Negli ultimi 18 mesi, la sovrapproduzione del petrolio greggio ha portato a un calo dei prezzi del petrolio. Le nazioni e le società hanno utilizzato questi storici prezzi bassi come un'occasione per la raccolta dell'olio. Un'industria che può trarre beneficio da questa tendenza è il business petroliera grezzo. Le petroliere grezze sono navi di trasporto che spostano volumi di petrolio grezzo dall'impianto di estrazione dell'olio alla raffineria. (Per ulteriori informazioni, vedere "Come possono andare i prezzi del petrolio?")

Questo articolo esplora l'attività del cisterna greggio, come funziona, la sua dipendenza dai prezzi e dall'offerta di petrolio e da alcune scorte di società in questo settore.

Come funziona il lavoro di cisterna greggio?

Una petroliera grezzo è un serbatoio petrolifero costruito appositamente per il trasporto dell'olio grezzo (a differenza dell'olio raffinato). L'impresa che possiede la petroliera greggio affida la nave sotto un contratto complicato a venditori di petrolio, raffinatori di petrolio, aziende chimiche o altri utenti come i contraenti che rappresentano governi, consorzi o imprese. I termini contrattuali variano in base alla durata del contratto di locazione, alla quantità di olio da trasportare e al percorso di trasporto. Il contratto include anche dettagli su chi sopporterà le spese operative come i costi del carburante, i pagamenti dell'equipaggio e l'assicurazione. (Per ulteriori informazioni, vedere "Il manuale dell'industria: L'industria dei servizi petrolifere")

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I contratti a lungo termine che durano diversi mesi o addirittura anni sono abbastanza comuni. A seconda delle dimensioni, della capacità e delle spese operative, è comune per i vettori grezzi molto grandi (VLCC) e gli ultra veloci supporti grezzi (ULCC) per generare profitti giornalieri di $ 100.000 o più per i loro proprietari.

Fattori che influenzano l'attività del cisterna greggio

L'eccesso di offerta nella produzione di petrolio greggio porta a un calo dei prezzi del petrolio. Le nazioni che consumano energia possono utilizzare l'opportunità di accumulare milioni di barili di petrolio a prezzi più bassi (per ulteriori informazioni, vedere "Perché la Cina è in grado di accumulare milioni di barili d'olio?"). Ciò comporta un'elevata domanda e un movimento di massa del petrolio greggio da punti di estrazione di petrolio greggio alle raffinerie, che è buono per l'impresa di cisterne grezze. (Per ulteriori informazioni, vedere l'impatto sui prezzi petroliferi sul settore del trasporto petrolifero.)

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Oltre all'approvvigionamento di petrolio, anche gli sviluppi geopolitici svolgono un ruolo importante nel settore delle petroliere grezze. Ad esempio, quando l'Iran esce dalle sanzioni internazionali, si prevede di aumentare la propria produzione di petrolio e le esportazioni per adattarsi ai suoi livelli di presistenza (per ulteriori informazioni, consultare "Chi beneficia dalle emissioni delle sanzioni iraniane?"). Le economie asiatiche come la Cina, l'India, il Giappone e la Corea del Sud stanno attualmente importando una parte significativa del greggio dal bacino Atlantico. Una volta disponibile l'olio iraniano, probabilmente le economie asiatiche verranno spedite dall'Iran geograficamente più vicino. Le petroliere greggio vedranno un maggiore volume di trasporto quando l'Iran inizia ad esportare più petrolio (e maggiori ricavi).Ma la diminuzione della distanza di viaggio annullerà molti di questi guadagni.

L'eccesso di fornitura di petrolio greggio comporta anche un calo del costo del carburante per l'utilizzo delle navi. Questo costo del carburante, comunemente noto come prezzo bunker o prezzo del carburante navale, è fortemente correlato ai prezzi del greggio. Tra il calo dei prezzi del petrolio, la CNBC riferisce che "il costo medio del combustibile giornaliero per gestire un VLCC è sceso da oltre 75.000 dollari a meno di 18.000 dollari".

Anche se questo calo dei prezzi del petrolio aiuta i costi di esercizio i benefici vengono spesso negati nei negoziati contrattuali con i clienti. Quando i costi operativi sono bassi, i clienti possono optare per assumere tutti i costi di esercizio che toglie l'opportunità di marcare i servizi.

Inoltre, la concorrenza tra diversi centri di rifornimento situati in tutto il mondo influisce anche sui prezzi del carburante navale e quindi dai ricavi della nave petrolifera. Ad esempio, a causa della crescente concorrenza da Rotterdam, il porto russo di San Pietroburgo è stato costretto a ridurre i prezzi del carburante di recente. Le petroliere grezze beneficiano di tali cedimenti, ma la maggior parte di questi vantaggi viene trasferita ai clienti finali.

L'impatto dei prodotti raffinati svolge anche un ruolo indiretto nel settore delle petroliere grezze. Il processo di raffinazione prende l'olio grezzo come input e produce olio raffinato pronto per il consumo. A seconda del tipo di petrolio grezzo raffinato, il processo crea anche sottoprodotti di sussistenza quali nafta, olefine, asfalti, lubrificanti e kerosene. Diverse tipologie di petrolio greggio vengono spesso indirizzate alle raffinerie in paesi dove c'è anche una domanda per il sottoprodotto o il prodotto finale. Per esempio, il petrolio viene utilizzato ampiamente in India come combustibile. L'olio grezzo del Medio Oriente è particolarmente adatto per la creazione di kerosene. Un aumento della domanda di kerosene in India comporterà una maggiore domanda di trasporto dell'olio grezzo del Medio Oriente alle raffinerie indiane.

Altre spese e rischi nel settore petrolifero grezzo includono percorsi rischiosi in cui i pirati possono cogliere la petroliera e richiedere il riscatto e il danno da incidenti o da condizioni meteorologiche. L'assicurazione contro tali incidenti è un costo operativo significativo per le petroliere grezze.

Le aziende petrolifere quotate in elenco

Alcune ben note società quotate in quotazione petrolifere comprendono Frontline Ltd (FRO

FROFrontline Ltd6.27-0.95% Creato con Highstock 4. 2. 6 >), Teekay Tankers Ltd (TNK TNKTeekay Tankers Ltd 1. 51 + 1. 34% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), Tsakos Energy Navigation (TNP TNPTsakos Energy Navigation Ltd4. 49.0. 22% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), Autocisterne nordiche americane (NAT NATNordic American Tankers Ltd.4.14-1.69% Creato con Highstock 4. 2 6 ), DHT Holdings (DHT) e Euronav NV (EURN EURNEuronav NV8. 25 + 0. 61% Creato con Highstock 4. 2. 6 ). (Per ulteriori informazioni, vedere "Guardare a investire in petroliere? Prova questi 3 titoli") Prendiamo uno sguardo rapido sulle prestazioni di diverse compagnie petrolifere nell'ultimo anno. Nel grafico sottostante, è possibile vedere che i rendimenti vanno da 5.Dal 5% al ​​61%. Graph Courtesy: Yahoo! Finanza

Le prestazioni a lungo termine di queste stesse aziende sono state meno dello stellare. Nel corso di un periodo di dieci anni, quasi tutte le aziende hanno riportato perdite al livello del 50% al 95%.

La linea di fondo

La valutazione delle imprese petrolifere e dell'industria complessiva è complessa. Il mercato complessivo della petroliera è altamente dinamico ei fattori di pilotaggio cambiano drasticamente a causa degli sviluppi locali e globali. Le prestazioni a lungo termine delle compagnie petrolifere grezze possono mostrare ritorni deludenti. Tuttavia, considerando le creste sporadiche e molteplici, ci sono ampie opportunità disponibili per il trading a breve termine. Gli investitori comuni che giocano su questi stock dovrebbero seguire da vicino gli sviluppi regionali, globali e geopolitici del petrolio, poiché questi influenzeranno le valutazioni a breve termine delle imprese petrolifere. (Per ulteriori informazioni, vedere "I prezzi del petrolio saliranno nel 2017?")