Nell'analizzare le performance dei fondi comuni, è essenziale utilizzare metriche di rischio per valutare l'influenza del rischio sui rendimenti dei fondi. Metriche di rischio popolari nella moderna teoria del portafoglio (MPT) includono R-squared e beta, mentre la deviazione standard e i rapporti di cattura verso l'alto sono anche ampiamente utilizzati per misurare la correlazione e la volatilità. Il Dodge & Cox International Stock Fund ("DODFX") è strettamente correlato al suo benchmark, il Morgan Stanley Capital Internazionale All Country World Index Ex-U. S, con una volatilità leggermente superiore.

Deviazione standard

La deviazione standard è una misura della varianza statistica in un set di dati. Questi calcoli vengono spesso applicati ai dati dei rendimenti storici dei fondi comuni per analizzare la volatilità dei rendimenti del portafoglio. Gli investimenti ad alto volatilità sono generalmente considerati più rischiosi. DODFX aveva deviazione standard a tre, cinque anni e dieci anni nei rendimenti del 15, 6, 17, 04 e 21 15 a partire da giugno 2016. I valori di deviazione standard dell'indice di riferimento corrispondenti erano 13, 25, 15, 54 e 19. 15. DODFX è stato leggermente più volatile rispetto al benchmark di ogni periodo, per cui gli investitori dovrebbero aspettarsi rendimenti più elevati per giustificare il rischio extra assunto.

Beta

Beta è una misurazione statistica della correlazione tra i rendimenti del fondo e i rendimenti del mercato più ampio. Come la deviazione standard, beta fornisce informazioni sulla volatilità, ma la beta è specificatamente calcolata rispetto ad un benchmark. Si dice misurare il rischio sistematico, definito come rischio inerente al mercato totale o al mercato. Utilizzo dell'Indice MSCI All Country World Ex-U. S. come indice di riferimento, DODFX aveva valori beta di 1. 14, 1. 06 e 1. 08 nei periodi di tre, cinque e dieci anni che si concludono nel marzo 2016. Le istanze di perfetta correlazione avrebbero beta di esattamente 1, con maggiore volatilità e correlazione positiva che inviano questo valore più alto. I valori beta per DODFX indicano una forte correlazione e una volatilità leggermente superiore rispetto al benchmark.

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R-Squared

La R-squared è una misurazione statistica della correlazione e, se applicata ai rendimenti storici dei fondi comuni di investimento, mostra quale parte dei guadagni o delle perdite del fondo sono attribuibili a movimenti di mercato più ampi . Espressa come percentuale, un R-squared del 100% è una perfetta correlazione e indica che i rendimenti del fondo sono interamente il prodotto delle fluttuazioni del mercato. Gli investimenti ad alto tasso R aumentano l'esposizione del portafoglio al rischio di mercato. DODFX ha valori di R-squared di 93, 56, 94, 13 e 95. 64% nei periodi di tre, cinque e dieci anni che si concludono nel marzo 2016, rispetto all'indice MSCI All Country World Ex-U. S. Si tratta di valori eccezionalmente elevati che indicano un'alta correlazione sostenuta con l'indice delle categorie.

Cattura di disagio

I rapporti di cattura in discesa e in discesa misurano la misura in cui i rendimenti mensili di un fondo riflettono in media quelli del mercato sottostante. Il rapporto di cattura al rialzo misura solo i dati per i mesi in cui i rendimenti sono stati positivi, mentre il rapporto negativo riguarda solo mesi in cui le perdite sono state sostenute. I rapporti di cattura superiori di DODFX nei periodi di tre, cinque e dieci anni che terminano nel marzo 2016 sono stati 119. 2, 115. 25 e 110. 11%, per cui il fondo ha storicamente superato il suo benchmark attraverso buone condizioni di mercato. DODFX ha avuto rapporti di cattura negativa di 113, 4, 109, 95 e 108. 33% in questi periodi, in modo che il fondo ha anche sostenuto perdite più estreme rispetto al suo benchmark quando il mercato è caduto.

Rapporto Alpha e Sharpe

Il rapporto Alpha e Sharpe sono due metriche che regolano i rendimenti dei fondi in base alle metriche di rischio di cui sopra. Alpha è una misura dei rendimenti sopra il benchmark e viene spesso utilizzato per rappresentare il valore aggiunto da una strategia o da un manager. Beta è uno degli input utilizzati per il calcolo di alpha, in quanto aiuta a isolare i rendimenti attesi in base alle prestazioni del benchmark. DODFX aveva valori alfa di 1,18,1,19 e 0,7 nei periodi di tre, cinque e dieci anni che si concludono nel marzo 2016, indicando che la gestione ha superato modesti i valori attesi basati sui rendimenti di benchmark.

Il rapporto Sharpe è calcolato dividendo i rendimenti storici per deviazione standard, adeguando così il rendimento del fondo per il rischio di volatilità. Il rapporto Sharpe di un fondo supera quello del benchmark se il valore viene aggiunto dalla strategia. DODFX aveva rapporti Sharpe di 0. 16, 0. 16 e 0. 17 nei periodi di tre, cinque e dieci anni, mentre i valori corrispondenti del benchmark erano 0. 08, 0. 09 e 0. 14, supportando la vista che la gestione del fondo ha portato ritorni modestamente superiori a quelli del benchmark.