I proponenti di un'efficiente teoria del mercato ritengono che tutte le informazioni conosciute siano valutate in un titolo o altro prodotto d'investimento. L'avvento del trading algoritmico rende questo processo quasi istantaneo, secondo i teorici EMT. Ciò è stato visto il 23 aprile 2013, quando un falso tweet che ha affermato la Casa Bianca è stato bombardato e il presidente Obama ferito immediatamente ha mandato i mercati che si sono schiantati. Sebbene il mercato si sia ripreso entro quattro minuti, questo incidente ha esposto la rete di supercomputer che esaminano costantemente i titoli in cerca di parole chiave che sono programmate per vendere posizioni azionarie quando le parole giuste sono contrassegnate.

Ciò sembrerebbe dimostrare che l'EMT è vero - soprattutto ora che i commercianti non umani dominano il mercato. Tuttavia, altri dicono, "no così". Essi sostengono che la ragione per cui gli investitori a lungo termine come Warren Buffett, così come i commercianti ad alta frequenza, possono trarre profitto a causa delle inefficienze del mercato. Queste inefficienze sono naturali perché i mercati sono costituiti da esseri umani o da computer programmati dagli esseri umani.

Indipendentemente da quanto disciplinato, spesso gli esseri umani si occupano di pregiudizi comportamentali che li inducono ad agire sull'emozione. Questa è la base della finanza comportamentale, un campo relativamente nuovo di studio che combina la teoria psicologica con l'economia convenzionale. La finanza comportamentale prevede il comportamento degli scambi e viene utilizzato come base per la creazione di strategie commerciali più efficienti. Uno studio della University of California ha dimostrato che gli investitori hanno comportamenti pregiudizievoli che spesso influenzano le decisioni di investimento piuttosto che dati empirici. Qui mettiamo in evidenza quattro di questi pregiudizi che sono comuni tra i commercianti di vendita al dettaglio che commerciano all'interno dei propri conti di brokeraggio.

Overconfidence

Overconfidence ha due componenti: overconfidence nella qualità delle vostre informazioni e la vostra capacità di agire su tali informazioni al momento giusto per ottenere il massimo guadagno. Gli studi dimostrano che i commercianti overconfident commerciano più spesso e non riescono a diversificare adeguatamente il loro portafoglio.
Uno studio ha analizzato i commerci di 10.000 clienti in una certa società di broker di sconto. Lo studio ha voluto accertare se il trading frequente ha portato a rendimenti superiori. Dopo aver sostenuto gli scambi di perdite fiscali e altri per soddisfare le esigenze di liquidità, lo studio ha scoperto che gli stock acquistati hanno sottoperformato le scorte vendute del 5% su un anno e dell'8,6% in due anni. In altre parole, più attivo è l'investitore al dettaglio, meno soldi che fanno. Questo studio è stato ripetuto numerose volte in più mercati e i risultati sono sempre stati gli stessi. Gli autori hanno concluso che i commercianti sono "sostanzialmente pagando tasse per perdere soldi".

Come evitare questa bias

Sbloccare meno e investire di più. Capisci che entrando in attività di negoziazione si sta commerciando contro computer, investitori istituzionali e altri in tutto il mondo con dati migliori e più esperienza di te.Le probabilità sono in gran parte a loro favore. Aumentando il tuo tempo, indici di mirroring e approfittando dei dividendi, probabilmente creerai ricchezza nel tempo. Resistere all'impegno di credere che le tue informazioni e intuizioni siano migliori di altre sul mercato.
Riducendo il rammarico

Lo ammetti, lo hai fatto almeno una volta. Lei era fiducioso che un certo stock è stato valutato e ha avuto un po 'di potenziale di debolezza. Hai messo il commercio, ma ha lavorato lentamente contro di te. Ancora sensazione di avere ragione, non hai venduto quando la perdita era piccola. L'hai lasciato andare perché nessuna perdita è una perdita finché non vende la posizione. Ha continuato ad andare contro di te, ma non hai venduto fino a che la riserva non ha perso la maggior parte del suo valore.
Gli economisti comportamentali lo chiamano rammarico. Come esseri umani, cerchiamo di evitare il più possibile il senso di rammarico e spesso andremo a grandi lunghezze, a volte lunghe illogiche, per evitare di possedere la sensazione di rimpianto. Non vendendo la posizione e bloccando in una perdita, un commerciante non deve affrontare il rimpianto. La ricerca mostra che i commercianti erano 1. 5 a 2 volte più probabilità di vendere una posizione vincente troppo presto e una posizione di perdita troppo tardi, per evitare il rimpianto di perdere guadagni o perdere la base di costo originale.

Come evitare questa bias

Impostare regole di trading che non cambiano mai. Ad esempio, se un commercio azionario perde il 7% del suo valore, uscire dalla posizione. Se il titolo aumenta al di sopra di un determinato livello, impostare una fermata di trailing che bloccherà i guadagni se il commercio perde una certa quantità di guadagni. Rendere questi livelli regole infrangibili e non scambiarsi con l'emozione.
Campo di attenzione limitato

Ci sono migliaia di scorte da scegliere ma l'investitore individuale non ha né il tempo né il desiderio di ricercare ognuno. Gli esseri umani sono costretti da quello che ha chiamato l'economista e lo psicologo Herbert Simon, "ha limitato la razionalità". Questa teoria afferma che un essere umano deciderà sulla base delle limitate conoscenze che possono accumulare. Invece di prendere la decisione più efficiente, faranno la decisione più soddisfacente.
A causa di questi limiti, gli investitori tendono a considerare solo le scorte che vengono alla loro attenzione attraverso siti web, media finanziari, amici e familiari o altre fonti al di fuori della propria ricerca. Ad esempio, se un certo stock biotech ottiene l'approvazione della FDA per un farmaco di blockbuster, la mossa verso l'alto potrebbe essere ingrandita perché le notizie segnalate catturano l'occhio degli investitori. Le notizie più piccole riguardanti lo stesso stock possono causare una scarsa reazione di mercato perché non raggiunge i media.

Come evitare questa bias

Riconoscere che i media influiscono sulle attività commerciali. Imparare a ricercare e valutare gli stock che sono entrambi ben noti e "fuori dal percorso battuto" potrebbero rivelare mestieri lucrativi che non avreste mai trovato se aspettate che venisse a te. Non lasciare che il rumore dei media influisca le vostre decisioni. Invece, utilizza il supporto come un punto dati tra molti.
Chasing Trends

Questa è probabilmente la più forte preoccupazione di negoziazione.I ricercatori sulla finanza comportamentale hanno scoperto che il 39% di tutti i nuovi fondi impegnati in fondi comuni di investimento è entrato nel 10% dei fondi con le migliori prestazioni dell'anno precedente. Sebbene i prodotti finanziari spesso includono la dichiarazione di responsabilità che "la performance passata non è indicativa dei risultati futuri", i commercianti di vendita al dettaglio credono ancora di poter prevedere il futuro studiando il passato.
Gli esseri umani hanno un straordinario talento per individuare i modelli e quando li trovano, credono nella loro validità. Quando trovano un modello, agiscono su di esso, ma spesso quel modello è già prezzi. Anche se si trova un modello, il mercato è molto più casuale rispetto alla maggior parte dei commercianti che vogliono ammettere. Lo studio della University of California ha scoperto che gli investitori che hanno ponderato le loro decisioni sulla performance passata erano spesso le prestazioni più povere rispetto agli altri.

Come evitare questa bias

Se trovi una tendenza, è probabile che il mercato lo ha identificato e sfruttato molto prima di voi. Si esegue il rischio di acquistare presso gli alti - un commercio messo appena in tempo per guardare il ritirato stock in valore. Se vuoi sfruttare una inefficienza, prendi l'approccio Warren Buffett; acquistare quando altri temono e vendono quando sono fiduciosi. A seguito della mandria produce raramente guadagni su larga scala.
La linea inferiore

Vedi un po 'di te in uno di questi pregiudizi? Se lo fai, capisci che il modo migliore per evitare le insidie ​​dell'emozione umana è avere regole di negoziazione. Queste potrebbero includere la vendita se una scorta cade una certa percentuale, non acquistando un magazzino dopo che aumenta una certa percentuale e non vende una posizione fino a una certa quantità di tempo trascorso. Non è possibile evitare tutte le tendenze del comportamento, ma è possibile ridurre al minimo l'effetto sulle attività di trading.