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E 'facile concettualizzare quando un'impresa dovrebbe evitare il finanziamento del debito, come ogni volta che il debito risulta in un rischio eccessivo futuro o quando il finanziamento azionario offre un maggiore valore futuro atteso. Il processo pratico di valutazione del rischio finanziario o della ricompensa è molto più difficile. Come regola generale, il finanziamento del debito totale per un business è limitato dal patrimonio del proprietario, dalla liquidità dell'attività o dal flusso di cassa e dal relativo costo del capitale.

Il finanziamento del debito quasi sempre costa meno del finanziamento azionario. La proprietà azionaria è rischiosa, quindi il premio da parte dei possibili investitori azionari tende ad essere abbastanza elevato. L'unica eccezione è quando un business è così sovravernicato che i creditori non offrono tariffe competitive. La tentazione di utilizzare un sacco di finanziamenti del debito deve essere controbilanciata dalla disciplina e dalla comprensione aziendale.

Rimborso del debito

Il debito d'affari è come il debito personale; deve essere restituito con reddito futuro. Proprio come nessun individuo dovrebbe prendere in prestito più di quanto possa rimborsare ragionevolmente in futuro, nessuna impresa dovrebbe prendere in prestito più dei suoi guadagni futuri attesi.

Gli oneri del debito possono essere stimati utilizzando rapporti contabili, come il rapporto debito / capitale. Questo rapporto divide gli obblighi di debito complessivi per il patrimonio netto. Maggiore è il numero, maggiore sarà l'indebitamento dell'impresa e il rischio più debole del futuro finanziamento del debito diventa.

Al minimo, le società dovrebbero avere più reddito operativo rispetto agli interessi pagabili sul debito. Le imprese che hanno più pagamenti del debito totale rispetto ai profitti sono probabilmente in lotta o addirittura dichiarano fallimento.

Secondo la teoria di scambio dei finanziamenti di capitali, il livello ottimale del finanziamento del debito per un'impresa è determinato dal saldo tra i benefici fiscali del debito, in quanto i pagamenti di interessi sono deducibili dalle imposte e le spese di potenziale fallimento, costi.