Johnson & Johnson (NYSE: JNJ JNJJohnson & Johnson140. 08 + 0. 11% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) ha un record straordinario come una società affidabile e che paga un dividendo costante agli azionisti. Il suo rendimento storico sul capitale proprio (ROE) riflette quella stessa coerenza. Johnson & Johnson ha riportato ROE annuo del 17. 81% nel 2012, 19. 92% nel 2013 e 22. 7% nel 2014. Anche se questi numeri sono un po 'inferiori alla ROE media di 10 anni del 24,2% indicano che Johnson & Johnson ritira in modo affidabile un reddito netto significativo ai suoi azionisti.

Driver del recente ritorno sull'equità

Johnson & Johnson ha sperimentato una crescita complessiva delle vendite negli ultimi anni. Come una società consolidata, la sua crescita non è stata esponenziale, aumentando da $ 50. 5 miliardi nel 2005 a 74 dollari. 3 miliardi nel 2014. Nonostante una notevole concorrenza nel settore industriale, Johnson & Johnson ha mantenuto un margine operativo ragionevolmente coerente nel corso del più recente periodo di 10 anni, anche inviando un margine operativo alto di dieci anni del 28,2% nel 2014. Il 2014 è stato anche il l'anno più redditizio dell'azienda in termini di reddito netto totale, dichiarando $ 16. 3 miliardi.

Johnson & Johnson deriva gran parte delle sue vendite dall'industria sanitaria, fornendo elementi critici come apparecchiature chirurgiche, stent, farmaci da prescrizione e altri dispositivi medici. Una parte minore del suo reddito è legata a prodotti di consumo, come linee di cura della pelle e prodotti di pronto soccorso. Johnson & Johnson continua ad essere un leader in queste categorie, che ha creato una stabilità eccezionale dei rendimenti per gli investitori di Johnson & Johnson.

Concorrenti nell'industria

Due dei maggiori concorrenti di Johnson & Johnson sono Colgate-Palmolive Company (NYSE: CL

CLColgate-Palmolive Co70 15-1.11% con Highstock 4. 2. 6 ) e Pfizer Inc. (NYSE: PFE PFEPfizer Inc35. 55 + 0. 25% Creato con Highstock 4. 2. 6 ). Entrambe queste aziende hanno diverse ripartizioni dei ricavi rispetto a Johnson & Johnson. Colgate-Palmolive si concentra maggiormente sulla cura orale e sugli oggetti per la cura personale e domestica. Pfizer è principalmente un produttore di farmaci da prescrizione. Johnson & Johnson è in concorrenza con entrambe queste società, ma Johnson & Johnson sembra anche essere un po 'più diversificato di Colgate-Palmolive e Pfizer. Il ROE di Colgate-Palmolive è enorme rispetto a Johnson & Johnson e Pfizer, ma deve essere assunto con un granello di sale a causa dell'utilizzo più elevato dell'impresa per il finanziamento del debito, a differenza del finanziamento azionario. Colgate-Palmolive ha registrato un ROE del 108, 33% nel 2012, 99. 73% nel 2013 e 126. 38 nel 2014. Per qualche prospettiva, il rapporto debito / capitale (D / E) di Colgate-Palmolive è stato di 4.93 nel 2014 rispetto a Johnson & Johnson 0. 22%. Questa differenza rende difficile confrontare i ROE di queste due società; tuttavia, Colgate-Palmolive ha mantenuto margini di profitto molto forti nel corso degli anni e ha generato in modo affidabile i profitti dei propri azionisti. Colgate-Palmolive paga il dividendo più basso delle tre società al 2,3%.

Pfizer ha registrato una ROE del 17,84% nel 2012, 27,94% nel 2013 e 12,48% nel 2014. Il suo rapporto D / E è più in linea con Johnson & Johnson a 0,44% nel 2014. Pfizer è stato costantemente redditizio, ma non ha incrementato le proprie entrate di rilievo negli ultimi 10 anni, anche se in alcuni anni è stato acceso. I suoi margini sono rimasti stabili ma non sono così redditizi come Johnson & Johnson. La concentrazione di Pfizer nel mercato della droga lo rende soggetto a maggiori variazioni nella redditività e nelle vendite a causa della scoperta e della commercializzazione di nuovi farmaci. Johnson & Johnson gareggia anche in questo settore, ma la sua attività non è concentrata. Pfizer paga i suoi azionisti un saldo dividendo, attualmente al di sopra del 4%

Riepilogo e fattori da considerare

Johnson & Johnson è un portafoglio di dividendi per lo stallo che attualmente paga poco meno del 3%. La necessità e la diversificazione della sua linea di prodotti lo isolano dalla mutevole dinamica dell'industria. Ci sono certamente altre compagnie di qualità da considerare, ma la recente ROE di Johnson & Johnson parla della sua stabilità e non sembra che ci siano prevedibili tendenze future che potrebbero indurre un investitore a sospettare una divergenza significativa da quella stabilità in futuro.