affrontiamolo. Può essere abbastanza eccitante sentire che un magazzino che stai proprio sta per essere diviso. No, non effettua il tuo investimento più prezioso. Ma se la società decide di ripartire le proprie azioni, il prezzo delle azioni è probabilmente in aumento - e in sé è positivo.

Tuttavia, talvolta, la sensazione iniziale di orgoglio è seguita da una confusione, in quanto gli investitori si chiedono come la divisione delle azioni influenza cose come ordini di mercato straordinari, pagamenti di dividendi e addirittura tasse di plusvalenze.

La buona notizia è che, nell'era elettronica, la maggior parte degli adeguamenti necessari sono fatti per voi. Ancora, è una buona idea capire come funziona una divisione e come possa avere un impatto - o non impatto - sulla strategia di investimento.

Stock Splits 101

In genere, il motivo sottostante per una divisione di azioni è che il prezzo delle azioni della società comincia a sembrare costoso. Diciamo che XYZ Bank stava vendendo per una coppia di 50 dollari un paio di anni fa, ma è salito a 100 dollari. I suoi investitori, senza dubbio, sono abbastanza felici.

Ma supponiamo che altre scorte nel settore finanziario stiano negoziando ben al di sotto di questa cifra. Queste altre azioni non sono necessariamente un valore migliore, ma gli investitori occasionali fanno talvolta tale ipotesi. Per reprimere questa reazione, le aziende rilasciano qualche volta nuove azioni, che riducono il prezzo delle azioni per un importo proporzionale.

Se XYZ Bank annuncia una divisione di azioni 2: 1 (ha anche coniato una divisione 2 per 1), dà agli investitori una quota aggiuntiva per ciascuna azione che già possiede. Adesso ognuno vale $ 50 invece di $ 100. La divisione può suscitare ulteriori interessi nel portafoglio della società, ma su carta, l'investitore non è migliore o peggiore di quanto lo era prima che il valore di mercato delle sue partecipazioni totali rimane lo stesso.

Strategie di trading avanzato

Per la maggior parte delle attività di trading, l'effetto di una divisione di azioni è abbastanza semplice. Ma naturalmente, gli investitori con posizioni più complicate nello stock - per esempio, se lo vendono a breve o opzioni commerciali - potrebbero chiedersi come la divisione influisca su queste transazioni in sospeso. Se sei questo, prendi un respiro profondo. In entrambi i casi, i tuoi mestieri vengono regolati in modo da neutralizzare l'impatto sul tuo investimento.

In primo luogo, esaminiamo short-selling , una strategia in cui l'investitore sta scommettendo che il prezzo delle azioni diminuirà. Fondamentalmente, l'investitore prende in prestito azioni attraverso il suo conto di intermediazione e accetta di sostituirli in una data successiva. Immediatamente vende il titolo sul mercato secondario, sperando che potrà acquistare lo stesso numero di azioni ad un prezzo inferiore prima che il prestito venga dovuto.(Vedi "Una panoramica di vendita corta".)

Sulla superficie, una divisione di stock potrebbe sembrare un colpo di grande fortuna per il venditore corto. Se hai venduto 200 azioni XYZ a 100 dollari ciascuna, puoi ora acquistarli a soli 50 dollari, giusto? Purtroppo per i venditori a breve, non è così semplice. Il brokeraggio regola il tuo ordine affinché ti doverti due volte più azioni. Quando tutto viene detto e fatto, la suddivisione delle scorte non influenza la tua posizione in un modo o nell'altro.

Lo stesso vale anche per le opzioni, che conferiscono ai titolari il diritto di acquistare o vendere un magazzino a un prezzo prestabilito entro un determinato periodo di tempo. Se possiedi un'opzione di chiamata XYZ con un prezzo di strike di $ 80 - significa che hai il diritto di acquistare il titolo a quel prezzo - la divisione non significa che sei improvvisamente "fuori dai soldi". "L'Options Clearing Corporation aggiorna automaticamente il contratto per includere due volte più azioni - in questo caso, 200 invece di 100 - e un prezzo di sciopero ridotto di 40 dollari, mettendolo indietro" in denaro ". Ancora una volta, l'investitore esce anche.

Annullamento degli ordini di arresto

Un'area in cui le divisioni di riserva possono avere un impatto è un ordine di arresto. Tali ordini invitano il broker a vendere un magazzino se il prezzo supera o è inferiore a un determinato livello. Spesso, le persone usano un ordine di arresto per proteggere contro perdite significative, specialmente nei casi in cui non possano, o non intendano, monitorare regolarmente il prezzo delle azioni.

Non assumere che la tua casa di intermediazione regola il prezzo del trigger dopo una divisione di stock. Nella maggior parte dei casi, l'ordine di stop è semplicemente annullato. Pertanto, dovrai ordinare un nuovo ordine con il broker se sei ancora interessato a proteggere il tuo investimento. (Vedere "Introduzione ai tipi di ordine: ordini di stop".)

È ammissibile per i dividendi?

Una delle domande più comuni che gli investitori hanno dopo una divisione di stock è se le loro nuove azioni sono idonee per i dividendi. Purtroppo, di solito questo non è il caso. Solo le azioni detenute dalla data di registrazione del dividendo si qualificano per il pagamento dei dividendi. In altre parole, se la divisione si verifica subito dopo la data di registrazione, gli investitori non dovrebbero acquistare il titolo nella speranza di ottenere un controllo nella posta.

Per quanto riguarda le situazioni in cui la divisione delle azioni avviene prima di una data di registrazione del dividendo, il dividendo sarà per lo più versato anche per le azioni appena create, salvo che il dividendo sarà probabilmente diviso rispetto ai periodi precedenti. Ciò è dovuto al fatto che le aziende vogliono mantenere l'importo dei dividendi emessi. Il rapporto di pagamento del dividendo di un'azienda mostra la percentuale del reddito netto o degli utili versati agli azionisti nei dividendi. Se prima della divisione 2: 1, il rendimento target di XYZ Bank è pari al 20% di $ 100 milioni di utili, il che significa che il dividendo destinato agli azionisti in totale è di $ 20 milioni. Se XYZ ha 10 milioni di azioni in circolazione, il dividendo per azione è di $ 2 per azione (20 milioni di dollari di dividendo totale ÷ 10 milioni di azioni in circolazione). Dopo la divisione, la società avrebbe 20 milioni di azioni in circolazione. I dividendi per azione sarebbero pertanto $ 1 ($ 20 milioni di dividendi complessivi ÷ 20 milioni di azioni in circolazione).Si può vedere che il versamento totale dei dividendi da parte di XYZ ai suoi azionisti non è cambiato a 20 milioni di dollari, ma il valore per azione diminuito a causa dell'aumento del numero di azioni in circolazione.

In realtà, la maggior parte delle aziende evita di annunciare una divisione di stock vicino alla data di registrazione per evitare qualsiasi confusione.

Calcolare guadagni di capitale

Dimostrare quanta tassa di guadagni di capitale dovete essere un dolore come lo è e le divisioni di riserva non rendono più facile.

Gli investitori dovranno adeguare la loro base di costo - cioè il costo delle azioni che possiedono - per calcolare con precisione il loro profitto o perdita.

Se hai la proprietà di XYZ Bank prima della sua divisione 2: 1, la tua base per ciascuna di queste azioni originali è ora di $ 50 e non di $ 100. Altrimenti, potrebbe sembrare che stai cercando di nascondere il profitto sul tuo modulo fiscale - non è mai una buona idea.

Tenete a mente che non puoi vendere la tua riserva per diversi anni dopo una divisione, quindi non fa male fare una piccola ricerca e capire se le vostre azioni sono state tagliate in un punto qualsiasi dopo l'acquisto iniziale. Naturalmente, vorrai modificare la tua base ogni volta che la scorta è stata divisa.

Nuovi certificati di magazzino?

Mentre puoi avere certificati cartacei per le azioni originali che hai acquistato, non necessariamente aspettare che appaiono nuove nella posta dopo una divisione stock. Altre società stanno ora emanando nuove quote in forma di iscrizione (cioè elettronicamente) piuttosto che nel modo antico.

Per capire come una particolare azienda gestisce questo, è utile controllare la sezione Investor Relations del suo sito web. In entrambi i casi, non distruggere quei certificati cartacei originali - sono ancora validi.

La linea inferiore

Nella maggior parte dei casi, sia la società stessa che il tuo broker di investimento regoleranno automaticamente i tuoi mestieri per riflettere il nuovo prezzo di una scorta che è stata divisa. Tuttavia, gli investitori dovrebbero farsi un favore prestando particolare attenzione quando scoprono la loro base imponibile e ripubblicando gli ordini di arresto prima della divisione.