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La selezione avversa si verifica quando c'è una mancanza di informazioni simmetriche prima di un accordo tra un acquirente e un venditore, mentre il pericolo morale si verifica quando ci sono informazioni asimmetriche tra due parti e cambiare il comportamento di uno dopo un affare. Il pericolo morale e la selezione avversa sono due termini utilizzati per l'economia, la gestione del rischio e l'assicurazione per descrivere situazioni in cui una parte è in uno svantaggio.

La selezione avversa descrive un risultato indesiderato a causa della situazione in cui una parte di un'operazione ha informazioni più precise e diverse rispetto all'altra parte. Il partito con meno informazioni è in uno svantaggio per il partito con maggiori informazioni. L'asimmetria provoca una mancanza di efficienza nel prezzo e nella quantità di beni e servizi.

Ad esempio, supponiamo che ci siano due gruppi di persone nella popolazione, coloro che fumano e non esercitano e coloro che non fumano e si esercitano. È comune sapere che coloro che fumano e non esercitano hanno aspettative di vita più corte di quelle che non fumano e si esercitano. Supponiamo che ci siano due persone che vogliono acquistare l'assicurazione sulla vita, uno che fuma e non esercita e che non fa fumare ed esercita quotidianamente. Tuttavia, la compagnia di assicurazioni non può distinguere tra l'individuo che fuma e non esercita e l'altra persona.

La compagnia assicurativa chiede agli individui di compilare questionari per distinguerli. Tuttavia, l'individuo che fuma e non esercita sa che rispondere veramente significa premi assicurativi più elevati, quindi si trova e dice che non fumo e esercita quotidianamente. Ciò porta ad una selezione avversa, in cui la compagnia di assicurazioni sulla vita è in uno svantaggio e quindi carica lo stesso premio per entrambi gli individui. Tuttavia, l'assicurazione è più preziosa per il fumatore non esercitante che l'esercizio del nonsmoker perché una parte ha più da guadagnare.

Viceversa, il pericolo morale si verifica quando una parte fornisce informazioni fuorvianti e cambia il suo comportamento quando non deve affrontare le conseguenze del rischio che prende. Ad esempio, supporre che un proprietario di abitazione non disponga di un'assicurazione a domicilio o di un'alluvione e vive in una zona di alluvione. Il proprietario di abitazione è molto attento e si abita a un sistema di sicurezza domestica che aiuta a prevenire i furti. Quando ci sono tempeste, si prepara per inondazioni, svuotando gli scarichi e spostando mobili per evitare danni.

Tuttavia, il proprietario di casa è stanco di dover sempre preoccuparsi di potenziali furti e di preparazione per le inondazioni, in modo da acquistare l'assicurazione casa e alluvione. Dopo che la sua casa è assicurata, il suo comportamento cambia e lui è meno attento, lascia le sue porte sbloccate, annulla il sistema di sicurezza domestica e non si prepara per inondazioni.In questo caso, la compagnia assicurativa è di fronte alle conseguenze e ai rischi di inondazioni e furti, e sorge il problema del rischio morale.