Il fondo Dodge & Cox Income Fund ("DODIX"), lanciato nel gennaio 1989, elenca tra i suoi obiettivi la ricerca di un tasso elevato e stabile di reddito corrente, coerente con la conservazione a lungo termine del capitale . I gestori del fondo affermano che l'obiettivo secondario è quello di sfruttare le opportunità di realizzare l'apprezzamento del capitale.

La sua strategia per raggiungere questi obiettivi è investire principalmente in obbligazioni di alta qualità, nonché in altri titoli di debito. Gli investimenti possono comprendere lo spettro della classe di attività a reddito fisso, inclusi gli obblighi governativi / governativi, i titoli garantiti da mutui (MBS), i titoli garantiti da attività (ABS), obbligazioni societarie, obbligazioni comunali e altri titoli di debito. I titoli possono pagare buoni a tasso fisso o variabile. Inoltre, il fondo può investire fino al 20% delle proprie attività in debiti classificati come al di sotto del grado di investimento. Questi sono classificati BB + / Ba1 o inferiori rispettivamente da Standard & Poor's e Moody's.

C'è un investimento iniziale minimo di $ 2, 500 per singoli conti, o $ 1, 000 se l'investimento è effettuato tramite un conto di pensionamento individuale (IRA). Il fondo paga dividendi trimestrali e distribuisce gli utili di capitale semestralmente.

Riducendo il portafoglio in calo del settore a reddito fisso, le obbligazioni societarie costituivano la componente più importante, che comprendeva il 50,1% del fondo al 31 dicembre 2015, come indicato da Morningstar. Questo è seguito da mutui a tasso variabile MBS pass-through / agency MBS (MBS ARM), che rappresentavano più del 30% del portafoglio. I titoli del Tesoro Uso e l'ABS sono trascorsi, rappresentando rispettivamente il 4,6% e il 4,1% del patrimonio del fondo.

U. Le note di S. Tesoro (T-note) sono state le tre principali partecipazioni alla fine del 2015. Le obbligazioni societarie di due emittenti separati hanno arrotondato le prime cinque partecipazioni del portafoglio. Complessivamente, questi rappresentavano il 5,8% del portafoglio al 31 dicembre 2015.

Tasse del Tesoro

La T-Nota del 1 ° 625% entro il 31 luglio 2019 ha un valore di circa 600 milioni di dollari, 1. 4% delle attività alla fine del 2015. Seguono la 1. 625% di scadenza del 31 dicembre 2019 e la nota del 5% a partire dal 28 febbraio 2019, ciascuna con un valore di circa $ 500 milioni, o un peso del 16%.

Le note T sono investimenti a medio-lungo termine che sono generalmente emessi con scadenze di due, tre, cinque, sette e dieci anni. Emessi e sostenuti dalla piena fede e dal credito del governo U., le note sono considerate investimenti privi di rischio perché gli investitori si sentono molto sicuri nel ricevere il capitale alla scadenza. Vale la pena notare che i valori delle note saranno oscillati inversamente con le variazioni dei tassi di interesse, anche se i valori di faccia piena, conosciuti come par, saranno pagati quando le note sono dovute.

Verizon Communications Comes in Quarto

Verizon Communications, Inc. (NYSE: VZ VZVerizon Communications Inc.45 36,4 34% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) ha 6 55% di scadenze dovute nel 2043, che rappresentano la quarta più grande partecipazione nel portafoglio del fondo reddito. Il suo valore di fine anno del 2015 di 479 milioni di dollari è pari all'1,1% del portafoglio.

Verizon Communications è un grande fornitore di prodotti, servizi di informazione e di intrattenimento per i consumatori, le imprese e le agenzie governative. Nel 2015, la società ha generato 38 miliardi di dollari in flusso di cassa da operazioni e ha speso 17 dollari. 8 miliardi di euro sulle spese per capitali. Questo equivale al flusso di cassa gratuito di $ 21. 2 miliardi.

Il fatturato dell'azienda del 2015 è cresciuto del 3,6% rispetto all'anno precedente, a $ 131. 6 miliardi, mentre il reddito operativo è salito del 69% a 33 dollari. 1 miliardo.

Rio Oil Rounds it out

La nota del 25% della Rio Oil Finance Trust nel 2024 è stata valutata a 438 dollari. 7 milioni al 31 dicembre 2015, pari a circa l'1% del patrimonio del fondo. Questi sono emessi dalla fiducia, ma sostenuti dalle royalties dovute alle compagnie petrolifere al governo di Rio de Janeiro. La compagnia petrolifera predominante è Petroleo Brasileiro S. A. (NYSE: PBR PBRPetrobras10. 96 + 2. 53% creata con Highstock 4. 2. 6 ), più comunemente conosciuta come Petrobras.

Le valutazioni di Fitch hanno ridotto le proprie valutazioni a BB- ​​da BB + nel gennaio 2016. Ha citato prezzi petroliferi più bassi, un rischio di riduzione della produzione a lungo termine e un aumento del rischio politico.

Rendimento del fondo

Anno-data (YTD), a partire dal 28 marzo 2016, il fondo è rientrato 1. 76%, trascinando l'indice Barclays Capital U. S. Aggregate Bond 2. 51%. Il suo rendimento di un anno del 0,9% ha ritardato l'indice di 1,48%, e il suo rendimento di cinque anni del 3,7% è stato in linea di massima.