Se ti consideri un analista tecnico o no, ci sono poche tecniche di investimento che non danno almeno un cenno al lato tecnico dell'investimento. Alcuni stili di investimento non utilizzano altro che un'analisi tecnica, con i loro praticanti spesso affermano di non conoscere niente di fondamentali di riserva perché tutto quello che serve è nelle tabelle. Questo segmento di investimento non è spuntato dal nulla. In questo articolo, guarderemo gli uomini che hanno preceduto il campo dell'analisi tecnica.

Tutorial: Analisi Tecnica

Tutte le cose scorrono da Dow
Charles Dow occupa un posto enorme nella storia della finanza. Ha fondato il Wall Street Journal - il punto di riferimento per il quale vengono misurati tutti i documenti finanziari - e, soprattutto per il nostro scopo, ha creato l'indice industriale Dow Jones. Così facendo, Dow aprì la porta all'analisi tecnica. Dow ha registrato gli alti e bassi della sua media giornaliera, settimanale e mensile, correlando i modelli con l'ebb e il flusso del mercato. Poi scriveva articoli, sempre dopo il fatto, indicando come alcuni modelli hanno spiegato e predetto gli eventi del mercato precedente.

Tuttavia, Dow non può prendere tutti - o addirittura la maggioranza - del credito per la teoria che porta il suo nome. La teoria di Dow avrebbe agito solo come una conferma immediata dei principi sciolti se non fosse per William P. Hamilton. (Per ulteriori informazioni, vedere Giganti della Finanza: Charles Dow .)

Primo in acqua: William P. Hamilton La teoria di Dow era una raccolta di tendenze di mercato legate fortemente alle metafore oceaniche. La tendenza fondamentale a lungo termine di quattro o più anni è stata la marea del mercato - sia in aumento (rialzista) che in diminuzione (ribassista). Ciò è stato seguito da onde a breve termine che durarono tra una settimana e un mese. E, infine, c'erano spruzzi e piccole increspature di instabilità fluide giornaliere delle acque sconvolgenti.

Hamilton ha usato queste misure oltre ad alcune regole - come la media della ferrovia e la media industriale che confermano la direzione dell'altro - per chiamare i mercati del bestiame e dei mercati con una precisione lodevole. Anche se ha chiamato il Crash del 1929 troppo presto (1927, 1928), ha fatto un appello finale il 21 ottobre 1929, tre giorni prima dell'incidente e solo poche settimane prima della sua morte all'età di 63 anni.

The Practitioner, Robert Rhea

Robert Rhea ha preso la teoria di Dow e lo ha trasformato in un indicatore pratico per andare lungo o breve nel mercato. Ha letteralmente scritto il libro su Dow Theory, "The Dow Theory". Rhea ha avuto successo nell'utilizzo della teoria per chiamare cime e fondi - e abbastanza in grado di trarre profitto da quelle chiamate. Subito dopo aver padroneggiato la teoria di Dow, Rhea non aveva bisogno di scambiarsi con la sua conoscenza. Bastava solo scrivere.
Dopo aver chiamato il fondo del mercato nel 1932 e una parte superiore nel 1937, le fortune fatte dagli abbonati alla lettera di investimento di Rhea,

Dow Theory Comments , hanno portato migliaia di nuovi abbonati.Come per Hamilton, però, la vita di Rhea come prognosticatore di mercato era breve: morì nel 1939. (Per saperne di più sulla teoria Dow nel nostro Dow Theory Tutorial.) The Wizard, Edson Gould

Forse il precursore più preciso con il più lungo record di pista, Edson Gould, stava ancora chiamando fino al 1983 all'età di 81 anni. Gould ha anche fatto la maggior parte del suo denaro da scrivere newsletter piuttosto che investire, vendendo abbonamenti per $ 500 nel 1930. Ha catturato tutti i tori principali e portano i punti di mercato, facendo diverse previsioni precise, come il Dow che aumenta 400 punti in un mercato toro di 20 anni, che il Dow avrebbe superato 1040 nel 1973 e così via. Gould ha utilizzato i grafici, la psicologia del mercato e gli indicatori compreso il Senti-Meter - il DJIA diviso per i dividendi per azione delle società. Gould era talmente bravo nel suo commercio che continuava a fare chiamate precise oltre la tomba, chiamando Dow 3, 000 prima della sua morte. È stato dimostrato proprio in questa previsione che è stato considerato sulla frangia del 1979, quando lo ha fatto e il Dow non ha ancora tagliato 1 000.

The Chartist, John Magee

John Magee ha scritto la Bibbia di analisi tecnica, "Analisi tecnica delle tendenze azionarie" (1948). Magee è stato uno dei primi a scambiarsi esclusivamente sul prezzo delle azioni e sul suo modello sui grafici storici. Magee ha tracciato tutto: singoli stock, medie, volumi di negoziazione, fondamentalmente tutto ciò che potrebbe essere grafico. Poi ha versato sopra queste tabelle per identificare modelli larghi e forme specifiche come i triangoli deboli, le bandiere, i corpi, le spalle e così via. Purtroppo per Magee, presto lui era meglio guardare i propri clienti che il proprio portafoglio, spesso vendendo nel proprio portafoglio in base a sentimenti di intestino nonostante i segnali di forte hold da suoi grafici. Dai suoi anni '40 alla sua morte all'86, tuttavia, Magee era uno degli analisti tecnici più disciplinati in giro, rifiutando di leggere anche un quotidiano in corso per non interferire con i segnali dei suoi grafici.

Le Omissioni

C'è qualche controversia con un elenco come questo. Dov'è l'infame Jesse Livermore? Il commerciante il cui intestino invoca i prezzi zecche sono probabilmente i primi mestieri di successo tecnico. E R. N. Elliott? Che ne dici di Gann? Beh, Livermore ha fatto poco nell'ambito della teoria e morì. Elliott ha analizzato l'analisi tecnica con la sua ipotesi, ma le sue teorie sono difficili da testare e ancora più difficili da scambiare - coinvolgendo qualcosa di misticismo accumulato in cima ai numeri. Allo stesso modo, le linee di Gann, pur apparentemente utili nel concetto, sono così sensibili all'errore che la loro praticità è discutibile. Entrambi questi uomini sono stati affermati di avere fatto fortuna trading sulle loro teorie, ma non c'è un record solido per sostenere ciò come c'è per Livermore. Certamente nessuna proprietà multi-milioni di dollari è stata lasciata dietro.

La linea di fondo

Dow, Hamilton, Rhea, Gould e Magee sono sulla pista principale dell'analisi tecnica, ognuno che trasporta poco più avanti la teoria e la pratica. Ci sono, naturalmente, molti sentieri laterali ramificanti che, mentre interessanti deviazioni, non hanno avanzato questa spinta principale.Ogni volta che un investitore - fondamentale o tecnico - parla di entrare nei punti di ingresso e di uscita bassi o selezionati, stanno rendendo omaggio a questi uomini e alle tecniche per le quali hanno posto le basi. (Per saperne di più sul trading tecnico, consulta Introduzione ai tipi di trading: commercianti tecnici .)