Sommario:
Gli investitori a reddito fisso misurano i portafogli utilizzando i rendimenti. Poiché la maggior parte delle obbligazioni non producono rendimenti elevati come i mercati azionari, è importante considerare l'impatto delle imposte sul rendimento totale di un investitore. L'acquisto di obbligazioni comunali prive di imposta fornisce reddito privo di imposta, ma questa è la scelta migliore? Per scoprire se il reddito privo di tasse vale la pena pagare un tasso di cedola inferiore, gli investitori devono calcolare il rendimento equivalente all'imposta fiscale. Ciò illustra il valore o la mancanza dei risparmi fiscali e rende più facile confrontare le obbligazioni fiscali e fiscali.
-1 ->Valutazione di obbligazioni senza tasse
Ad esempio, un investitore può esaminare due obbligazioni a 20 anni, una tassa e un tassabile. Il debito fiscale ha un tasso di cedola del 4%, mentre l'obbligazione imponibile ha un tasso di cedola del 5%. Si potrebbe semplicemente supporre che i titoli obbligazionari del 5% siano più, ma per valutare veramente il valore, l'investitore dovrebbe calcolare il rendimento equivalente fiscale sul titolo senza imposte. Questo calcolo richiede all'investitore di conoscere la sua aliquota fiscale marginale, che per questo scenario si suppone sia del 25%. Il rendimento equivalente all'imposta sul valore fiscale è del 5,33%; questo è leggermente superiore al debito imponibile.
Utilizzo nella gestione dei tassi di portafoglio
La rendita fiscale equivalente è altresì importante per determinare l'idoneità di un legame fiscale per gli investitori in diverse categorie di imposta. Poiché è necessario conoscere il tasso d'imposta marginale per calcolare il rendimento equivalente fiscale, è un fattore importante nella costruzione del portafoglio a reddito fisso. Ciò è dovuto al fatto che il rendimento equivalente fiscale è aumentato da tassi d'imposta più elevati. Ad esempio, nello scenario sopra riportato, se l'investitore era nella fascia fiscale del 39%, il rendimento equivalente per l'obbligazione comunale del 4% è del 6,5%. Ciò illustra come un peggioramento del portafoglio dei municipali possa essere vantaggioso per un individuo in una più alta impostazione fiscale.
Aumentare il rendimento obbligazionario con ladder
Se si desidera un portafoglio diversificato e un flusso di cassa costante, controllare questa strategia a reddito fisso .
Curva di rendimento obbligazionario detiene potenze predittive
Questa misura può illuminare l'attività economica futura, i livelli di inflazione e tassi di interesse.
Un investitore è nella fascia fiscale del 36% e detiene obbligazioni comunali con un rendimento fino alla scadenza dell'8%. Qual è la resa fiscale equivalente?
A. 8. 0% B. 22. 2% C. 9,3% D. 12. 5% Risposta corretta: D "A" divide il tasso di imposta minus per la rendita esente dall'imposta sul reddito, anziché viceversa, e il matematico sciatto non noterà il problema dell'ordine di grandezza e legge "8 "come" 8% "." B "divide il rendimento esente da imposta per aliquota fiscale, non tasso di imposta minore.