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Vendere chiamate nudo

Un commerciante vende una chiamata nuda a un prezzo di sciopero generalmente al di sopra del mercato per un importo premio. Se il prezzo del bene sottostante è al di sotto del prezzo di esercizio alla scadenza e non è assegnato l'opzione, il commerciante ottiene mantenere l'intero importo del premio poiché la chiamata venduta è inutile. Se il prezzo del bene sottostante supera il prezzo di esercizio dopo la scadenza, il commerciante probabilmente ha l'opzione assegnata e è corta l'attività al prezzo di esercizio. Il commerciante spera che il decadimento del tempo elimina il valore dell'opzione e il prezzo del bene sottostante è inferiore al prezzo di esercizio alla scadenza. La vendita di chiamate nude è una strategia a basso profitto e ad alto rischio.

Rischio di vendita di chiamate nude

Il rischio associato alla vendita di chiamate nudo è ipoteticamente illimitato, con una sola ricompensa limitata. Il commerciante non ha alcuna protezione per limitare il rischio di un movimento verso l'alto nell'attività sottostante. Se il prezzo del bene aumenta drasticamente, il commerciante probabilmente ha l'opzione assegnata e è corto l'attività sottostante a un prezzo inferiore al prezzo di mercato. Tuttavia, il potenziale di profitto è limitato in quanto il commerciante non può fare altro che l'importo del premio ricevuto per la chiamata venduta.

Un commerciante potrebbe limitare il rischio di questo tipo di strategia in uno dei due modi. Il primo è quello di acquistare un'opzione di chiamata a prezzi più elevati. Questo è conosciuto come una strategia di diffusione delle chiamate di orso. In questa strategia, il rischio del commerciante è limitato ai prezzi delle opzioni di acquisto vendute e acquistate. Ciò riduce la redditività della strategia poiché viene pagato un premio per la chiamata più alta.

L'altro modo per limitare il rischio è quello di assumere una lunga posizione nel titolo sottostante. Questo è conosciuto come una strategia di chiamata coperta. Se viene assegnata la chiamata venduta, il commerciante ha già una posizione lunga in magazzino per consegnare al titolare della chiamata. Il trader perde l'aumento del valore del titolo sottostante, diminuendo l'importo ricevuto per il premio. Pertanto, la strategia di chiamata coperta ha un profilo a rischio limitato e limitato.

Effetto del decadimento del tempo sulla chiamata venduta

Vendendo una chiamata nuda, il commerciante sta prendendo pieno vantaggio dal decadimento del tempo associato alle opzioni. Il decadimento del tempo si riferisce alla perdita di valore in un'opzione in quanto si muove verso la scadenza. Poiché le opzioni sono limitate nella loro durata e, infine, hanno una data di scadenza, esse sono essenzialmente un asset perdente. Theta, uno dei Greci che misura diversi attributi di opzioni, misura l'importo che un'opzione perde su base giornaliera. Theta è una delle determinanti del valore di un'opzione. Il decadimento del tempo per le opzioni aumenta sostanzialmente negli ultimi 30 giorni prima della scadenza.