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I tassi di interesse reali possono infatti essere negativi. Quando i tassi di interesse reali sono negativi, significa che il tasso di inflazione è più grande del tasso di interesse nominale. La misurazione del tasso di interesse reale consente agli investitori di determinare se stanno effettivamente facendo soldi e crescendo di potere d'acquisto su un investimento. Se il tasso di interesse reale non è più grande dell'inflazione, l'investitore sta perdendo soldi. Allo stesso modo, i prestatori possono valutare se stanno facendo soldi sui prestiti che scrivono misurando il tasso di interesse reale. A meno che il prestatore non carichi un tasso superiore al tasso di inflazione, non fa soldi sul prestito.

A luglio 2016, i tassi di interesse reali statunitensi sul Tesoro di dieci anni sono scesi al di sotto di 0 per la prima volta dal 2012. Le bollette del bollette (bollette) sono obbligazioni a breve termine emesse dalla Governo degli Stati Uniti con termini di quattro settimane, 13 settimane o 26 settimane. Tenuto conto di un tasso medio di inflazione a lungo termine negli Stati Uniti del 1,5% al ​​2%, ogniqualvolta il tasso di cambio cada sotto il 1,5%, il tasso di interesse reale è negativo.

Come calcolare le tasse d'interesse reali

Economist Irving Fisher ha creato una teoria economica, ora nota come effetto Fisher, che identifica la relazione tra tassi di interesse reali, tassi di interesse nominali e tasso di inflazione. Fondamentalmente, il tasso di interesse reale e il tasso di inflazione combinati sono uguali al tasso di interesse nominale. A causa di questa relazione, se i tassi nominali rimangono statici, il tasso reale di interesse aumenta con l'abbassamento dell'inflazione e il tasso reale di interesse diminuisce in seguito all'aumento dell'inflazione.

In pratica, ci sono due metodi per calcolare il tasso di interesse reale utilizzando l'idea di Fisher. La prima è una approssimazione lineare. La seconda è la versione più precisa che lega geometricamente i tassi di interesse insieme. Con l'approssimazione lineare, il tasso di inflazione più il tasso di interesse reale è uguale al tasso di interesse nominale, come sopra discusso. Pertanto, il tasso di interesse reale viene calcolato sottraendo il tasso di inflazione dal tasso di interesse nominale. Ad esempio:

tasso di interesse nominale = 12%

tasso di inflazione = 4%

tasso di interesse reale = 12% - 4% = 8%

La versione più precisa della formula lega geometricamente i tassi di interesse insieme come segue:

n = (1 + i) x (1 + r) - 1

tasso di interesse nominale = n

tasso di inflazione = i

tasso reale = r

la formula da risolvere per il tasso di interesse reale sembra così:

r = (1 + n) / (1 + i) - 1

Utilizzando i numeri dall'esempio precedente il valore più accurato del tasso di interesse reale è:

r = (1 + 12%) / (1 + 4%) - 1 = 7. 69%

L'equazione di Fisher è importante nella politica monetaria perché dimostra che se le azioni della banca centrale aumentano l'inflazione un certo numero di punti percentuali, i tassi nominali aumentano in tandem.