Venduto come una soluzione ibrida che aggiunge ulteriori fondi a scambi tradizionali (ETF) i cui concorrenti semplicemente tracciano gli indici, i cosiddetti "smart beta" fondi che investono in settori con l'aiuto di pre- le regole di screening definite che sovrappongono un'esposizione semplice alle classi di attività o alle industrie stanno prendendo rapidamente la quota di mercato.

Secondo i dati di Bloomberg, la beta intelligente ha battuto storicamente il mercato più ampio, anche se con più rischio. Il rischio, tuttavia, non ha impedito agli investitori di considerare o di aggiungere fondi beta intelligenti ai loro portafogli. Secondo un sondaggio di FTSE Russell, il numero di investitori che stanno valutando la beta intelligente sono raddoppiati in soli due anni. La crescita più grande in termini di segmento di investitori è stata con quelli che hanno meno di 1 miliardo di dollari in gestione - nel 2016, il 26% degli investitori segnalava la propria beta intelligente, rispetto a solo il 9% nel 2014. Altri segmenti hanno registrato una crescita più modesta, molto più investitori in quei gruppi avevano già beta intelligente nei loro portafogli.

L'idea di beta intelligente è attraente: per aumentare i rendimenti sui fondi che seguono gli indici aggiungendo una manciata di schermate aggiuntive all'elenco di titoli che un determinato fondo potrebbe acquistare. Le strategie popolari comprendono altresì la pesatura di beni inclusi in un indice piuttosto che l'utilizzo di pesi di prezzo o di capitalizzazione, ponderando altrettanto i cosiddetti "cluster di rischio" di società simili, piuttosto che singole scorte, o combinando ponderazione e ponderazione uguale. I portafogli possono essere costruiti utilizzando altre metriche, come il valore di libro, il rendimento del dividendo o la volatilità, per superare il mercato. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Qual è la differenza tra Alpha e Beta

?). Smart Beta è per gli investitori che credono che i mercati siano inefficienti in modi molto specifici e che possano identificare fattori con rendimenti positivi per il rischio ", Ronald Kahn e Michael Lemmon, strategi con BlackRock, Inc. (BLK BLKBlackRock Inc479. 11 + 0. 88%

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), ha scritto in un documento bianco del 2014. Hanno aggiunto che "le strategie beta intelligenti possono anche appellarsi agli investitori che normalmente investire in strategie attive, ma la cui dimensione del fondo è molto grande rispetto alla capacità delle strategie più attive. “ In realtà i fondi sono molto popolari per le istituzioni che li usano per un'esposizione economica alle caratteristiche desiderate, nonché con singoli investitori che cercano di risparmiare sui costi. (Per ulteriori informazioni, vedere: Scelta dell'indice destro dell'ETF per raggiungere i tuoi obiettivi ). Le attuali asset beta beta dell'ETF sono valutate a 478 miliardi di dollari in tutto il mondo secondo Mornigstar e sono stimati da BlackRock per raggiungere $ 1 trilioni e $ 2. 4 miliardi di dollari entro il 2020 e 2025 rispettivamente. Andrew Ang, responsabile delle strategie di investimento del fattore a BlackRock, ha dichiarato al Business Wire che l'aumento della beta intelligente è accelerato dall'avanzata tecnologia e analisi dei dati e rende soluzioni di investimento disponibili solo a grandi istituzioni a portata di mano per tutti gli investitori.

Tasse

Un'idea dietro le strategie smart-beta è che possono comandare commissioni più elevate rispetto alle strategie di investimento strettamente passive che mettono ETF sulla mappa, pur sottovendo i fondi gestiti attivamente. Un ETF beta intelligente può avere tasse fino a tre volte più elevate di un ETF indice ponderato sul mercato, tuttavia le tariffe sono ancora notevolmente inferiori ai fondi gestiti attivamente. (Per ulteriori informazioni, vedere:

ETF attivi: costo più alto e valore aggiunto ). Gli investitori possono anche affrontare costi di trading più elevati rispetto ad altri ETF. Il motivo è che la beta intelligente è ancora relativamente nuova, può essere di piccole dimensioni e spesso utilizzata come investimento in acquisto e detenzione che può significare un basso volume di trading e maggiori spread bid-ask, ha dichiarato il rapporto di Morningstar.

La linea di fondo

I consulenti finanziari ei clienti devono valutare i fondi smart-beta molto perché valutano i prodotti attivati. Invece di essere semplici scommesse su un determinato indice, i fondi rappresentano decisioni consapevoli per perseguire strategie specifiche, sia che si concentri su società che pagano dividendi elevati o imprese che tendono a rimborsare un sacco di magazzino. La categoria smart-beta è ormai troppo grande per essere una cosa sola. Questo lo rende diverso dal settore ETF in generale, la cui idea fondamentale era che gli investitori potevano scegliere un fondo e quasi dimenticare. I consulenti che puntano i clienti verso questi prodotti dovranno monitorarli, altrettanto tenendo d'occhio un fondo gestito attivamente da un'industria specifica o da un asset class. (Per ulteriori informazioni, vedere:

ETF attivamente gestiti: rischi e benefici per gli investitori ).