a:

La gestione del portafoglio può significare cose leggermente diverse in contesti separati ma si riferisce generalmente al processo di miscelazione e bilanciamento di diversi investimenti all'interno di un portafoglio in base agli obiettivi e alle preferenze dell'investitore. Questo processo include l'allocazione degli asset; ricerca degli investimenti; creare obiettivi definibili; valutazione del rischio e dei rendimenti; e impiegando risorse verso finalità mirate.

La "fine del trimestre" si riferisce alla conclusione di uno dei quattro periodi di tre mesi specifici del calendario finanziario. I quattro trimestri terminano a marzo, o Q1; Giugno, o Q2; Settembre, o Q3; e dicembre, o Q4. Questi sono considerati tempi importanti per gli investitori. Molte aziende, analisti, agenzie governative e la Federal Reserve rilasciano nuovi dati critici su diversi mercati o indicatori economici alla fine di un trimestre.

C'è una convinzione ampiamente diffusa che molti hedge fund, fondi pensione e compagnie di assicurazione riequilibrano sempre i loro portafogli alla fine di ogni trimestre. Mentre questa credenza è un po 'controversa e generalmente manca di prove diffuse, rafforza il concetto che la fine di un quarto è significativo.

Anche se i principali operatori finanziari non sempre riequilibrano alla fine dei trimestri, molti investitori utilizzano questa volta per riesaminare la propria gestione del portafoglio. Ciò avviene attraverso un riequilibrio cambiando le attività che compongono il portafoglio o impostando nuovi obiettivi di portafoglio. Non è solo una buona idea per gli investitori controllare periodicamente i loro investimenti, ma raramente sono tante nuove informazioni in grado di essere pubblicate come durante la fine di un trimestre.

La rivalutazione comporta la vendita periodica e l'acquisto di beni all'interno di un portafoglio per mantenere un rapporto obiettivo. Consideriamo un investitore che vuole un titolo di crescita del 50%, un titolo di reddito del 25% e un rapporto del portafoglio obbligazionario del 25%. Se nel corso del primo trimestre gli stock di crescita superino sostanzialmente gli altri investimenti, l'investitore può decidere di vendere alcune azioni di crescita o di acquistare più titoli e titoli di reddito per riportare il portafoglio ad una divisione 50-25-25.

Il riequilibrio tradizionale comporta la negoziazione dei guadagni di attività ben performanti, vendendo alti, per più attività a basso rendimento, acquistando bassi, alla fine di ogni trimestre. Teoricamente, questo serve a proteggere un portafoglio dall'essere troppo esposto o sconvolto troppo lontano dalla sua strategia originale. Tuttavia, il ribilanciamento dei fili alla fine dei trimestri si basa su eventi calendari arbitrari che non possono coincidere con i movimenti del mercato. Tuttavia, la confluenza di nuove relazioni che emergono alla fine dei quarti di solito provoca reazioni di mercato e dovrebbe essere di preoccupazione per la maggior parte dei partecipanti.

Non sono solo investitori individuali che pensano di fare movimenti di portafoglio alla fine dei trimestri. La gestione del portafoglio è importante anche per fondi comuni e fondi scambiati in borsa o ETF. In linea di massima, esistono due forme di gestione del portafoglio di fondi: attivo e passivo. I fondi passivi in ​​genere agganciano i loro portafogli per indici di mercato e comportano minori cambiamenti in cambio di tassi di gestione inferiori. I fondi attivi hanno un manager o un team di manager che adottano un approccio più proattivo per battere i rendimenti medi di mercato. Questi fondi possono essere molto attivi durante la fine dei trimestri, soprattutto se i loro portafogli devono essere adeguati per soddisfare i loro obiettivi e strategie precedentemente dichiarati.