Le opzioni sono contratti derivati ​​condizionale che consentono agli acquirenti dei contratti a. K. a i possessori delle opzioni, di acquistare o vendere una garanzia a un prezzo scelto. Gli acquirenti di opzione vengono addebitati un importo chiamato "premio" dai venditori per un tale diritto. Se i prezzi di mercato risultino sfavorevoli per i titolari di opzioni, lasciano che l'opzione scada inutile e quindi assicura che le perdite non siano superiori al premio. Al contrario, i venditori di opzione, a. K. gli scrittori di opzioni assumono un rischio maggiore rispetto agli acquirenti di opzioni, motivo per cui chiedono questo premio.

Le opzioni sono divise in opzioni "call" e "put". L'opzione di chiamataè dove il compratore del contratto acquista il diritto di acquistare l'attività sottostante in un prezzo predeterminato, denominato prezzo di esercizio o prezzo di esercizio. Un'opzione put è dove l'acquirente acquisisce il diritto di vendere il bene sottostante in futuro al prezzo predeterminato.

Perché opzioni commerciali piuttosto che asset diretto?

Ci sono alcuni vantaggi alle opzioni di trading. Il Chicago Board of Option Exchange (CBOE) è il più grande scambio di questo tipo nel mondo, offrendo opzioni su un'ampia gamma di singoli stock e indici. I commercianti possono costruire strategie di opzione che vanno da quelle semplici di solito con un'unica opzione, a quelle molto complesse che coinvolgono più posizioni simultanee delle opzioni.

[Le opzioni consentono sia strategie di trading semplici che più complesse che possono portare ad alcuni rendimenti impressionanti. Questo articolo ti darà uno sgocciolamento di alcune strategie di base, ma per imparare la pratica in dettaglio controlla il corso delle opzioni di Investopedia Academy, che ti insegnerà le conoscenze e le abilità le opzioni più utili utilizzate dal commerciante quando giocano le probabilità. --3 ->

Di seguito sono le strategie di opzione di base per i principianti.

Comprare le chiamate - lunga chiamata

Questa è la posizione preferita di operatori che:

Tornano su un particolare stock o indice e non vogliono rischiare il loro capitale in caso di movimento downside.

• Volendo prendere profitto leveraged sul mercato ribassista.
• Le opzioni sono strumenti a leva finanziaria - consentono agli operatori di amplificare il beneficio rischiando quantità minori di quelle che altrimenti sarebbero necessarie se l'asset sottostante si è scambiato. Le opzioni standard su un singolo stock sono equivalenti in 100 azioni proprie. Per opzioni di trading, gli investitori possono trarre vantaggio dalle opzioni di leveraging. Supponiamo che un commerciante desideri investire circa $ 5000 in Apple (AAPL

AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% creata con Highstock 4. 2. 6 ), negoziando intorno a 127 dollari per azione. Con tale importo egli può acquistare 39 azioni per 4953 dollari. Supponiamo quindi che il prezzo del titolo aumenta intorno al 10% a 140 dollari nei prossimi due mesi.Ignorando qualsiasi commissione di intermediazione, commissione o transazione, il portafoglio del commerciante salirà a $ 5448, lasciando al commerciante un ritorno netto di $ 448 dollari o circa il 10% sul capitale investito. Dato il budget disponibile di investimento del commerciante, può acquistare 9 opzioni per $ 4, 997. 65. La dimensione del contratto è di 100 azioni Apple, in modo che il trader effettua effettivamente un accordo di 900 azioni Apple. Secondo lo scenario di cui sopra, se il prezzo aumenta a $ 140 alla scadenza il 15 maggio 2015, il saldo del trader dal punto di opzione sarà il seguente:

900 * (140-127) =

11, 700 > L'utile netto della posizione sarà di 11, 700 - 4, 997. 65 = 6, 795

o un 135% il rendimento del capitale investito, un rendimento molto più grande rispetto alla negoziazione sottostante direttamente. Rischio della strategia: La perdita potenziale del commerciante da una lunga chiamata è limitata al premio pagato. Il profitto potenziale è illimitato, il che significa che il salario aumenterà tanto quanto gli aumenti dei prezzi sottostanti.

Buying puts - put put Questa è la posizione preferita di commercianti che sono:

Bearish su un ritorno sottostante, ma non vogliono assumere il rischio di movimenti avversi in una strategia di vendita breve.

Desiderando approfittare della posizione leveraged.

• Se un operatore è ribassista sul mercato, può vendere un bene come Microsoft (MSFT
• MSFTMicrosoft Corp84. 14 + 0. 11%

Creato con Highstock 4. 2. 6 ) per esempio. Tuttavia, l'acquisto di un'opzione put sulle azioni può essere una strategia alternativa. Un'opzione put consente al commerciante di beneficiare della posizione se il prezzo del titolo cade. Se d'altra parte il prezzo aumenta, il commerciante può lasciare che l'opzione scada inutile perdendo solo il premio. Rischio della strategia: La perdita potenziale è limitata al premio pagato per l'opzione (costo dell'opzione ha moltiplicato la dimensione del contratto). Poiché la funzione di payoff del lungo termine è definita come max (prezzo di esercizio - prezzo di borsa - 0), il massimo profitto dalla posizione è limitato, dal momento che il prezzo delle azioni non può scendere sotto zero (vedi il grafico).

Chiamata coperta Questa è la posizione preferita dei commercianti che:

Non prevede alcuna modifica o un leggero aumento del prezzo sottostante.

Volete limitare il potenziale di potenziale in cambio di una protezione limitata.

• La strategia di chiamata coperta comporta una posizione corta in un'opzione di chiamata e una lunga posizione nell'attivo sottostante. La posizione lunga garantisce che il breve scrittore di chiamata fornisca il prezzo sottostante se il lungo commerciante esercita l'opzione. Con un'opzione di pagamento dei soldi, un commerciante raccoglie una piccola quantità di premi, consentendo anche un potenziale limitato. Il premio raccolto copre in qualche misura le potenziali perdite negative. Nel complesso, la strategia replica sinteticamente l'opzione di short put, come illustrato nel grafico sottostante.
• Supponiamo che il 20 marzo 2015, un commerciante utilizzi $ 39.000 per acquistare 1000 azioni di BP (BP

BPBP40. 56-0. 27%

creati con Highstock 4. 2. 6 ) a $ 39 per azione e contemporaneamente scrive un'opzione di chiamata $ 45 al costo di $ 0.35, che scadrà il 10 giugno. I proventi netti di questa strategia sono un deflusso di 38 dollari. 650 (0. 35 * 1, 000 - 39 * 1 000) e quindi la spesa totale degli investimenti è ridotta dal premio di 350 dollari raccolti dalla posizione dell'opzione di chiamata corta. La strategia di questo esempio implica che il commerciante non preveda che il prezzo si sposti sopra i 45 dollari o in modo significativamente inferiore a 39 dollari nei prossimi tre mesi. Le perdite nel portafoglio azionario fino a 350 dollari (nel caso in cui il prezzo diminuisca a $ 38, 65) sarà compensato dal premio ricevuto dalla posizione di opzione, quindi sarà garantita una limitata protezione contro il basso. Rischio della strategia: Se il prezzo delle azioni aumenta di più di 45 dollari a scadenza, l'opzione di breve chiamata sarà esercitata e il commerciante dovrà consegnare il portafoglio azionario, perdendo completamente. Se il prezzo delle azioni scende notevolmente sotto $ 39 e. g. $ 30, l'opzione scadrà inutile, ma il portafoglio azionario perderà anche significativo valore in modo significativo una piccola compensazione pari all'importo del premio.

Misure di protezione Questa posizione sarebbe preferita dai commercianti che possiedono il bene sottostante e che vogliono una protezione negativa.

La strategia implica una lunga posizione nell'attivo sottostante e come una posizione di opzione a lungo put.

Una strategia alternativa venderebbe l'asset sottostante, ma il commerciante potrebbe non voler liquidare il portafoglio. Forse perché si aspetta un aumento di capitale a lungo termine e cerca quindi protezione a breve termine.

Se il prezzo sottostante aumenta alla scadenza, l'opzione scade inutile e il commerciante perde il premio, ma ha ancora il vantaggio dell'aumento del prezzo sottostante che detiene. D'altro canto, se il prezzo sottostante diminuisce, la posizione del portafoglio del commerciante perde valore, ma questa perdita è in gran parte coperta dal guadagno dalla posizione di opzione put esercitata nelle circostanze specifiche. Pertanto, la posizione di posizionamento protettivo può essere effettivamente considerata come una strategia di assicurazione. Il commerciante può impostare il prezzo di esercizio al di sotto del prezzo corrente per ridurre il pagamento di premi a scapito della diminuzione della protezione contro il basso livello. Questo può essere considerato come un'assicurazione deducibile.

Supponiamo ad esempio che un investitore acquista 1000 azioni di Coca-Cola (KO

KOCoca-Cola Co45. 97 + 0. 20%

creata con Highstock 4. 2. 6 ) ad un prezzo di 40 dollari e vuole proteggere l'investimento da movimenti di prezzo sfavorevoli nei prossimi tre mesi. Sono disponibili le seguenti opzioni di put: 15 giugno 2015 opzioni Premium

$ 40 mettere	$ 4. 25
$ 35 mettere	$ 2. 25
$ 30 mettere	$ 0. 95
La tabella implica che il costo della protezione aumenta con il suo livello. Ad esempio, se il commerciante vuole proteggere il portafoglio di investimenti contro qualsiasi calo del prezzo, può acquistare 10 opzioni di put a un prezzo di $ 40. In altre parole, può acquistare un'opzione di denaro che è molto costosa. Il commerciante finirà per pagare $ 4, 250 per questa opzione. Tuttavia, se il commerciante è disposto a tollerare un certo livello di rischio negativo, può scegliere meno opzioni di denaro, ad esempio un prezzo di 35 dollari.In questo caso, il costo della posizione dell'opzione sarà molto più basso, solo $ 2, 250.	Rischio della strategia:

Se il prezzo della sottostante cade, la perdita potenziale della strategia globale è limitata dalla differenza tra il prezzo di borsa iniziale e il prezzo di esercizio più il premio pagato per l'opzione. Nell'esempio precedente, al prezzo dello strike di $ 35, la perdita è limitata a $ 7. 25 ($ 40- $ 35 + $ 2. 25). Nel frattempo, la perdita potenziale della strategia che coinvolge le opzioni monetarie sarà limitata al premio di opzione.

La linea inferiore Le opzioni offrono strategie alternative per gli investitori a trarre vantaggio dalla negoziazione di titoli sottostanti. Ci sono strategie di diversa combinazione di opzioni, asset sottostanti e altri derivati. Le strategie di base per i principianti stanno acquistando chiamate, comprando mettere, vendere chiamate coperte e acquistare metodi protettivi, mentre altre strategie che comportano opzioni richiederebbero conoscenze e competenze più sofisticate nei derivati. Ci sono vantaggi rispetto alle opzioni di negoziazione, piuttosto che ai titoli sottostanti, come la protezione contro i downside e il rendimento leva, ma ci sono anche svantaggi come l'esigenza di un pagamento premio anticipato.