Considerando la volatilità inerente al mercato azionario, i commercianti sono sempre alla ricerca di modi per coprire i rischi dei movimenti dei prezzi che li hanno negativamente influenzati. Nel mondo delle opzioni, un modo per affrontare questo rischio è quello di adottare una strategia di opzione per la diffusione del toro, ad esempio una strategia di opzione per la diffusione delle chiamate a bull.

Tale strategia comporta l'acquisto di un'opzione call, che ti dà il diritto di acquistare un certo stock per un prezzo di strike definito e vendere contemporaneamente un'opzione di acquisto sullo stesso titolo con la stessa data di scadenza ma con diversi prezzi di strike. Il prezzo di strike sull'opzione di vendita venduta è superiore al prezzo di strike sull'opzione di acquisto che si acquista. Questo è essenzialmente un modo per prendere una lunga posizione mentre defraying alcuni dei tuoi costi.

Una strategia simile comporta una strategia di opzioni di diffusione del toro, che comporta la vendita di un'opzione put su un titolo e l'acquisto di un'altra opzione put con un prezzo di esercizio inferiore sullo stesso titolo, entrambi con la stessa data di scadenza . Questi tipi di strategie aiutano i commercianti a coprire le loro posizioni quando sono moderatamente bullish. Vediamo come funziona una strategia di opzione di diffusione del toro, usando un esempio di una strategia di opzione per la diffusione delle chiamate di tori.

- 9 -> Strategia delle opzioni di diffusione di Bull Call

Si prevede che i prezzi delle azioni aumentino moderatamente nel breve periodo e si desidera approfittare di questo movimento. In particolare, si prevede che la scorta di ABC Corporation, che ora sta commerciando a $ 50, si sposta fino a circa 55 dollari nei prossimi mesi. Ciò probabilmente creerà un effetto benefico per le opzioni dello stock.

Potresti poi acquistare un'opzione di chiamata su 100 azioni di ABC Corporation per $ 5 per azione, per un costo di $ 500, ad un prezzo di $ 53. Allo stesso tempo, si vende un'opzione di chiamata su 100 azioni di ABC Corporation ad un prezzo di sciopero di $ 56 per $ 4. 00 per azione, in modo da ricevere 400 dollari dall'acquirente. In questo modo, hai deflato l'investimento iniziale di $ 500, in modo che il tuo investimento iniziale netto è di $ 100.

Nel caso in cui le azioni della ABC Corporation aumentino a 54 dollari (spingendo il prezzo della vostra opzione di lunga chiamata a $ 5. 75 per azione, mentre il prezzo della chiamata l'opzione che hai venduto ha spostato fino a $ 4.50 per azione), puoi decidere di chiudere le tue posizioni. Potrai vendere le tue lunghe partecipazioni per $ 575 e ricompattare la tua posizione di breve chiamata per $ 450, dandoti un guadagno netto di 125 dollari. Considerando la tua spesa iniziale di $ 100, il tuo guadagno netto su questa strategia di opzioni per la diffusione del toro sarebbe di 25 $ meno commissioni commerciali.

Nel caso migliore, il prezzo delle azioni potrebbe salire al di sopra dei prezzi di sciopero sia dell'opzione lunga che dell'opzione corta. In questo caso, esercitate l'opzione lunga e aspetti che l'opzione breve sia esercitata contro di voi.Lei comprerà le azioni e si gira e le vende all'acquirente della tua breve opzione. Le differenze tra i due prezzi di strike, meno i costi iniziali e le spese commerciali, costituirebbero il tuo profitto.

Il prezzo delle azioni ABC non aumenta

Nel caso in cui il titolo ABC non aumenta al di sopra del tuo lungo prezzo di tiro di $ 53 e si sposta nella gamma da $ 50 a $ 52, le opzioni out-of-the-money diminuiranno valore come la loro data di scadenza si avvicina. Potresti decidere di chiudere le tue posizioni in modo da minimizzare il rischio. Diciamo che la tua opzione lunga è ora valutata a $ 4. 00, mentre la tua opzione breve è giù a $ 3. 00. Quando vendi le tue opzioni, riceverai $ 400 e devi comprare le tue opzioni brevi pagando $ 300. Così, avrai un guadagno netto di $ 100. Dopo aver esaminato l'iniziale $ 100 di spesa, avresti appena rotto anche su questa strategia di opzioni di diffusione del toro, solo pagando i tuoi costi di negoziazione.

Se non chiudi le posizioni di opzione e l'opzione breve non viene esercitata, scaderebbero e la tua spesa è solo il costo iniziale di spesa e di spesa.

Vantaggi

Questo è un modo per esprimere una visione rialzista con un investimento iniziale limitato in contanti. Nella misura in cui la strategia viene eseguita correttamente, è possibile mettere in tasca alcuni soldi aggiuntivi. Poiché questa è una strategia di copertura, la tua perdita è limitata.

Rischi

Questa strategia presenta alcuni rischi. Per uno, non puoi essere assolutamente certo che l'acquirente dell'opzione breve non eserciti contro di te. Nel caso in cui l'acquirente esegue la sua opzione di chiamata, dovresti fare bene e trovare le azioni. La posizione deve essere gestita correttamente in modo che, in caso di esercizio, eserciti le tue opzioni al momento in cui il suo acquirente di breve chiamata esegue le sue opzioni in modo da poter usufruire della diffusione tra i due prezzi di sciopero.

Mentre la tua posizione corta ti dà protezione, potrebbe anche essere una responsabilità nel caso in cui il prezzo delle azioni si muove molto al di sopra dei prezzi di sciopero e tu abbia il tuo magazzino chiamato lontano da te e non possa venderlo sul mercato aperto per molto profitto più elevato.

La linea inferiore

Per i commercianti con una visione riepilogativa a lungo termine, l'acquisto di un'opzione di chiamata su un titolo è un modo per trarre vantaggio. Una strategia di opzione di call option per la diffusione del toro può contribuire a fornire una copertura poiché il trader vende anche un'opzione call sulla stessa azione, con la stessa data di scadenza ma con un prezzo più alto di sciarti, per compensare il costo iniziale e per fornire un effetto di controbilanciamento. Tuttavia, questa non è una strategia priva di rischi.