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Un derivato è un tipo di garanzia in cui il prezzo della garanzia dipende dal prezzo del bene sottostante. A seconda di dove il commercio dei derivati ​​può essere classificato come sopra il contatore o elencato. Un derivato over-the-counter tradisce gli scambi più importanti e può essere adattato alle esigenze di ciascun partito.

I derivati ​​over-the-counter sono contratti privati ​​tra le controparti. A differenza dei derivati ​​over-the-counter, i derivati ​​quotati sono contratti più strutturati e standardizzati in cui le attività sottostanti, la quantità delle attività sottostanti e la liquidazione sono specificate dallo scambio.

I derivati ​​over-the-counter sono contratti privati ​​che sono negoziati tra due parti senza passare attraverso uno scambio o altri intermediari. Pertanto, i derivati ​​over-the-counter potrebbero essere negoziati e personalizzati per soddisfare il rischio esatto e il ritorno necessario da ciascuna parte. Anche se questo tipo di derivato offre flessibilità, pone un rischio di credito perché non esiste una società di compensazione.

Ad esempio, un swaption è un tipo di derivato over-the-counter perché non viene scambiato attraverso scambi. Un swaption è un tipo di derivato che concede al titolare della protezione il diritto di entrare in uno swap sottostante. Tuttavia, il titolare dello swaption non è obbligato ad entrare nello swap sottostante.

Ci sono due tipi di swaptions: un payer e un ricevitore. Un swap pagatore dà al proprietario il diritto di stipulare un swap specificato in cui il proprietario paga la gamba fisso e riceve la gamba galleggiante. Un swaption del ricevitore dà al proprietario il diritto di entrare in uno swap in cui riceve la gamba fissa e paga la gamba galleggiante.

Gli acquirenti e venditori di questo derivato over-the-counter negoziano il prezzo della swaption, la durata del periodo di swaption, il tasso fisso e la frequenza in cui viene rispettato il tasso di interesse variabile.