Se stai leggendo questo articolo, ci sono alte probabilità che hai già eliminato l'esame CFA Livello I e hai iniziato la tua preparazione per il CFA II. Questo articolo ti aiuterà a comprendere le sfumature dell'esame CFA II.

Mentre l'esame di Livello I si è concentrato sulla conoscenza di base e sulla comprensione degli strumenti e dei concetti di valutazione degli investimenti, il livello II riguarda l'applicazione di questi concetti. Il livello II diventa più approfondito nella gestione degli investimenti e nei concetti di portafoglio e prova la tua capacità di applicare questi concetti a scenari reali.

Struttura esame
Simile al Livello I, il Livello II contiene anche domande a scelta multipla. Tuttavia, le domande sono raggruppate in mini-casi chiamati "set di elementi". Ogni set di elementi è costituito da un'istruzione di casi seguita da sei domande a scelta multipla. Ci sono un totale di 20 set di oggetti, 10 nella seduta mattutina e 10 nella sessione pomeridiana. All'interno di ogni set di elementi, sarà necessario utilizzare le informazioni fornite nella dichiarazione di caso per rispondere alle domande.

Curriculum di esame
Per l'esame di livello I, l'argomento è stato incentrato sugli strumenti di investimento, con un focus relativamente meno sulla valutazione degli asset e sulla gestione del portafoglio. Per il livello II, l'argomento dell'argomento si sposta più verso classi di asset, anche se gli strumenti di investimento sono ancora ponderati piuttosto elevati. In termini di apprendimento, l'esame del Livello II si concentra sull'applicazione e l'analisi dei concetti appresi nel Livello I.

Il curriculum consiste in 10 argomenti raggruppati in quattro aree: standard etici e professionali, strumenti di investimento, classi di attività e gestione del portafoglio e pianificazione della ricchezza.

La seguente tabella mostra i ponderazioni di questi argomenti e aree ampi per l'esame di livello II.

Area tematica

Livello II	Standard etici e professionali (totale)
10	Strumenti di investimento (totale)
30-60 < Economia	5-10
Reporting e analisi finanziaria	15-25
Metodi quantitativi	5-10
Classi di attività (totale)	35-75
Investimenti alternativi	5-15
Derivati ​​	5-15
Partecipazioni	20-30
Reddito fisso	5-15
Gestione del portafoglio e pianificazione della ricchezza )	5-15
Totale	100
Prendiamo uno sguardo su ciascuno di questi 10 argomenti.	Argomenti
Etica e standard professionali	Questa sezione riguarda il codice etico, gli standard professionali e gli standard globali di performance degli investimenti. L'etica è una sezione che è altrettanto importante in tutti e tre i livelli. Le domande saranno rivolte all'applicazione dei sette standard in situazioni professionali. Altri temi importanti sono i dollari morbidi e gli standard di obiettività della ricerca (ROS).

Metodi Quantitativi

È possibile prevedere uno o due set di elementi dalla sezione dei quanti.La dichiarazione di caso mostrerà probabilmente i dati, ad esempio, la regressione e ti chiede di analizzare e interpretare i dati. Puoi anche essere chiesto di calcolare alcune metriche chiave in base ai dati forniti.
Economia
Simile a quanti, l'economia è anche una piccola sezione del livello II. È possibile prevedere un elemento impostato per questo argomento. È necessario avere una buona conoscenza concettuale dell'economia, poiché molti di questi concetti possono essere testati insieme ad altri argomenti. Un concetto importante è lo scambio di valuta e probabilmente sarà testato sull'applicazione dei suoi concetti.

Reporting e analisi finanziaria
L'analisi e l'analisi finanziaria rappresentano una grande parte dell'esame. Si può prevedere da quattro a cinque set di elementi di questa sezione. I concetti importanti sono la contabilità delle rimanenze, la contabilità di attività a lungo termine, la contabilità dei contratti di leasing, gli investimenti inter-aziendali, la contabilità per le acquisizioni, le entità a variabile di interesse (VIE) e la qualità del reporting finanziario. È più probabile che vengano chiesti domande impostate sulla base di una combinazione di questi concetti. Devi imparare i processi e i principi e praticare la loro applicazione in modo approfondito. La comprensione delle sfumature e delle differenze negli IFRS e negli Stati Uniti GAAP è fondamentale.

Corporate Finance
La finanza aziendale è un argomento importante ma facile da gestire. I concetti di finanza aziendale sono legati alle sezioni di reporting finanziario e patrimonio netto. Quindi, le domande possono essere combinate con il materiale delle altre sezioni. I concetti chiave includono: bilancio di capitali, struttura del capitale, problemi di politica dei dividendi e di riacquisto, corporate governance e fusioni e acquisizioni.

Gestione del portafoglio
È possibile prevedere una o due questioni di oggetti impostati dalla gestione del portafoglio. Il materiale in questa sezione è enorme e può essere saggio mantenere questa sezione per la fine. Ricorda che il materiale di gestione del portafoglio approfondirà nell'esame di livello III, quindi è una buona idea avere qui una comprensione generale dei concetti. Sarai testato sulla teoria del portafoglio, sull'efficienza del mercato e sui concetti sui prezzi degli asset.

Investimenti azionari
Azioni è una sezione importante per gli analisti finanziari e ci si può aspettare da quattro a cinque domande di oggetti da azioni. C'è molto materiale per l'analisi del patrimonio e per i metodi di valutazione. Si noti che la sezione equità è pesante sulle formule e si può chiedere di eseguire calcoli e interpretazioni basati su formule.

Reddito fisso
Il reddito fisso è una parte piccola ma importante dell'esame simile alla finanza aziendale. Data la recente crisi finanziaria, questa sezione è diventata ancora più importante. Puoi aspettare uno o due set di elementi su questo argomento. Come gli investimenti azionari, il reddito fisso è pesante anche sulle formule e alcuni dei concetti sono piuttosto complessi. I concetti chiave includono: analisi dei crediti, struttura dei termini, obbligazioni, titoli garantiti da mutui e loro valutazione.

Derivati ​​
Questa è una sezione più impegnativa e ci si può aspettare almeno due domande impostate da derivati.Il materiale copre futures e forward, opzioni e swap. Nell'ambito di derivati ​​devi conoscere i contratti di cambio, i futures a tasso di interesse e gli accordi a termine. Nelle opzioni è necessario comprendere le strategie delle opzioni ei modelli per i contratti di opzione di prezzi. In swap, si dovrebbe essere in grado di interpretare una transazione swap e calcolare i flussi di cassa per le parti coinvolte.

Investimenti alternativi
Questa sezione comprende le classi di attività diverse dal patrimonio netto e dai redditi fissi. Le tre classi di attività, che fanno parte del curriculum CFA, sono immobili, hedge funds e private equity. Ci saranno una o due set di domande da questa sezione. Questa è una sezione relativamente semplice e può aiutare a ottenere quel punteggio aggiuntivo senza entrare in cose complesse.

La linea inferiore
L'esame CFA II è abbastanza difficile e ti chiede di applicare concetti, piuttosto che semplicemente capirli. Quindi, è fondamentale trascorrere del tempo per praticare e prendere test di campionamento, mentre riesamina le aree in cui sei debole durante la tua preparazione. Miglior fortuna sull'esame!