L'Analista Finanziato Chartered (CFA) è una delle denominazioni più ricercate per i professionisti degli investimenti. Tuttavia, diventare un titolare della carta CFA non è per i deboli e non interessati. Il viaggio per diventare titolare di un certificato CFA è lungo e non solo prova la tua conoscenza del soggetto, ma anche la tua resistenza, diligenza e volontà. Secondo il CFA Institute, l'attuale programma è meglio descritto come un auto-studio, programma di apprendimento a distanza che prende un approccio generalista per l'analisi degli investimenti, la valutazione e la gestione del portafoglio e sottolinea i più alti standard etici e professionali.

Il programma CFA è composto da tre esami: CFA Livello I, Livello II e Livello III. Come candidato CFA, è necessario passare ciascuno di questi esami e si devono soddisfare determinati requisiti di lavoro come indicato dall'Istituto CFA. Nel 2016 il tasso di passaggio per l'esame del Livello I era del 43%.

Il curriculum per ognuno di questi tre livelli è stato progettato per testare su una vasta gamma di competenze considerate più rilevanti per la professione di investimento. In questo articolo ci concentreremo sull'esame CFA Level I.

Struttura esame

L'esame è un esame di sei ore, suddiviso in una seduta di mattina e di pomeriggio, ognuno dei quali per tre ore. L'esame consiste di 240 domande a scelta multipla: 120 domande nella seduta del mattino e 120 domande nella sessione pomeridiana. Tutte le domande a scelta multipla sono liberi (cioè, non dipendono l'una dall'altra). Per ogni domanda, sono disponibili tre possibili scelte. Le domande vengono elaborate in modo intelligente, in modo che le scelte erronee riflettano errori comuni nel calcolo o nella logica. Quindi devi essere molto attento selezionando la giusta scelta.

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Curriculum di esame

L'esame si concentra sulla conoscenza di base e sulla comprensione degli strumenti e dei concetti di valutazione degli investimenti e gestione del portafoglio. Il curriculum è costituito da 10 temi che sono raggruppati in quattro aree, in particolare: standard etici e professionali, strumenti di investimento, classi di asset, gestione del portafoglio e pianificazione del patrimonio.

La seguente tabella fornisce i pesi di questi argomenti e delle aree più ampie per l'esame di Livello I.

Area tematica	Livello I
Standard etici e professionali	15
Strumenti di investimento (totale)	50
Finanza aziendale	7 < 10
Analisi finanziaria e analisi	20
Metodi quantitativi	12
Asset Classi (totale)	30
Investimenti alternativi	4
Derivati ​​	10
Reddito fisso	10
Gestione del portafoglio e pianificazione della ricchezza (totale)	7
Totale	100
Prendiamo un breve guardate ciascuno di questi 10 argomenti.	Etica e standard professionali
Questa sezione riguarda il codice etico, gli standard professionali e gli standard globali di performance degli investimenti (GIPS).Questa è una sezione molto importante e ti verrà chiesto circa 36 domande sull'argomento. L'istituto stesso prende questa sezione molto sul serio. Se punteggio basso o vicino al punteggio minimo di passaggio su tutti gli altri argomenti, il tuo punteggio sull'etica potrebbe determinare se passare o non riuscire. Un vantaggio con lo studio dell'etica bene è che aiuta anche con la preparazione all'esame di livello II e III.	Metodi quantitativi

Mentre l'etica è più orientata alle situazioni e facile da seguire, questa sezione potrebbe essere intimidatoria per alcuni studenti. Non hai bisogno di un Ph.D. in matematica per fare bene i quanti, ma avere uno sfondo delle statistiche sarà sicuramente utile. Si può aspettare da 28 a 30 domande relative ai quanti. Gli argomenti trattati sono orientati verso la conoscenza di strumenti analitici essenziali per il materiale su reddito fisso, azioni e gestione del portafoglio. I principali argomenti trattati sono: valore del tempo del denaro, misurazione delle prestazioni, statistiche e basi di probabilità, analisi dei campioni e delle ipotesi e correlazione e analisi di regressione lineare.

Economia

La sezione economica esamina le tue conoscenze sui concetti di base micro e macroeconomici. Se hai studiato l'economia nel college, allora troverai questo materiale molto familiare. Senza un background economico, questo materiale può essere impegnativo, soprattutto macroeconomica, che utilizza l'uso di grafici e curve x e y per illustrare i concetti relativi all'economia. L'economia comprende il 10% del programma.

Reporting e analisi finanziaria

Questa è probabilmente la sezione più grande dell'esame, con il 20% delle domande in questo argomento. Anche la segnalazione e l'analisi sono ponderati circa lo stesso per il corso di livello II, quindi è importante trascorrere abbastanza tempo a studiare questa area per costruire una solida base per gli esami successivi. Sarà chiesto di interpretare i tre rendiconti finanziari (bilancio, conto economico e rendiconto finanziario), conoscere i rapporti e molti altri concetti avanzati quali il riconoscimento dei ricavi, l'analisi di inventario, le attività a lungo termine e le imposte. Poiché l'esame è un esame globale, esso non copre le pratiche contabili locali. Il fuoco è più su standard ampiamente accettati, quali U.S. GAAP e IFRS.

Corporate Finance

Dopo la segnalazione finanziaria e l'analisi vengono finanziamenti aziendali. Questa è una sezione corta con solo un peso del 7%. Gli argomenti chiave includono i problemi di agenzia legati all'agenzia-rapporto principale, alla gestione del capitale, al costo del capitale, alla leva finanziaria e alla gestione del capitale circolante.

Gestione del portafoglio

L'esame di Livello I ti introduce solo le basi della gestione del portafoglio. I concetti importanti sono la Teoria dei Portfolio Moderni e il modello di Pricing Capital Asset. Ci saranno circa 17 domande in questa sezione. Questa sezione funge da preparazione per i Livelli II e III, in cui si concentra più sull'applicazione di tutte le tue conoscenze sulla gestione del portafoglio.

Investimenti azionari

È possibile aspettarsi che il 10% delle domande sia su titoli azionari.Il curriculum per le azioni copre i mercati e gli strumenti azionari, strumenti e tecniche per valutare le imprese. La maggioranza delle domande sarà incentrata sulla valorizzazione e sull'analisi delle aziende.

Reddito fisso

Dopo gli azionari, l'esame riguarda i mercati a reddito fisso ei suoi strumenti. È necessario comprendere le caratteristiche dei diversi titoli a reddito fisso e come venderli. Alcuni concetti importanti sono le misure di resa e la durata e la convessità. In questa sezione vengono inoltre discussi, tra gli altri, prodotti strutturati quali titoli garantiti da mutui e obbligazioni ipotecarie collateralizzate. Il reddito fisso comprende il 10% dell'esame.

Derivati ​​

Simili alla gestione del portafoglio, i derivati ​​sono introdotti solo nel livello I. Saranno testati sulle basi dei futures, forward, swap, opzioni e tecniche di copertura utilizzando questi derivati. Questa sezione ha solo un peso del 5%, cioè 12 domande.

Investimenti alternativi

Questa sezione è incentrata su investimenti alternativi tra cui immobili, private equity, capitale di rischio, fondi hedge, società strettamente connesse, titoli in difficoltà e merci. Ci saranno circa sette-otto domande da questa sezione e saranno più concettuali in natura. C'è un'attenzione particolare per gli investimenti in materie prime, quindi familiarizzi con concetti come backwardation e contango.

La linea inferiore

In generale, l'esame CFA Level I è equilibrato, con un ampio spettro di argomenti. Alcuni argomenti possono richiedere proporzionalmente più tempo allo studio rispetto ad altri; tuttavia, ciò che è importante è pianificare i tuoi studi e stare con il piano. Miglior fortuna sull'esame!