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Il finanziamento rotondo giù prevede la vendita di azioni a nuovi investitori ad un prezzo inferiore rispetto agli investitori pagati. Le azioni per l'azienda sono diluite e svalutate. La valutazione più bassa per gli stock è particolarmente dannosa per i grandi azionisti esistenti. Questo tipo di finanziamento è più spesso visto tra le imprese che hanno avuto precedenti valutazioni gonfiate, hanno avuto difficoltà a raccogliere capitali in qualsiasi altro modo o quelli che hanno venduto il primo round di azioni ad una società di venture capitalist.

Il finanziamento rotondo giù ottiene il suo nome dal fatto che il prezzo della società è inferiore durante il precedente round di finanziamento. Il suo contrario è il finanziamento rotondo, quando viene introdotto un nuovo gruppo di azioni dopo un aumento della valutazione. Il finanziamento rotondo piano si verifica quando il prezzo delle azioni rimane lo stesso tra i round.

Venture Capital Money

Lei è più probabile che si incontrino in giù finanziamenti rotondi in riferimento ad un precedente capitolo di capitali di rischio. Le imprese di tipo venture-back spesso sollevano soldi attraverso diversi finanziamenti. Se le circostanze cambiano per il peggioramento tra i cicli di finanziamento, la società del capitale di rischio potrebbe dover ridurre la domanda per il titolo.

Ad esempio, una società di capitali di rischio potrebbe mettere in scena un investimento iniziale di due anni. Questo denaro di seme fornisce il capitale necessario per svolgere attività di ricerca e sviluppo, a pagare dipendenti e gestione fino a quando non entrerà in entrata e pubblicizzare. Successivamente, una serie di finanziamenti potrebbe riguardare gli acquirenti istituzionali e contribuire ad avviare lo sviluppo delle imprese. I successivi round si estendono agli investitori più piccoli e aiutano a spingere il capitale di esercizio, eventualmente finanziando un'acquisizione o un'altra decisione aziendale importante.

Il finanziamento rotondo con le imprese di capitali di rischio è stato particolarmente importante a seguito del crollo delle bolle di Internet nel 1999-2000. Esempi hanno abbondanza di valutazioni eccessive per le aziende che hanno gettato un punto-com alla fine dei loro titoli, solo per loro che trovano un piccolo finanziamento in cui una volta era abbondante.

A seguito delle loro valutazioni più basse, queste società sono state costrette a diluire il patrimonio esistente per trovare nuovi finanziamenti. Dopo questa esperienza, molti azionisti hanno richiesto disposizioni anti-diluizione nei loro fogli di termine.

Aziende Internet

Le imprese Internet sono particolarmente vulnerabili ai giro in giù a causa della difficoltà di valutarle correttamente. Per ogni Facebook o Amazon, ci sono centinaia di promesse fallite e tecnologiche, dove milioni (o miliardi di dollari) sono impegnati durante un'offerta pubblica iniziale (IPO) solo per scoprire che la società è inutile.

Living Social - un'applicazione sociale specifica per città, con sconti, suggerimenti e incontri - è stata una volta valutata fino a $ 5. 7 miliardi. Entro due anni, il suo valore è sceso di quasi l'80% in quanto ha cercato nuovi investitori.

Startups

Le startup possono includere un'ampia gamma di aziende, ma la maggior parte delle aziende che si affidano a finanziamenti in giù sono solo in giro per un breve periodo di tempo. Le imprese più consolidate generano ricavi da operazioni o possono ricevere prestiti a basso tasso piuttosto che basarsi su nuove piscine di patrimonio netto.