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Calcoli l'errore di tracciamento di un ETF o di un fondo comune effettuando un calcolo della percentuale di deviazione standard. Tuttavia, un metodo più semplice è quello di sottrarre l'indice o il rendimento del benchmark dal rendimento del portafoglio. Ad esempio, se un indice o un punto di riferimento guadagna il 2% nel corso di un anno, ma un fondo comune di indice che tiene traccia dell'indice guadagna 3% nello stesso periodo di tempo, allora l'errore di tracciamento per tale fondo comune è dell'1%.

L'errore di monitoraggio può essere un fattore importante nella gestione del portafoglio, anche se gli investitori spesso trascurano questa misura. Tutti i fondi di indice non eseguono esattamente lo stesso, e non tutti corrispondono perfettamente all'indice o al benchmark che sono stati progettati per monitorare. L'errore di tracciamento è semplicemente l'importo in base al quale il rendimento del fondo, come indicato dal suo valore patrimoniale netto (NAV), varia dal reale indice di ritorno. Gli analisti consigliano di considerare l'errore di monitoraggio come un fattore quando si decide di scegliere un fondo di indice rispetto ad un altro.

Il termine "errore di tracciamento" può essere fuorviante. L'errore di monitoraggio non è necessariamente negativo, poiché la deviazione dall'indice può essere positiva per gli investitori se il loro fondo scelto supera l'indice. Tuttavia, una delle principali ragioni per gli investitori di guardare per l'errore di tracciamento è il fatto che l'analisi storica mostra che, in media, molti altri fondi indice sottoperformano, anziché superare, l'indice sottostante.

Le variazioni tra i fondi di indice possono essere significative, con un fondo che sovraperforma un indice di ben il 5% mentre un altro fondo destinato a tenere traccia dello stesso indice lo sottrae di quasi il 5%. Le deviazioni nei rendimenti tra fondi e un indice sottostante tendono ad essere maggiori per i fondi del settore rispetto ai fondi del mercato generale, come quelli che seguono l'Indice S & P 500.

Il NAV di un fondo di indice è naturalmente inclini ad essere inferiore al suo benchmark perché i fondi hanno tasse, mentre un indice non lo fa. Un elevato rapporto di spesa per un fondo può avere un impatto significativamente negativo sulla performance del fondo. Tuttavia, è possibile che i gestori dei fondi superino l'impatto negativo delle commissioni sui fondi e sovraperformano l'indice sottostante facendo un lavoro superiore alla media di riequilibrio del portafoglio, gestendo dividendi o pagamenti di interessi o prestiti titoli. L'errore di monitoraggio può essere considerato come un indicatore di come gestisce attivamente un fondo e il relativo livello di rischio corrispondente.

Al di là delle commissioni di fondi, un certo numero di altri fattori possono influenzare l'errore di monitoraggio del fondo. Un fattore importante è la misura in cui le partecipazioni di un fondo corrispondono alle partecipazioni dell'indice o del benchmark sottostante. Molti fondi sono costituiti dall'idea del gestore del fondo di un campione rappresentativo dei titoli che costituiscono l'indice effettivo.Ci sono anche comunemente differenze di ponderazione tra le attività del fondo e le attività dell'indice.

I titoli negligenti o negoziabili possono aumentare l'errore di tracciamento, in quanto ciò porta spesso a prezzi di negoziazione quando il fondo acquista o vende tali titoli che differiscono significativamente dal prezzo di mercato a causa di maggiori spread bid-ask. La volatilità di un indice può anche influenzare l'errore di tracciamento.