Quando i gestori di portafoglio parlano di strategie per il successo, spesso si riferiscono alla diversificazione del rischio e alla gestione del denaro. Queste strategie separano quegli investitori che hanno successo per la conoscenza e l'abilità da parte di coloro che sono solo fortunati. Ora, non si sbaglia, la fortuna non è una cosa negativa, ma che possiede competenze fondamentali, infine, porterà al successo. In questo articolo discuteremo la scaletta di obbligazioni, una strategia di investimento in obbligazioni che si basa su un concetto relativamente semplice che molti investitori (e professionisti) non utilizzano o addirittura capiscono. (Se non si conoscono troppo le obbligazioni, consultate il tutorial Bond Basics prima di leggere ulteriormente.)

Una scala di obbligazioni è una strategia che tenta di ridurre al minimo i rischi associati a titoli a reddito fisso mentre gestisce i flussi di cassa per il singolo investitore. In particolare, una scala di obbligazioni, che cerca di abbinare i flussi di cassa alla domanda di liquidità, è una strategia di investimento multi-maturità che diversifica le obbligazioni in un portafoglio. Riduce il rischio di reinvestimento associato a rolling over bonds maturando in simili prodotti a reddito fisso tutti in una volta. Contribuisce inoltre a gestire il flusso di denaro, garantendo un flusso continuo di flussi di cassa durante tutto l'anno.

In termini più semplici, una scala di obbligazioni è il nome dato ad un portafoglio di obbligazioni con diverse scadenze. Supponi che avevi $ 50.000 investiti in obbligazioni. Utilizzando l'approccio a scalare i legami, potreste acquistare cinque diverse obbligazioni ciascuna con un valore nominale di 10.000 e anche 10 diverse obbligazioni ciascuna con valore nominale di $ 5.000. Ogni legame avrebbe tuttavia una maturità diversa. Un obbligo potrebbe maturare in un anno, un altro in tre anni e le restanti obbligazioni potrebbero maturare in cinque anni più - ogni legame rappresenterebbe un diverso gradino sulla scala.

Perché utilizzare una scala di obbligazioni?
Esistono due ragioni principali per utilizzare l'approccio a scaletta. In primo luogo, scavalcando le date di maturità, non sarai bloccato in un determinato legame per una lunga durata. Un grosso problema di bloccarsi in un legame per un lungo periodo di tempo è che non puoi proteggervi dai mercati dei titoli di orsacchiotti. Se hai investito pienamente $ 50.000 in un unico legame con un rendimento del 5% per un periodo di 10 anni, non sarai in grado di capitalizzare i tassi di interesse aumentanti o diminuiti.

Ad esempio, se i tassi di interesse hanno raggiunto i primi cinque anni (a scadenza) dopo l'acquisto del prestito, i tuoi $ 50.000 sarebbero bloccati con un basso tasso di interesse se voleste comprare un altro legame. Utilizzando una scala di obbligazioni, ti aggiusti le fluttuazioni del mercato perché hai un obbligazione che matura ogni anno (o di esse).

La seconda ragione per utilizzare una scala di obbligazioni è che fornisce agli investitori la possibilità di adeguare i flussi di cassa in base alla loro situazione finanziaria.Ad esempio, tornando all'investimento di $ 50.000, è possibile garantire un reddito mensile basato sui pagamenti cedolari dalle obbligazioni scalate, selezionandole con diverse date di cedola. Questo è più importante per gli individui pensionati perché dipendono dai flussi di cassa da investimenti come fonte di reddito. Se non sei dipendente dal reddito, avendo obbligazioni che maturano in modo costante, avrai accesso a denaro relativamente liquido. Se si improvvisamente perde il tuo lavoro o si verificano spese inaspettate, allora avrai una fonte di fondi fissi per utilizzare come necessario.

Come creare una scala di obbligazioni La scala stessa è molto semplice da creare: basta vedere una scala reale:

Rungs - Prendendo l'importo totale del dollaro che intendi investire e dividendolo altrettanto per il numero totale di anni per i quali vuoi avere una scala, arriverai al numero di obbligazioni per questo portafoglio o al numero di scale sulla tua scala. Maggiore è il numero di punti, più diversificato sarà il tuo portafoglio e più protetto sarà da una società inadempiente sui pagamenti obbligazionari. Altezza della scala - La distanza tra i gradini è determinata dalla durata tra la maturità delle rispettive obbligazioni. Questo può variare da qualche mese a qualche anno. Ovviamente, più a lungo fai la tua scala, maggiore sarà il rendimento medio del portafoglio in quanto i rendimenti delle obbligazioni generalmente aumentano nel tempo. Tuttavia, questo rendimento più elevato viene compensato dal rischio di reinvestimento e dalla mancanza di accesso ai fondi. Rendere la distanza tra i gradini molto piccoli riduce il rendimento medio della scala, ma si ha un accesso migliore al denaro. Materiali - Come le scalette reali, le scale di legame possono essere fatte di materiali diversi. Un approccio diretto a ridurre l'esposizione al rischio sta investendo in società diverse, ma gli investimenti in prodotti diversi dalle obbligazioni sono a volte più vantaggiosi a seconda delle vostre esigenze. Debiti, obbligazioni statali, obbligazioni comunali, tesori e certificati di deposito - ognuno con diversi punti di forza e debolezza - sono tutti prodotti diversi da utilizzare per fare la scaletta. Una cosa importante da ricordare è che i prodotti della tua scala non dovrebbero essere rimborsabili (o callabili) dall'emittente. Questo sarebbe l'equivalente di possedere una scala con piattaforme pieghevoli.

Conclusione È stato detto che una scala di obbligazioni non dovrebbe essere tentata se gli investitori non dispongono di denaro sufficiente per diversificare completamente il proprio portafoglio investendo in azioni e obbligazioni. I soldi necessari per avviare una scala che avrebbero almeno cinque gradini sono di solito tra $ 10 000 e $ 20 000. Se non hai questa somma raccomandata, l'acquisto di prodotti come i fondi obbligazionari potrebbe essere più prudente, poiché le spese relative al prodotto verrà compensato dai benefici della diversità che forniscono. In entrambi i casi, assicurati che tutte le uova non siano in un cestino, in modo da poter controllare l'esposizione al rischio, avere più accesso ai fondi di emergenza e avere la possibilità di capitalizzare le condizioni di mercato in continua evoluzione.