Gli investimenti alternativi stanno guadagnando la popolarità, soprattutto quelli offerti in un formato liquido da parte di fondi comuni e fondi scambiati (ETF). Le società di fondi comuni non possono sviluppare nuovi prodotti alternativi abbastanza veloci da offrire ai consulenti finanziari o direttamente a singoli investitori.

Nelle alternative precedenti sono state offerte in primo luogo prodotti di investimento come hedge funds con requisiti che gli investitori sono accreditati, il che significa che soddisfano i redditi minimi e le condizioni di patrimonio netto. A seguito della turbolenza dei mercati finanziari durante la crisi finanziaria 2008-2009, essi vengono sempre più confezionati in formati più liquidi e accessibili. (Per ulteriori informazioni, vedere: Sono fondi comuni di investimento per te? ).

Cosa sono investimenti alternativi?

Le alternative sono veicoli d'investimento che non sono puramente titoli, obbligazioni o cassa. Lo scopo delle alternative è quello di diversificare un portafoglio di investimenti. Al meglio, questi veicoli alterati hanno una correlazione bassa con gli stock a lungo termine e le aziende a reddito fisso che sono il nucleo di molti portafogli. Le strategie alternative includono:

• Fondi di copertura (compresi fondi di fondi)
• Fondi di strategia macro
• Commodities e futures gestiti
• Immobili
• Metalli preziosi
• Equità lunga / breve
• Equità privata
• Strategie obbligazionarie non tradizionali
• Fondi avvoltoio
• Fondi di rischio
• Arbitrato di fusione

Una volta confinati a fondi di copertura e simili veicoli di investimento restrittivo, molte di queste strategie sono ora disponibili in fondi comuni e ETF wrapper. Questo è significativo in quanto possono essere acquistati da tutti gli investitori, non solo investitori accreditati. Ciò rende l'imballaggio di queste strategie particolarmente interessanti per le società di fondi comuni di distribuzione per la distribuzione. (Per ulteriori informazioni, vedere: Conoscere i fondi comuni come Hedge-Like ).

Nel corso del 2013, circa 40 miliardi di dollari di attività sono passati in fondi comuni di investimento alternativi con altri 19 miliardi di dollari nel 2014 (fino alla fine di novembre), secondo Morningstar Inc. (MORN

MORNMorningstar Inc87 23 + 0. 14%

Creato con Highstock 4. 2. 6 ). I fondi comuni di investimento alternativi hanno superato i 206 miliardi di dollari in attività principalmente da singoli investitori a partire da settembre del 2014. Ci sono dieci volte negli ultimi 10 anni. Ci sono quasi 500 fondi comuni di investimento alternativi, ma solo una piccola parte di essi esisteva prima del ribasso del mercato del 2008. Ciò significa che le strategie e forse i benchmark sottostanti sono state sviluppate sulla base dei test di back-testing ma non sono stati testati in un mercato reale in discesa. Non sei la dotazione di Yale

Gli investimenti alternativi hanno ricevuto un sacco di stampa favorevole nel corso degli anni a causa dei successi importanti dotazioni universitarie come quelle che hanno beneficiato di Yale University e di Harvard University hanno avuto con loro.Quando si esamina questo successo gli investitori devono ricordare che i principali investitori istituzionali di questo tipo hanno massicci nel personale di casa e la competenza di grandi consulenti di investimento per aiutarli a scegliere, valutare e monitorare la loro esposizione alle alternative. Inoltre, il loro potere d'acquisto dà loro accesso a molte opportunità di investimento diretto che gli investitori più piccoli semplicemente non hanno. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Come investire come un'assistenza

). Capisci questi investimenti? Investire in qualcosa che non capisci è raramente una buona idea. Se stai considerando un fondo comune o un ETF che investe in una strategia alternativa, capisci cosa fa il fondo, quali fattori di mercato lo fanno per guadagnare o perdere denaro e soprattutto perché un investimento in questo fondo è una buona idea per te? Può il tuo consulente finanziario spiegare questi punti? Capisce veramente l'investimento proposto o è questo qualcosa che la sua azienda sta cercando di guadagnare commissioni e commissioni più elevate?

Gli investitori venduti per investire in alternativa, ma che non capiscono la complessità di alcuni di questi veicoli o della meccanica, sono meno propensi a rispettarli quando le forze di mercato vanno contro di loro. Questo può sconfiggere l'intero scopo di utilizzare alternative. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Minimizza le perdite con i fondi di strategia alternativi

). Spese e liquidità Molti fondi comuni di investimento alternativi hanno rapporti di spesa elevati. Ciò può essere dovuto a alcune delle strategie complesse utilizzate o forse per la base relativamente bassa di alcuni di questi fondi. Inoltre, in questo spazio ci sono relativamente pochi giocatori, quindi non c'è molta necessità di essere competitivi.

Le alternative nei formati tradizionali dei fondi di hedge generalmente portano in molti casi anche maggiori spese, incluse le commissioni di performance. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Tasse del fondo Hedge: spese esotiche

). La liquidità è sempre stata un problema in una misura o nell'altra con investimenti alternativi tradizionali. Spesso i riscatti possono essere effettuati solo in determinati punti durante l'anno e quindi una richiesta di genere è generalmente richiesta. Questo problema è venuto all'avanguardia durante la crisi finanziaria del 2008-2009, quando un certo numero di fondi hedge hanno sospeso i rimborsi e i clienti che hanno bisogno dei loro soldi hanno avuto difficoltà a farlo in alcuni casi. I trust di investimento immobiliare non venduti (REITS) sono stati un investimento popolare appoggiato da molti consulenti finanziari commissionati negli ultimi anni. Questi sono investimenti azionari essenzialmente illiquidi in società coinvolte in alcuni aspetti del settore immobiliare. In molti casi questi investimenti hanno fatto molto negli ultimi anni ma la liquidità è limitata e non esiste alcun mercato secondario per questi titoli. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Quali sono le insidie ​​potenziali di possedere REITs?

). Che cosa è un portafoglio bilanciato? Un portafoglio equilibrato tradizionale potrebbe consistere in 60% azioni e 40% reddito fisso. Le azioni potrebbero essere fondi comuni e ETF in classi di asset tradizionali come cappellino, cappellino, cappellino e internazionale.La parte a reddito fisso potrebbe consistere in un fondo obbligazionario fondiario, un obbligato a breve termine, un fondo titoli a rischio di inflazione a tesoreria (TIP) e forse un'esposizione a titoli esteri. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Il miglior saldo del portafoglio

). Un recente articolo di Investment News ha suggerito che la nuova versione del portafoglio equilibrato potrebbe diventare 30% di titoli azionari, 30% di reddito fisso e 40% di alternative tattiche liquide. Francamente l'uso delle allocazioni tradizionali a lungo ripartito tra scorte e reddito fisso ha funzionato bene come diversificatore. L'impatto dei tassi di interesse crescenti sulle obbligazioni una volta che ciò accade effettivamente potrebbe spingere più interesse nelle alternative liquide. Come qualsiasi investimento se utilizzato correttamente per una determinata opzione di portafoglio client può fornire diversificazione e può aiutare a gestire il rischio.

La linea di fondo

I prestatori di fondi comuni e gli ETF sono da tempo noti per capitalizzare le tendenze e gli sviluppi dei mercati finanziari in termini di prodotti che introducono. Gli investimenti alternativi impacchettati nei fondi comuni di investimento accessibili e liquidi e nei formati ETF sono tutti la rabbia. Come qualsiasi altra cosa gli investitori devono essere sicuri che questi prodotti sono giusti per loro e il loro portafoglio. Se si utilizza correttamente e si prende cura nella scelta dei giusti prodotti di investimento alternativi questi veicoli possono servire bene gli investitori. (Per la lettura correlata, vedere:

Gli Advisor finanziari abbandonano le alternative?