Se fate riferimento a loro come "conti gestiti individualmente" o "conti gestiti separatamente", gli account gestiti sono andati mainstream. Per capire perché hanno un appello così forte per investitori ricchi, considerare la storia della gestione del denaro professionale. Ripensate ai baroni dei ladri. Questi titani dell'industria hanno fatto soldi nel settore pesante e poi hanno assunto manager di denaro professionale per sovrintendere alla loro ricchezza. Allo stesso modo, grandi piani pensionistici, dotazioni e altri investitori istituzionali hanno spesso affidato i loro beni a società di gestione del denaro professionale. Con i requisiti minimi di investimento di $ 1 milione, i servizi di questi gestori di fondi storicamente sono stati ben al di fuori dell'investitore medio.

Cambia il tuo vocabolario e i vantaggi di denaro gestito Nel tempo, gli investitori hanno visto i vantaggi della gestione del denaro professionale e hanno voluto accedere a tali vantaggi. L'aumento dell'industria dei fondi comuni ha parzialmente soddisfatto tale esigenza, consentendo agli investitori di raggruppare le proprie attività e di creare portali sufficienti per attirare aziende professionali di gestione del denaro. Quale fondi comuni non può offrire, grazie alla loro struttura come investimenti condivisi da un gruppo di investitori, è il vantaggio di una gestione personalizzata del portafoglio. Gli account separati superano questa barriera.

Costo individuale di costo

A causa dei progressi tecnologici, le società di gestione del denaro sono state in grado di ridurre significativamente i loro requisiti minimi di investimento a ben al di sotto del marchio tradizionale di $ 1 milione. Invece di poolare le loro attività con quelle di altri investitori, un pubblico molto più grande di investitori ricchi può ora accedere ai benefici della gestione del portafoglio personalizzato tramite conti separati.

La capacità di avere una base di costo individuale sui titoli nel proprio portafoglio è la chiave di tali benefici. Per comprendere il suo significato, prendere in considerazione la natura del fondo comune. Nella sua forma di base, un fondo comune è una società che investe in altre società acquistando le azioni e le obbligazioni emesse da tali società. Quando acquisti azioni di un fondo comune, hai condiviso la proprietà dei titoli sottostanti con tutti gli altri investitori del fondo. Non hai una base di costo individuale su tali titoli. Si consideri il seguente esempio:

ACME Mutual Fund detiene quote di due società: Società 1 e Società 2. Acquisti 100 azioni ACME Mutual Fund. Mentre lei è titolare di queste 100 azioni di ACME Mutual Fund, non possiedi azioni di Società 1 o Società 2. Queste azioni sono di proprietà della società ACME Mutual Fund. Dal momento che sei un investitore nella società ACME Mutual Fund, puoi acquistare o vendere azioni della società ACME Mutual Fund, ma non hai la possibilità di controllare la decisione di Acme di acquistare o vendere azioni della Società 1 o della Società 2.

Se questo sembra un po 'confuso, date un'occhiata alle vostre partecipazioni private di fondi comuni. Scegli un fondo e scopri il nome della più grande azienda singola nel tuo fondo. Se chiama la società del fondo e dica loro che vuoi vendere quella azienda, la tua richiesta verrà negata. Il fondo prende decisioni per conto di tutti gli azionisti, non basandosi sulle esigenze di un singolo investitore.

Per evitare la "reciproca" natura dei fondi comuni, è possibile scegliere di acquistare singoli titoli e titoli per creare un proprio portafoglio, ma è una proposta che richiede tempo e manca del vantaggio della gestione professionale del portafoglio, perché la maggior parte degli investitori mette i loro soldi in fondi comuni. Per ottenere i vantaggi della gestione del portafoglio professionale senza ostacolare la reciproca titolarità dei titoli sottostanti, un numero crescente di investitori si rivolge verso conti separati. (Per maggiori informazioni sui fondi comuni di investimento:

Come scegliere un buon fondo comune .) Inserimento "Separato" in conto separato
I conti separati sono simili ai fondi comuni in quanto viene sviluppato un gestore monetario un portafoglio di modelli specializzato in un particolare aspetto del mercato (ad esempio cappellino, crescita, capitale o valore) e acquista o vende titoli allo scopo di generare rendimenti positivi. La differenza fondamentale tra fondi comuni e conti separati è che, in un conto separato, il gestore denaro sta acquistando i titoli in portafoglio per conto dell'investitore, e non per conto del fondo.
Nel nostro precedente esempio, abbiamo spiegato che gli investitori in ACME Mutual Fund non possiedono alcuna azione dei titoli sottostanti in quel fondo. In un conto separato, l'investitore possiede tali azioni. Se un modello di portafoglio separato comprende azioni della Società 1 e azioni della Società 2, quando si investe in quel portafoglio di modelli, il gestore di denaro acquista azioni di ciascuna di queste società per tuo conto. Il tuo account è "separato" e distinto da quello di qualsiasi altro investitore in quel modello che, a differenza dei fondi comuni, ti dà la possibilità di dirigere il gestore di denaro per personalizzare il portafoglio in base alle proprie esigenze personali. Mentre avrebbe sconfitto lo scopo di assunzione di un manager professionale se si tentava di gestire in modo microcontrollato ogni decisione di acquisto / vendita effettuata nel portafoglio, ci sono aree in cui può essere di grande valore per far sentire la tua voce.

I vantaggi del costo dei singoli costi

Uno dei vantaggi più diffusi dei conti separati riguarda la raccolta di perdite / perdita di imposta, che è una tecnica per ridurre al minimo la responsabilità fiscale sulle plusvalenze attraverso la realizzazione selettiva di utili e perdite nel tuo conto separato portafoglio. Questo può essere un vantaggio significativo per gli investitori ricchi. Si consideri, ad esempio, un portafoglio di operazioni separate in cui sono stati acquistati due titoli a prezzi similari. Nel tempo, uno dei titoli è raddoppiato in valore mentre l'altro è sceso a metà. Istituendo il gestore del denaro per vendere entrambi i titoli, i guadagni generati dalla garanzia che sono raddoppiati in valore sono compensati dalle perdite nell'altra sicurezza, eliminando eventuali passività fiscali.I proventi della vendita possono essere reinvestiti mantenendo l'equilibrio nel tuo conto. Allo stesso modo, se hai venduto qualche bene, arte o altri investimenti a un guadagno, ma hai perdite non realizzate nel tuo conto separato, puoi realizzare le perdite e li usa per compensare gli utili derivanti dalla vendita dei tuoi altri investimenti. (Per saperne di più leggere:
Guida per principianti ad investire in modo efficiente fiscale .) Un altro vantaggio fiscale a livello di costo individuale è la mancanza di plusvalenze incorporate. Ancora una volta, un confronto con fondi comuni di investimento dimostra questo problema. I fondi comuni dovranno pagare tutti i guadagni di capitale una volta all'anno. Poiché i fondi comuni sono "reciproci", tutti gli investitori condividono la passività fiscale sui guadagni. Quindi, per esempio, se il fondo si raddoppiò in valore da gennaio a novembre, gli investitori che acquistano nel fondo in dicembre non hanno avuto il vantaggio di nessuno di questi guadagni, ma ereditano la passività fiscale perché i guadagni sono incorporati nel portafoglio. Gli investitori separati di conto, grazie alla base dei costi individuali sui titoli sottostanti, non sarebbero responsabili per gli utili di capitale generati prima del giorno in cui investivano nel portafoglio.

Un altro grande vantaggio della base dei costi individuali è la capacità di personalizzare il portafoglio scegliendo di evitare l'investimento in determinati stock o determinati settori economici (tecnologia, stock sin, etc). Questa è un'opzione importante se, ad esempio, si lavora per un'azienda di tecnologia e il tuo portafoglio è già pesante con il tuo datore di lavoro o hai convinzioni personali forti contro l'investimento in alcune società (ad esempio, i giocatori d'azzardo, gli alcol oi produttori di mine) .

La linea inferiore

Per massimizzare i vantaggi offerti dai conti separati, la maggior parte degli investitori lavora con un consulente per gli investimenti professionali. Il consulente fornisce assistenza per le decisioni di assegnazione degli asset, la selezione dei gestori del denaro, nonché il coordinamento della personalizzazione del portafoglio e della raccolta di guadagno / perdita. (Per ulteriori informazioni leggere Conti separatamente gestiti: una alternativa ai fondi comuni .)