Di tutti i fattori che influenzano la performance del comparto dei fondi, le spese sembrano avere il più grande impatto. Per gli investitori è una buona notizia che le società di fondi di importo che stanno caricando sono costantemente in flessione verso il basso. Secondo lo studio delle tariffe più recenti di Morningstar, il rapporto medio di spesa per i fondi azionari statunitensi - se ponderato in base all'importo delle attività investite - è stato di 0,44 nel 2014. Si tratta di un calo significativo da 0. 76 nel 2009. >

E come un'analisi di Wall Street Journal rivelata all'inizio di questa settimana, il numero di fondi ultra-low-cost sta crescendo particolarmente veloce. I giganti del fondo BlackRock e Charles Schwab, ad esempio, hanno recentemente ridotto il rapporto di spesa su ETF che imitano l'ampia mercato azionario U. S. a 0. 03. Quanto è economico? Per ogni 10.000 dollari che investite in questi fondi, ti viene addebitato solo 3 dollari ogni anno.

Il pezzo ha notato che il numero di fondi comuni e ETF con tasse di "$ 10 o meno per $ 10.000 investito" supera ora 100. Solo sei anni fa ci sono stati 40 che potrebbero fare una tale richiesta.

Figura 1.

Come mostra questo grafico, negli ultimi anni i rapporti di spesa sono diminuiti. Tuttavia, i fondi passivi rimangono significativamente più economici rispetto a quello attivamente negoziato. (Per ulteriori informazioni, vedere

Fondi di investimento gestiti in modo passivo e attivamente gestito: cosa è migliore? ) Fonte: Morningstar 2015 Fee Study

Il rapporto di spesa rappresenta l'importo degli investitori per la gestione, la commercializzazione e le funzioni operative. Esso riflette la percentuale delle attività nette di un fondo detratte su base annua. Tuttavia, il rapporto non include le spese di vendita oi "carichi", che alcuni fondi valutano.

I fondi a volo a basso tasso

Alcuni fattori sembrano convergersi negli ultimi anni per portare i prezzi a sud. La tendenza verso tassi inferiori è iniziata nel 2003, secondo Morningstar. Ciò accade di essere intorno al momento in cui gli ETF hanno iniziato a decollare, portando l'attenzione sulle opzioni di investimento a basso costo. I fondi passivi, che imitano indici azionari e obbligazionari, sono da allora in pericolo. I fondi di indice e gli ETF rappresentano ora il 28% delle attività del fondo nell'U., a partire dal 13% nel 2004.

Ci sono anche altre cause. Alcuni consiglieri hanno migrato ad un approccio a tariffa piuttosto che a commissioni di addebito. Di conseguenza hanno meno incentivo a cercare prodotti costosi. Oltre a ciò, circa la metà dei fondi hanno dei punti di interruzione delle quote, cioè che pagano meno quando i loro beni in gestione raggiungono un certo livello. Dopo diversi anni di mercato, molti di questi fondi hanno raggiunto la loro soglia prestabilita.

Come afferma l'articolo di Wall Street Journal, le politiche a tasso di interesse a basso tasso della Fed hanno sicuramente aiutato la tendenza al ribasso.Quando gli investitori vedono i rendimenti obbligazionari deboli, è più difficile per le società di investimento nascondere grandi rapporti di spesa.

Buono per gli investitori?

Con la maggior parte dei beni di consumo si ottiene quello per cui si paga. Tuttavia, in generale questo non è vero dei fondi comuni. Mentre alcuni fondi scambiati attivamente con tasse più elevate fanno molto bene, la maggior parte lag dietro i loro concorrenti più accessibili.

Questo è sempre il caso con praticamente ogni classe di asset. Il 2015 ha segnato il sesto anno di fila in cui meno della metà dei gestori di denaro ha battuto il loro punto di riferimento. Quindi per un sacco di individui che si spostano nei fondi di indice a basso tasso e ETF non significa restituire i rendimenti - significa spesso il contrario. (Per ulteriori informazioni, vedere

Fondi comuni o ETF: che è giusto per te?

) Alcuni addetti all'industria suggeriscono che ci sia motivo di cautela riguardo alle recenti immersioni nei costi del fondo. Dicono che tali fondi sono un modo per le aziende di attirare nuovi clienti a cui possono poi vendere prodotti a prezzi più elevati. È più motivo, quindi, che gli investitori possano pagare tasse di ricerca - comprese le spese di vendita - prima di mettere i propri soldi in un fondo. Fortunatamente, è più facile da fare che mai; ogni grande società di investimento ha un sito web con informazioni dettagliate su ogni prodotto che offre. Società del fondo

Finora non sembra che le compagnie di fondi comuni siano state danneggiate da rapporti di spesa minori: Morningstar stima che le entrate delle commissioni abbiano raggiunto 88 miliardi di dollari nel 2014, un aumento di tutti i tempi. Dieci anni prima l'industria stava portando circa 50 miliardi di dollari dalle spese di gestione.

Perché l'uptick nelle ricevute? Fondamentalmente, è perché il valore delle attività in gestione è più che compensato per qualsiasi riduzione delle percentuali di tassa. In particolare, due fattori hanno potenziato tali beni. Uno è un forte afflusso di nuove cassa nel mercato dei fondi.

Figura 2.

Alcune delle maggiori società di fondi comuni di investimento, tra cui Vanguard, Fidelity Investments e American Funds, offrono anche alcuni dei più bassi rapporti di spesa.

Fonte: Morningstar 2015 Fee Study L'altro motivo è un mercato continuo di bull - nonostante la volatilità delle ultime settimane - che ha spinto il prezzo dei titoli sottostanti. Quindi, nonostante la fetta di una piccola torta, l'industria sta ancora ricevendo una notevole entrate da questa particolare fonte.

La linea di fondo

La recente ondata di fondi comuni di investimento a basso costo e ETF è un vantaggio per gli investitori, la maggior parte dei quali vedrà maggiori rendimenti a lungo termine. Basta assicurarsi che il tuo fornitore di fondi non offre prodotti a buon mercato per farti entrare nella porta solo per vendere offerte più alte in fondo alla strada.