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Le azioni di preferenza portano un certo numero di vantaggi per entrambe le società e gli investitori. Il vantaggio principale per gli azionisti è che le azioni privilegiate hanno un dividendo fisso che deve essere versato prima che i dividendi possano essere pagati agli azionisti comuni. Mentre i dividendi sono pagati solo se l'azienda effettua un utile, alcuni tipi di azioni privilegiate (chiamate quote cumulative) consentono l'accumulo di dividendi non pagati. Una volta che il business è tornato in nero, tutti i dividendi non pagati devono essere rimessi agli azionisti preferiti prima che i dividendi possano essere pagati agli azionisti comuni.

Inoltre, in caso di fallimento e liquidazione, gli azionisti preferiti hanno una richiesta più elevata sui beni aziendali rispetto agli azionisti comuni. Ciò rende azioni privilegiate, chiamate anche azioni privilegiate, particolarmente invitanti agli investitori con bassa tolleranza al rischio. La società garantisce un dividendo ogni anno, ma se non riesce a guadagnare un profitto e deve chiudere, gli azionisti di preferenza vengono compensati prima dei loro investimenti.

Altri tipi di azioni privilegiate portano ulteriori vantaggi. Le azioni convertibili consentono all'azionista di scambiare azioni privilegiate per un numero fisso di azioni ordinarie. Questo può essere un'opzione lucrativa se il valore delle azioni comuni inizia a salire. Le azioni partecipanti offrono all'azionista l'opportunità di godere di dividendi aggiuntivi al di sopra del tasso fisso se la società soddisfa determinati obiettivi di profitto predeterminati. La varietà delle azioni privilegiate disponibili e i relativi vantaggi implicano che questo tipo di investimento può essere un modo relativamente basso per generare reddito a lungo termine.

Dal punto di vista dell'investitore, il principale svantaggio delle azioni privilegiate è che gli azionisti preferiti non hanno gli stessi diritti di proprietà della società come azionisti comuni. La mancanza di diritti di voto significa che la società non è favorevole agli azionisti preferiti come avviene per gli azionisti di capitale, ma il rendimento garantito dell'investimento in gran parte costituisce questa mancanza. Tuttavia, se i tassi di interesse aumentano, il dividendo fisso che sembrava così redditizio può rapidamente sembrare meno di un affare come altri titoli a reddito fisso emergono con tassi più alti.

Le azioni preferenziali hanno anche numerosi vantaggi per la società emittente. La mancanza di diritti di voto degli azionisti che può sembrare un inconveniente agli investitori è vantaggiosa per il business perché significa che la proprietà non viene diluita vendendo azioni privilegiate come avviene quando vengono emesse azioni ordinarie. Il minore rischio per gli investitori significa anche che il costo di raccolta del capitale per emettere azioni privilegiate è inferiore a quello di emissione di azioni ordinarie. L'emissione di azioni privilegiate porta molti dei vantaggi del debito e del capitale proprio e viene considerata una sicurezza ibrida.

Le società possono anche emettere azioni privilegiate di callable, che consentono loro il diritto di riacquistare azioni a loro discrezione. Ciò significa che se le azioni callabili sono emesse con un dividendo del 6%, ma i tassi di interesse scendono al 4%, la società può acquistare tutte le azioni in circolazione al prezzo di mercato e poi rilasciare azioni con un tasso di dividendo inferiore riducendo così il costo del capitale. Tuttavia, gli azionisti considererebbero questo uno svantaggio.

Lo svantaggio principale delle imprese è il costo più elevato di questo tipo di capitale proprio rispetto al debito. Tuttavia, il finanziamento attraverso il patrimonio netto azionario, sia comune che preferito, riduce il rapporto debito e patrimonio di un'impresa, considerato dagli investitori e dai creditori come un segno di un'impresa ben gestita.