Ogni giorno prendiamo decisioni basate su qualche tipo di informazione - se facciamo una ricerca intensiva per decidere quale collegio frequentare o semplicemente leggere gli ingredienti sul pacchetto di pane per scegliere quale marca per acquistare . Il processo decisionale degli investimenti non è diverso. I professionisti degli investimenti, in particolare, devono avere una base ragionevole da cui formano un parere, prendere una decisione di investimento o affinare il loro processo di investimento. Ciò richiede uno studio, sia attraverso ricerche di proprietà o di terze parti. Qualsiasi decisione priva di ricerca o al di fuori del processo di investimento stabilito è soggetta ad un elevato livello di controllo e apre il gestore fino alle azioni legali se i loro investimenti falliscono.

Competenza e diligenza

Ogni gestore d'investimento ha una filosofia che governa il processo decisionale. I processi dei manager fondamentali si basano su una ricerca che comprende la comprensione di un'impresa, i suoi concorrenti e il suo bilancio per creare un quadro per determinare se l'inventario aziendale è un buon investimento. I dirigenti tecnici guardano i grafici ei loro modelli per determinare se il titolo di una società è un buon investimento. Entrambi i tipi di analisi forniscono al gestore una base ragionevole per formare una decisione di investimento.

I manager fondamentali e tecnici dovrebbero basare una decisione di investimento sui fatti noti al momento della ricerca. La decisione di investimento può cambiare se i fatti cambiano, ma al momento in cui il gestore fa la sua raccomandazione, purché la base della decisione sia ragionevole e basata sulla sua ricerca secondo il suo processo, la decisione è considerata "suono". "

Ad esempio, un gestore decide di investire in Stock A perché tutta la sua analisi fondamentale indica una valutazione attraente e l'introduzione del loro nuovo prodotto dovrebbe crescere del 10% sulla base di tutto l'industria e le informazioni competitive raccolte. Ma un mese dopo, è stato lanciato un prodotto concorrente che ha un risultato improvvisato migliore e ruba tutta la quota di mercato della Società A. Pertanto, il gestore decide di vendere la Stock A perché queste nuove informazioni hanno modificato la sua decisione di investimento.

I manager devono comunicare il loro processo in modo che il cliente capisca il livello, il tipo e l'approfondimento delle informazioni utilizzate. I gestori utilizzeranno spesso modelli di ricerca di terzi o modelli generati dal computer per aiutare i loro investimenti nella decisione decisionale:

• Ricerca di terze parti: la ricerca di terze parti è una ricerca condotta all'esterno dell'impresa di investimento, come la ricerca di una banca o società di brokeraggio. Questa ricerca deve avere anche una solida base e se il gestore ha ragione di sospettare che la ricerca di terze parti proviene da una fonte che fa supposti poveri o rifletta l'opinione piuttosto che il fatto o se l'analisi è priva di rigore o se è fuori- di-data, allora il gestore non dovrebbe basarsi sulle informazioni.
• Ricerca quantitativa: comprende l'utilizzo di modelli generati dal computer, programmi di screening e di classifica e modelli di valutazione. Si tratta di un'area in rapida espansione. In passato, i modelli di computer sono stati utilizzati per investimenti di test di ritorno, ma oggi hanno applicazioni più predittive. Tuttavia, ci sono spesso limitazioni che sono poco comprese. Ad esempio, durante la crisi finanziaria del 2008, molti dei modelli finanziari utilizzati per valutare titoli di debito collateralizzati e relativi prodotti derivati ​​avevano ipotesi e altri input che erano poco compresi. I manager devono comprendere gli input e i parametri utilizzati nel modello o nella ricerca quantitativa, nonché i limiti ei rischi.

La linea inferiore

L'importanza di informazioni ben studiate, credibili e tempestive quando si prende una decisione non può essere sottolineata. Ciò è particolarmente vero per le decisioni di investimento. I mercati cambiano sempre e richiedono la capacità di sapere dove ottenere buone informazioni, come sintetizzare quelle informazioni nel processo di investimento e come interpretare l'output per fare un investimento sano. I gestori sono accusati di avere una solida base quando si effettua una decisione di investimento e per garantire che gli input che entrano in tale decisione siano tempestivi e precisi.