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Qual è la principale differenza tra uno specialista e un produttore di mercato? Non tanto.

Lo specialista della Borsa di New York (NYSE) e il market maker Nasdaq cercano di aumentare la liquidità sui propri rispettivi scambi e offrire un commercio più fluido ed efficiente.

Uno specialista è un concessionario che rappresenta una ditta specializzata NYSE - uno dei principali facilitatori del commercio sullo scambio. Un produttore di mercati è un broker-dealer che facilita la negoziazione di azioni inviando prezzi di offerta e chiedere insieme a mantenere un inventario delle azioni. È importante notare che uno specialista è un tipo di produttore di mercato. Il NYSE ha sette imprese specializzate mentre il Nasdaq ha quasi 300 operatori di mercato. Il NYSE è un mercato basato su asta in cui i commercianti si incontrano sul pavimento dello scambio, utilizzando ordini personali, ordini telefonici o ordini elettronici. Il Nasdaq, d'altra parte, è strettamente uno scambio elettronico.

NYSE
Gli specialisti che lavorano sul NYSE hanno quattro ruoli da svolgere per garantire un mercato equo e ordinato:

1. Auctioneer Poiché il NYSE è un mercato d'asta, le offerte e le domande vengono trasmesse in modo competitivo dagli investitori. Queste offerte e richieste devono essere pubblicate per l'intero mercato per assicurarsi che il miglior prezzo sia sempre mantenuto. È il compito dello specialista garantire che tutte le offerte e le domande siano riportate in modo preciso e tempestivo, che tutti i commerci in commercio siano eseguiti e che l'ordine sia mantenuto sul pavimento. Oltre a inviare i prezzi quotidiani e chiedere i prezzi, lo specialista deve impostare ogni mattina il prezzo di apertura del magazzino. Questo prezzo può differire dal prezzo di chiusura del giorno precedente, basato sulle notizie e sugli eventi post-ore. Il ruolo dello specialista è quello di trovare il giusto prezzo di mercato basato sull'offerta e sulla domanda.

2. Agente Lo specialista può anche accettare ordini limite trasmessi dagli investitori tramite broker o trading elettronico. Spetta allo specialista assicurarsi che l'ordine venga effettuato in modo appropriato per conto di terzi, utilizzando la stessa assistenza fiduciaria degli intermediari, una volta che il prezzo del titolo abbia raggiunto i criteri limite.

3. Catalyst
Poiché gli specialisti sono in contatto diretto con gli offerenti e i venditori di determinati titoli, è loro responsabilità assicurarsi che abbia sufficiente interesse per un determinato stock. Questo è fatto da specialisti che cercano investitori recentemente attivi nei casi in cui le offerte e le domande non possono essere abbinate. Questo aspetto del lavoro dello specialista aiuta a indurre i mestieri che potrebbero non essere accaduti se lo specialista non fosse stato lì per mettere insieme i compratori ei venditori.

4. Principal
Nel caso in cui vi sia uno squilibrio di supply-demand in una particolare sicurezza, il market maker deve apportare modifiche acquistando e vendendo fuori del proprio inventario per equalizzare il mercato. Se il mercato è in una frenesia d'acquisto, lo specialista fornirà azioni fino a quando il prezzo sarà stabilizzato. Uno specialista comprerà anche le azioni per il suo inventario in caso di un grande selloff.

Nasdaq
I market maker che lavorano sullo scambio Nasdaq non sono in realtà presso lo scambio. Sono grandi società di investimento che acquistano e vendono titoli attraverso una rete elettronica. Questi produttori di mercato gestiscono le scorte e acquistano e vendono titoli dalle proprie scorte a singoli clienti e altri rivenditori.

Ogni produttore di mercati del Nasdaq è tenuto a dare un preventivo su due lati, il che significa che devono indicare un prezzo fiduciario e un prezzo fisso chiedere che siano disposti ad onorare.

Ogni garanzia sul Nasdaq ha in genere più di un produttore di mercato, con una media di 14 produttori di mercato per ogni azione; questo garantisce la liquidità e un efficiente trading. I market maker sono apertamente competitivi e agevolano prezzi competitivi; di conseguenza, gli investitori individuali ottengono generalmente il miglior prezzo. Poiché questa concorrenza è evidente nelle limitate diffusioni tra offerte pubblicate e richieste, i market maker del Nasdaq in alcuni casi agiscono molto simile agli specialisti della NYSE.

(Per ulteriori informazioni, vedere Comprendere l'esecuzione di ordini e / o Il racconto di due scambi: NYSE e Nasdaq .)