Gli investitori in cerca di redditi solidi provenienti dai loro portafogli scelgono spesso scorte preferite piuttosto che titoli del Tesoro o ETF basati su obbligazioni del Tesoro. Una delle ragioni di questa decisione è che le scorte preferite pagano generalmente dividendi di circa il 6% all'anno. A partire dal 20 aprile 2016, il rendimento del Tesoro di 10 anni era fino all'1,85% dopo l'apertura della sessione a 1,78%.

Le azioni privilegiate combinano le caratteristiche degli stock e delle obbligazioni. Un importante vantaggio di possedere azioni privilegiate piuttosto che obbligazioni è che i dividendi privilegiati sono tassati come plusvalenze a lungo termine piuttosto che redditi. Gli interessi pagati sui Tesori e sulle obbligazioni societarie sono tassati come reddito ordinario. Tuttavia, gli investitori devono essere consapevoli delle regole IRS sui dividendi qualificati, perché non tutti i dividendi sono tassati al tasso più basso.

Rischi principali

Un rischio chiave delle scorte preferite è che sono sensibili ai tassi di interesse, come nel caso delle obbligazioni. Poiché le azioni privilegiate solitamente pagano dividendi ad un tasso fisso nell'ambito del 6%, il prezzo delle azioni cade come il tasso di interesse prevalente aumenta. Poiché i rendimenti obbligazionari del Tesoro si avvicinano ad un tasso di dividendo per azioni privilegiate, la domanda per i titoli azionari diminuisce, riducendo il prezzo. Il rifugio sicuro fornito dai tesori diventa un disincentivo per assumere i rischi di proprietà delle scorte.

Le azioni privilegiate presentano anche i rischi di credito e i rischi del settore industriale. Inoltre, i rating di credito più bassi indicano un aumento del rischio di insolvenza di un'azienda. I settori industriali hanno i propri rischi particolari, come dimostrano le difficoltà che l'industria petrolifera soffre nel 2015 e nel 2016.

Un altro rischio condiviso dalle azioni e obbligazioni privilegiate è il rischio di chiamata, poiché le azioni più privilegiate permettono alla società emittente di riscattare azioni a richiesta, prima della data effettiva di rimborso delle azioni. Ciò avviene solitamente quando i tassi di interesse scendono. La società emittente può quindi riscattare tali azioni per un prezzo specificato nel prospetto.

Rischi particolari

Le azioni privilegiate sono classificate dalle stesse agenzie di credito che fissano obbligazioni. Le prime tre agenzie di rating sono Moody's, Standard & Poor's e Fitch Ratings. Mentre le scorte preferite possono guadagnare un rating di investment grade, molti hanno rating sotto BBB e sono considerati speculativi o spazzatura. Alcuni fondi privilegiati ETF limitano le loro partecipazioni agli stock di investimento, mentre altri includono una significativa allocazione di titoli speculativi. L'investitore cauto deve conoscere la particolare strategia di investimento e le partecipazioni di portafoglio dell'ETF.

iShares U. Preferred Stock ETF

L'ETF di iShares U. Stock Preferred ETF (NYSEARCA: PFF

PFFiSh SP US PrfSt38 24-0.16% Creato con Highstock 4.2. 6 ) è il più grande ETF azionario preferito con un patrimonio totale superiore a 14 dollari. 89 miliardi, a partire dal 20 aprile 2016. Il suo volume medio di attività giornaliera supera 600.000 azioni. Il PFF ha un rendimento del dividendo di dodici mesi di 5. 79%. Questo ETF tiene traccia delle prestazioni dell'indice S & P U. S. Preferred Stock. Ha un rapporto di spesa dello 0. 47%. Le holding di 289 titoli dell'ETF sono fortemente incline al settore finanziario, con titoli del settore bancario che comprendono il 42,33% del suo peso, a partire dal 19 aprile 2016. Allo stesso tempo, i titoli finanziari diversificati e il settore assicurativo sono stati contabilizzati per il 17,88 e l'8,99% del peso del portafoglio, rispettivamente. Queste ponderazioni indicano un'assegnazione totale del settore finanziario del 69,15%. Al 31 marzo 2016, 83,6% del peso dell'indice sottostante del fondo è stato assegnato ai titoli del settore finanziario. Questa mancanza di diversificazione potrebbe alienare un numero significativo di investitori avversi al rischio oltre a quelli che temono un'altra crisi finanziaria.

Primo Trust Titoli e redditi privilegiati ETF

Delle nove principali ETF privilegiate, il primo Trust Preferred Securities e il reddito ETF (NYSEARCA: FPE

FPEFT ETF III20 16-0,05% con Highstock 4. 2. 6 ) è stato il quarto più grande, con 158 titoli e il patrimonio netto complessivo di oltre 787 milioni di dollari, a partire dal 20 aprile 2016. Il fondo ha un rendimento dividendo di dodici mesi di 5. 97% . Si tratta di un ETF attivamente gestito e ha un rapporto di spesa di 0. 85%. Il suo volume di trading giornaliero medio è di circa 274.000 azioni. A partire dal 31 marzo 2016, solo il 19,42% degli attivi di FPE era di grado di investimento (BBB o superiore). Gli investimenti a livello speculativo, con rating da BBB- attraverso B-, rappresentavano 49. 05% delle partecipazioni del fondo. Circa il 18. 78% delle sue partecipazioni erano non classificate. Gli investitori avversi al rischio potrebbero anche essere preoccupati per la mancanza di diversificazione del fondo, in quanto ha una forte allocazione verso il settore finanziario.

Dal 19 aprile 2016 il settore bancario ha rappresentato 38. 92% del peso del portafoglio del fondo, seguito da titoli di assicurazione al 18,31% e dai mercati del capitale a 11,62%. Con un ulteriore 5. 67% del patrimonio del fondo investito in titoli del settore dei consumi e 5. 06% nel settore dei servizi finanziari dei consumatori, tale ETF ha avuto 79,16% del suo patrimonio totale destinato al settore finanziario.