Con i mesi di apertura del 2016 mostrando ritorsioni deludenti in molte strategie di investimento tradizionali e classi di attività, molti investitori stanno prendendo in considerazione investimenti alternativi. I fondi scambiati in borsa (ETF) offrono agli investitori una soluzione a basso costo per accedere a mercati di investimento alternativi e strategie che generalmente non sono direttamente accessibili per la maggior parte degli investitori individuali.

La categoria di investimenti alternativi nelle ETF include sia gli investimenti in classi di attività alternative che strategie di investimento alternative. Gli ETF di investimento alternativo possono essere investiti in una vasta gamma di possibilità, come ad esempio strategie di hedge fund, investimenti in private equity, strategie di investimento a lungo e breve, futures gestiti, trading in valuta o strategie di fusione e di rischio arbitrato.

AD:

Due degli ETF più diffusi e attivi in ​​questa categoria sono due fondi dell'Indice IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF e dell'IQ Merger Arbitrage ETF. Entrambi questi fondi offrono un'esposizione a investimenti alternativi, ma impiegano strategie sostanzialmente diverse.

IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF

L'IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF (NYSEARCA: QAI QAIIndexiq ETF Tr30 18-0.3% Creato con Highstock 4. 2. 6 < ) è stato lanciato da IndexIQ nel 2009. È il fondo più diffuso e liquido nella categoria degli investimenti alternativi, con un totale di attività in gestione di $ 1. 06 miliardi. Questo ETF tiene traccia dell'Indice multi-strategia IQ Hedge che è stato progettato per rispecchiare i rendimenti dei fondi hedge derivati ​​da una serie di strategie di trading. Il fondo, con un portafoglio relativamente piccolo di circa 50 titoli, mira a raggiungere il suo obiettivo principalmente investendo in altri ETF, un approccio "fondi di fondi" che impiega un mix di subindice di replica di hedge fund come investimenti a lungo e breve , macro globale e arbitraggio. I settori dei servizi finanziari, tecnologici e sanitari rappresentano circa il 15% degli investimenti del fondo. A partire da marzo 2016, le prime tre partecipazioni del portafoglio sono state l'ETF Senior Loan PowerShares (NYSEARCA: BKLN BKLNPwrShr ETF FTII23. 090. 00% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), il Vanguard Short (NYSEARCA: BSV BSVVng Shrt-TrmBnd79) 54 + 0. 01% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) e l'ETF di Corporate Investment Bond ET (NYSEARCA: LQD LQDiSh iBoxx IGCB121. 16 + 0. 03% Creato con Highstock 4. 2. 6 ). Il rapporto annuale del fatturato del portafoglio del portafoglio è dell'81%. A partire da marzo 2016, il rapporto di spesa per questo ETF è stato 0. 97%, relativamente alto per gli ETF generalmente e ben al di sopra della media della categoria multi-alternativa dello 0. 64%. Il rendimento del dividendo è stato un minimo di 0.49%. Il rendimento annuo medio annuo del fondo è stato del 2,22%. Anno-data (YTD) a metà marzo 2016, il fondo è aumentato del 70%. Morningstar valuta questo ETF, a cinque anni, come attrattivamente sotto la media di rischio e sopra la media dei rendimenti.

L'Indice ha anche lanciato l'IQ Merger Arbitrage ETF (NYSEARCA: MNA

MNAIndexiq ETF Tr30. 96-0. 13%

Creato con Highstock 4. 2 ->

IQ Merger Arbitrage ETF < 6

) nel 2009. Mentre questo era l'ETF di investimento alternativo, terzo-attivamente scambiato, a partire da marzo 2016, con 123 dollari. 7 milioni nel totale delle attività, era appena un decimo delle dimensioni del fondo QAI. Sebbene questo fondo abbia una sensibilmente più elevata media spread bid-ask di 0, 43%, rispetto agli 0,15% di QAI, ha ancora un'adeguata liquidità per gli investitori. Questo ETF ha continuato ad attirare gli investitori a un buon passo dal 2014 e la sua base di attività e la liquidità continuano a migliorare. Questo fondo segue l'IQ Merger Arbitrage Index che utilizza una strategia di fusione arbitraria che esercita una lunga esposizione a obiettivi di acquisizione potenziali rispetto alla breve esposizione agli indici del mercato azionario, con una conseguente posizione netta a lungo termine. Il settore tecnologico rappresenta il 17% del portafoglio. I ciclici dei consumatori, i materiali di base, i servizi di comunicazione e gli istituti sanitari rappresentano ciascuno l'11% del patrimonio totale del portafoglio. Le prime tre partecipazioni del fondo sono Recv XLY Short MS, Cameron International Corporation (NYSE: CAM) e Time Warner Cable Inc. (NYSE: TWC). Il fatturato annuo del portafoglio è stato un attivo 447%. Il rapporto di spesa per l'ICE Merger Arbitrage ETF è stato 0. 76%. Il rendimento del dividendo del fondo era 0. 86%. Il rendimento annuo medio annuo è del 3, 04%. YTD nel marzo 2016 il fondo è aumentato del 2, 02%. Morningstar valuta questo ETF come sopra la media in termini sia di rischio che di ritorno. Confronto tra QAI e MNA In compenso, l'IQ Merger Arbitrage ETF, il fondo MNA, sembra avere il vantaggio qui, almeno per il presente. Una delle ragioni per cui i fondi hedge impiegano una serie di strategie di trading è proprio perché ciò che costituisce la strategia più efficace può facilmente cambiare anche su un contesto relativamente breve nei mercati. È possibile che uno spostamento delle tendenze nei mercati azionari globali potrebbe essere uno spostamento che favorisce l'IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF. Ma a partire dal marzo 2016, l'IQ Merger Arbitrage ETF offre agli investitori un rapporto di spesa inferiore, un rendimento più alto del dividendo e un rendimento superiore a cinque anni e YTD.

Gli unici vantaggi chiari per il fondo QAI sono il suo rapporto di turnover del portafoglio sostanzialmente più basso e il suo livello di liquidità più elevato con una percentuale di spread corrispondente di domanda corrispondente. Entrambi questi fattori riducono i costi di transazione, e quindi le spese sostenute per il possesso di azioni nell'ETF. Tuttavia, i costi di transazione ridotti non sono sufficienti per superare una differenza di 21 punti base nei rapporti di spesa, rendimento dei dividendi in modo significativo e notevolmente superiore a cinque anni e YTD restituisce a favore del fondo MNA.

Uno dei due fondi è appropriato per gli investitori che cercano di esporre le strategie di investimento alternative, anche se gli investitori individuali possono essere più a loro agio o avere una fede più a lungo termine nell'efficacia dell'approccio strategico di un fondo all'altro, indipendentemente dai numeri di prestazioni attuali. Poiché l'IQ Merger Arbitrage ETF è classificato al di sopra della media di rischio, è adatto agli investitori con una tolleranza di rischio superiore alla media.