Il modello di crescita di Gordon non è più ampiamente usato perché si basa su molte ipotesi difficili da prevedere.
Il modello di crescita di Gordon è usato per valorizzare le azioni commerciali di un'azienda. Lo fa con la somma dei pagamenti futuri attesi di una società, scontati alla data attuale. Il modello di crescita di Gordon valuta essenzialmente uno stock basato sul valore attuale netto (NPV) dei dividendi futuri attesi da un'azienda.
Il modello di crescita di Gordon è "prezzo delle azioni = (pagamento del dividendo nel prossimo periodo) / (costo del patrimonio - tasso di crescita del dividendo)".
Anche se è comunemente usato, il modello di crescita di Gordon ha molte inefficienze. Può essere utilizzato solo per valutare il titolo di una società se distribuisce i dividendi. Le aziende private non possono essere valutate in questo modo. Se una società pubblica non distribuisce dividendi, occorre fare ipotesi sui futuri dividendi se pagasse dividendi. Le azioni di crescita, spesso viste nell'industria tecnologica, tradizionalmente non pagano dividendi e sono difficili da valorizzare usando questo modello.
Il modello di crescita di Gordon è anche molto sensibile alle variazioni del costo del patrimonio netto o del tasso di crescita del dividendo, rendendolo inaffidabile. Il tasso di crescita del dividendo è anche considerato stabile e non può superare il valore del costo del capitale, entrambe le quali possono o meno essere vere.
Inoltre, il modello non tiene conto dei fattori che non dividono, come la fedeltà alla marca, le liste dei clienti e la proprietà intellettuale univoca, che aumentano il valore di un'azienda.
Dall'altro lato, fornisce un po 'di approfondimento sul confronto tra aziende in settori diversi, in quanto non tiene conto delle attuali condizioni di mercato.
Quali tipi di aziende sono i migliori candidati per la valutazione utilizzando il modello di crescita Gordon?
Scopri cosa è il modello di crescita di Gordon, come viene utilizzato per valorizzare un'azienda e quali candidati sono più adatti per la valutazione usando il modello.
Se uno dei tuoi stock divide, non lo rende un investimento migliore? Se uno dei tuoi stock divide 2-1, non avresti allora due volte più azioni? Non sarebbe la tua quota di guadagni dell'impresa essere due volte più grande?
Purtroppo, no. Per capire perché questo è il caso, esaminiamo la meccanica di una divisione stock. Fondamentalmente, le aziende scelgono di dividere le loro azioni in modo da poter abbassare il prezzo di scambio del loro magazzino ad una gamma considerata comoda dalla maggior parte degli investitori. La psicologia umana è ciò che è, la maggior parte degli investitori sono più comodi nell'acquisto, per esempio, 100 azioni di 10 dollari di azioni rispetto alle 10 azioni di 100 dollari di magazzino
Come influisce il tasso di rendimento richiesto sul prezzo di un titolo, in termini di modello di crescita di Gordon?
In primo luogo, una rapida revisione: il tasso di rendimento richiesto è definito come il rendimento, espresso in percentuale, che un investitore deve ricevere su un investimento al fine di acquistare una garanzia sottostante. Ad esempio, se un investitore sta cercando un rendimento del 7% su un investimento, allora sarebbe disposta ad investire, per esempio, in un conto di bolletta che paga un rendimento del 7% o superiore.