costo di questa maggiore conformità, per i mediatori, non sarà probabilmente insignificante.

Mentre le nuove regole probabilmente avranno almeno un certo impatto su tutti i consulenti finanziari, si prevede che coloro che nel mondo del broker saranno più impattati.

Leggete per dove sentiranno il maggior impatto. (Per la lettura correlata, vedere: Come sarà l'impatto del regolamento fiduciario Robo-Advisors? )

Sopravvivenza dei più forti

Come la maggior parte delle grandi società, le quattro maggiori società di intermediazione, Wells Fargo & Co. , Bank of America Corp., Morgan Stanley e UBS, hanno le risorse finanziarie e la tecnologia per soddisfare le nuove esigenze. Anche le medie imprese come LPL Financial, Ameriprise e altri broker-commercianti indipendenti probabilmente potranno anche rispettare. Prima del rilascio delle regole finali, LPL aveva già abbassato il costo di molte delle sue opzioni di pagamento a pagamento e ha indicato che sta cercando modi per rendere più efficiente la transizione dei clienti da account a transazioni a tariffe basate .

I piccoli intermediari intermediari indipendenti possono affrontare la strada più difficile alla conformità. Possono non avere risorse finanziarie per investire nella tecnologia e nell'esperienza di conformità per soddisfare tutti i requisiti. Pertanto, non sarà sorprendente vedere che alcune di queste piccole imprese si dissocano o siano acquisite. Un'altra tendenza potrebbe essere quella di vedere che alcune piccole imprese si fondono in qualche modo per diffondere i costi di conformità su una base più ampia.

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E non solo le piccole imprese di broker-dealer che potrebbero essere inclini ad entrare in fusioni; le piccole imprese RIA potrebbero trovare soluzioni anche in fusione. Mentre la maggior parte della pubblicità che riguarda i problemi di conformità è stata incentrata sul mondo del brokeraggio, le RIA dovranno anche apportare alcune modifiche nelle loro procedure di conformità. Questo potrebbe essere costoso per loro.

David Canter, responsabile della gestione delle pratiche presso Fidelity Clearing and Custody Solutions, ha recentemente affermato: "Le implicazioni possono variare in modi sfumati tra RIA e broker-dealers, ma tutti dovranno comprendere e rispettare la regola DoL. "Egli vede le fusioni come un modo per le piccole imprese di mitigare i maggiori costi di conformità. (Per ulteriori informazioni, vedere: Come la politica fiduciaria del DoL vuol dire ai consiglieri. )

meno consiglieri?

I consiglieri ei rappresentanti registrati che si occupano di consigliare i piani 401 (k) possono essere costretti a licenziare da tale attività dai loro intermediari di broker a causa dei nuovi aspetti di conformità.Ciò potrebbe ridurre il numero di consiglieri che servono piani più piccoli, ma questo potrebbe non essere necessariamente una cosa negativa per questi piani ei partecipanti al piano.

Ecco cosa è successo nell'U.K dopo che il paese ha adottato norme simili nel 2011. Da allora, il numero di consulenti finanziari è sceso di circa il 22,5%.

Il CEO di Ameriprise, Jim Cracchiolo, ha dichiarato: "L'ambiente normativo probabilmente porterà al consolidamento all'interno dell'industria, che già vediamo. I consulenti indipendenti o gli intermediari indipendenti possono mancare le risorse o la scala per navigare le modifiche necessarie e cercare un partner forte come Ameriprise. "

Infatti, Ameriprise sembra essere in cerca di aggiungere consiglieri che potrebbero trovare le loro opportunità limitate a piccoli intermediari attraverso questo consolidato anticipato. Questo è solo un esempio della sopravvivenza della tendenza più forti che probabilmente si vede nello spazio del broker. ) Tecnologia, innovazione per aiutare

La tecnologia è già una parte enorme del business broker-dealer. (Per la lettura correlata, vedere:

Come la regola fiduciaria cambierà come funzionano i consulenti. Prendi l'avvento di robo-consultori relativamente recente. In una mossa astuta, LPL Financial, la più grande organizzazione di consulenti finanziari indipendenti del mondo, ha collaborato con il gestore patrimoniale Blackhawk nello sviluppo di una piattaforma robo-advisor. BlackRock ha acquistato il consulente robo FutureAdvisor nel 2015 e ha utilizzato la tecnologia per forgiare alleanze con altre imprese di servizi finanziari per fornire accesso a questa tecnologia.

Secondo Investment News , "LPL integra FutureAdvisor, che BlackRock ha acquisito la scorsa estate, sul suo cruscotto di custodia, fornendo l'accesso ai portafogli di investimento modello aziendale, nonché l'aggregazione dei dati, la gestione del portafoglio e un cliente portale. "

Le piattaforme di Robo-Advisor potrebbero essere un mezzo per i rivenditori di broker per continuare a servire i clienti più piccoli sotto un accordo a pagamento, poiché le commissioni diventano insostenibili per i conti pensionistici in base alle nuove regole fiduciarie. Rimane da vedere come i robo-consulenti avranno a che fare con le nuove regole fiduciarie.

Le regole probabilmente stimolaranno lo sviluppo e l'aggiornamento di molte piattaforme tecnologiche e applicazioni che aiuteranno i rivenditori indipendenti di intermediazione nel soddisfare queste sfide di conformità. ( ) La linea inferiore

Le nuove regole fiduciarie hanno certamente un impatto importante sul mondo indipendente del broker-dealer. Solo i costi previsti costringeranno le piccole imprese a prendere in considerazione la fusione con altre imprese di dimensioni simili o forse consentiranno di essere acquisite da grandi imprese. Il risultato finale potrebbe essere meno consulenti a pagamento e commissionati e meno broker indipendenti. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Come gli Advisors devono rilanciare la tecnologia per le regole fiduciarie. )