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Durante una recessione, gli investitori devono attenersi con cautela ma rimangono vigili nel monitorare il panorama del mercato per le opportunità di raccogliere attivi di alta qualità a prezzi scontati. Questi sono ambienti difficili, ma coincidono anche con le migliori opportunità.

In un contesto recessivo, le attività peggiori sono altamente leveraged, cicliche e speculative. In queste condizioni, il rischio viene respinto e le probabilità di fallimento sono aumentate.

Le società ad alta leva hanno enormi carichi di debito sul loro bilancio. I pagamenti degli interessi rimangono costanti mentre la recessione comporta un calo delle entrate, aumentando il rischio di fallimento. Le scorte cicliche sono legate all'occupazione e alla fiducia dei consumatori, che sono colpite da una recessione. Le scorte speculative sono molto valutate sulla base dell'ottimismo tra la base degli azionisti. Questo ottimismo viene testato durante le recessioni, e queste attività sono i peggiori performers in una recessione.

D'altra parte, le scorte anticicliche fanno bene durante le recessioni. Questo gruppo è composto da società dotate di dividendi e massicci bilanci o modelli costanti di business che sono a prova di recessione. Alcuni esempi di questi tipi di società comprendono utilities, prodotti di consumo e titoli di difesa. In attesa di indebolire le condizioni economiche, gli investitori tendono ad aggiungere esposizione a questi gruppi nei loro portafogli.

Una volta che l'economia si sta muovendo dalla recessione al recupero, gli investitori devono adattare le proprie strategie. Questo ambiente è caratterizzato da bassi tassi di interesse e crescita in crescita. I migliori interpreti sono quelli delle società altamente leveraged, cicliche e speculative che sono sopravvissute alla recessione. Mentre le condizioni economiche normalizzano, sono le prime a rimbalzare indietro. Le scorte controcicliche tendono a non fare bene in questo ambiente; invece, incontrano vendere la pressione mentre gli investitori si spostano in più nomi orientati alla crescita.