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I rating di rating Moody's, Standard and Poor's, Fitch Rating e Dominion Bond Rating sono alcune delle agenzie di rating obbligazionarie conosciute a livello internazionale. Queste organizzazioni operano per fornire agli investitori descrizioni quantitative e qualitative dei titoli a reddito fisso disponibili. Un legame di alta qualità "AAA" offre maggiore sicurezza e un potenziale di profitto più basso (rendimento inferiore) rispetto a un legame speculativo B. Mentre tale metrica fornisce un senso delle caratteristiche generali della sicurezza, quale tipo di analisi sottostante entra nella differenziazione tra le qualità dei legami?

Per un'istituzione finanziaria, i rating sono sviluppati in base a determinate influenze intrinseche ed esterne. I fattori interni includono tali caratteristiche come la valutazione complessiva della forza finanziaria della banca - una misura di rischio che illustra la probabilità che l'istituzione richieda un sostegno monetario esterno (Moody's implementa una scala in cui A corrisponde ad una banca finanziaria sana e E somiglia a una debole) . La rating dipende dai rendiconti finanziari dell'impresa in esame e dai corrispondenti rapporti finanziari. ) Le influenze esterne includono reti con altre parti interessate, ad esempio una società madre, agenzie del governo locale e impegni federali di sostegno sistemici. Dev'essere anche studiata la qualità del credito di queste parti. Una volta analizzati questi fattori esterni, viene fornito un punteggio globale complessivo. In sostanza, questo grado viene aggiunto al predefinito "punteggio intrinseco" per ottenere il grado complessivo come BBB.
La guida di riferimento precedente fornisce un quadro generale che Moody's usa nella sua analisi. Le obbligazioni specifiche, come i titoli ibridi, richiedono ulteriori analisi complesse, come i termini sottostanti del debito.
Nel complesso, l'arte del rating delle obbligazioni si estende oltre l'analisi di rapporto semplice e uno sguardo rapido allo stato patrimoniale di un'impresa. Diverse misure vengono utilizzate per le diverse industrie e diverse influenze esterne svolgono ruoli di spicco nel processo intricato. Un approccio previsionato dall'alto verso il basso delle condizioni economiche complessive, una approfondita procedura bottom-up delle specifiche di sicurezza, insieme alle stime di distribuzione statistica della probabilità di inadempienza e di gravità di perdita, fornisce agli investitori alcune lettere semplici per quantificare il loro investimento. (Ulteriori informazioni sull'investimento obbligazionario, leggere
Portfolio Bond Made Easy .) Questa domanda è stata risolta da Arthur Pinkasovitch