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I principali fattori che influenzano i prezzi dei titoli a reddito fisso includono variazioni di tasso di interesse, rischio di default o di credito e rischio di liquidità del mercato secondario. I titoli a reddito fisso sono prestiti fatti da un investitore a un mutuatario governativo o aziendale. L'emittente del prestito si impegna a pagare un importo fisso di interessi su un orario regolare fino alla data di scadenza del titolo. Alla data di scadenza il mutuatario restituisce l'importo principale all'investitore. L'importo fisso di interessi è conosciuto come il tasso di cedola, mentre l'importo principale del titolo è conosciuto come il par o il valore nominale. Esistono diversi tipi di titoli a reddito fisso, tra cui U.S. Treasurys, obbligazioni societarie, obbligazioni ad alto rendimento e obbligazioni comunali prive di imposta.

Il rischio principale che può avere un impatto sul prezzo delle obbligazioni è una variazione del tasso di interesse prevalente. Il prezzo di un titolo e dei tassi di interesse sono inversamente correlati. Quando i tassi di interesse aumentano, il prezzo delle obbligazioni cade, poiché gli investitori possono ottenere obbligazioni con un tasso di interesse superiore, riducendo il valore di un prestito già emesso. Sul lato opposto, i titolari di obbligazioni correnti sono beneficiate di un calo dei tassi di interesse, che rende più prestigiose le loro obbligazioni; altri investitori cercano rendimenti superiori di obbligazioni precedentemente emesse. Le obbligazioni con scadenze più lunghe sono soggette a un maggior movimento dei prezzi sulle variazioni dei tassi di interesse, poiché una variazione di tasso di interesse ha un impatto maggiore sul valore futuro della cedola.

Il secondo fattore principale è il rischio di credito o di default. Esiste il rischio di inadempimento se l'emittente esce dall'attività commerciale e non è in grado di pagare il suo tasso di interesse e gli obblighi principali. Gli emittenti di obbligazioni ad alto rendimento hanno più rischio di credito, in quanto è probabile un maggior rischio di default. Per compensare gli investitori per questo rischio più elevato, tali obbligazioni spesso pagano tassi di interesse più elevati. Le agenzie di rating del credito forniscono rating per gli emittenti di obbligazioni e possono aiutare gli investitori a misurare il rischio associato a determinate obbligazioni societarie.

Ad eccezione del debito pubblico, la maggior parte delle obbligazioni sono negoziate sul contatore (OTC) e pertanto portano un rischio di liquidità. A differenza del mercato azionario, in cui gli investitori possono facilmente uscire da una posizione, gli investitori obbligazionari si basano sul mercato secondario per vendere obbligazioni. Gli investitori che hanno bisogno di uscire da una posizione obbligazionaria per accedere al loro capitale investito possono avere un mercato secondario limitato per vendere il prestito. Inoltre, a causa del mercato più debole per le obbligazioni, può essere difficile ottenere i prezzi correnti. Le obbligazioni variano così tanto nelle loro scadenze, nei rendimenti e nella valutazione di credito dell'emittente che la negoziazione centralizzata è difficile. Tuttavia, nel 2002, FINRA ha introdotto il Trade Reporting and Compliance Engine, che ora riporta un'alta percentuale di titoli obbligazionari OTC, aumentando così la trasparenza del mercato obbligazionario.