I fondi scambiati in cambio (ETF) sono stati descritti una volta come i nuovi bambini sul blocco d'investimento, ma oggi stanno dando fondi comuni di investimento per una corsa per il loro denaro. Entrambe le ETF e fondi comuni sono scelte valide per gli investitori. Ma, con molti fondi comuni e ETF disponibili sul mercato, è importante per gli investitori familiarizzare con le differenze tra i prodotti per assicurarsi di prendere decisioni di investimento adeguate. Nel comparto finanziario vs dibattito dell'ETF, gli investitori devono considerare i tratti simili condivisi, nonché le differenze tra i due quando decidono quale da utilizzare. Continua a leggere per saperne di più.

Struttura giuridica dei fondi

Entrambi i fondi comuni e gli ETF possono variare in termini di struttura giuridica. I fondi comuni possono essere suddivisi in due tipologie.

Fondi aperti

• Questi fondi dominano il mercato dei fondi comuni in termini di volume e di attività in gestione. Con fondi aperti, gli acquisti e le vendite di azioni di fondi si svolgono direttamente tra gli investitori e la società del fondo.
  Non esiste alcun limite al numero di azioni che il fondo può emettere; quando investono più investitori nel fondo, vengono emesse ulteriori azioni. Le normative federali richiedono un processo quotidiano di valutazione denominato marcatura sul mercato, che adegua successivamente il prezzo per azione del fondo per riflettere le variazioni del valore del portafoglio (asset). Il valore delle azioni individuali non è influenzato dal numero di azioni in circolazione.

Fondo chiuso

• Questi fondi emettono solo un numero specifico di azioni e non emettono nuove azioni a causa della crescente domanda di investitori. I prezzi non sono determinati dal valore patrimoniale netto (NAV) del fondo, ma sono determinati dalla domanda degli investitori. Gli acquisti di azioni sono spesso effettuati con un premio o uno sconto a NAV.

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Struttura legale degli ETF

Un ETF avrà una delle tre strutture:

Forex Fund Open Source Mutual Fund

• Questo fondo è registrato in base alla SEC's Investment Company Act del 1940, reinvestito nel giorno di ricevimento e versato agli azionisti in contanti ogni trimestre. È consentito il prestito titoli e i fondi possono essere utilizzati.

  Istituti di investimento con investimento in borsa (UIT)

• Gli UIT tradizionali sono disciplinati anche dalla legge sugli investimenti societari del 1940, ma devono tentare di replicare completamente i loro indici specifici, limitando gli investimenti in un singolo numero al 25% meno, e fissare ulteriori limiti di ponderazione per fondi diversificati e non diversificati. Gli UIT non reinvestono automaticamente dividendi, ma dividono dividendi in denaro trimestralmente. Alcuni esempi di questa struttura includono i QQQQ e DOW DIAMONDS (DIA).

  Exchange Traded Grantor Trust

• Questo tipo di ETF ha una forte somiglianza con un fondo chiuso, ma, a differenza degli ETF e dei fondi comuni di chiusura, un investitore possiede le azioni sottostanti nelle società che investono l'ETF in, compresi i diritti di voto associati ad essere azionisti. La composizione del fondo non cambia; i dividendi non vengono reinvestiti ma invece sono pagati direttamente agli azionisti. Gli investitori devono commerciare in lotti di 100 azioni. Le ricevute di deposito aziendale (HOLDRs) sono un esempio di questo tipo di ETF.

  Processo di Trading

Gli ETF offrono una maggiore flessibilità rispetto ai fondi comuni di investimento quando si tratta di negoziazione. Gli acquisti e le vendite si svolgono direttamente tra gli investitori e il fondo. Il prezzo del fondo non è determinato fino alla fine del giorno lavorativo, quando viene determinato il valore patrimoniale netto (NAV). Un ETF, per confronto, viene creato o riscattato in grandi lotti da parte degli investitori istituzionali e gli scambi di azioni durante il giorno tra gli investitori come un titolo.

Come un titolo, ETFs possono essere venduti brevi. Queste disposizioni sono importanti per i commercianti e gli speculatori, ma di scarso interesse per gli investitori a lungo termine. Ma poiché gli ETF sono costati in modo continuo dal mercato, esiste il potenziale di scambi per un prezzo diverso dal vero NAV, che può introdurre l'opportunità di arbitraggio.

Spese

A causa della natura passiva delle strategie indicizzate, le spese interne della maggior parte degli ETF sono notevolmente inferiori a quelle di molti fondi comuni. Dai più di 1, 900 ETF disponibili, i rapporti di spesa sono passati da circa. 10% a 1. 25%. In confronto, le tariffe più basse dei fondi vanno da. Da 01% a più del 10% all'anno per altri fondi.

Un'altra spesa che dovrebbe essere considerata è il costo di acquisizione del prodotto, se presente. I fondi comuni possono essere spesso acquistati a NAV o spogliati di qualsiasi carico, ma molti (spesso venduti da un intermediario) dispongono di commissioni e carichi associati, alcuni dei quali sono pari a 8,5%. Gli acquisti di ETF sono esenti da carichi di broker.

In entrambi i casi, vengono generalmente valutate le commissioni di transazione aggiuntive, ma i prezzi dipendono in gran parte dalla dimensione del tuo account, dalla dimensione dell'acquisto e dal programma di fissazione dei prezzi associata a ciascuna società di intermediazione. I clienti di consulenti che detengono i conti istituzionali per i propri clienti tendono a beneficiare di minori costi di negoziazione, spesso pari a $ 9. 95 per acquisto di ETF o $ 20 per fondi comuni. Ulteriori considerazioni sui costi dovrebbero essere date se si prevede di utilizzare la media dei costi del dollaro per l'acquisto nei fondi o negli ETF, poiché una frequente negoziazione di ETF potrebbe aumentare in modo significativo le commissioni, compensando i vantaggi derivanti dalle minori commissioni.

Vantaggi e svantaggi fiscali

Gli ETF offrono vantaggi fiscali agli investitori. Come portafogli gestiti in modo passivo, ETF (e fondi dell'indice) tendono a realizzare meno guadagni di capitale rispetto ai fondi comuni di investimento attivi. Gli ETF sono più efficienti dal punto di vista fiscale rispetto ai fondi comuni di investimento a causa del modo in cui vengono creati e riscattati. Ad esempio, supponiamo che un investitore redimi $ 50.000 da un fondo tradizionale Standard & Poor's 500 Index (S & P 500).Per pagarlo all'investitore, il fondo deve vendere 50.000 dollari di magazzino. Se gli stock apprezzati vengono venduti per liberare il denaro per l'investitore, il fondo coglie tale plusvalenza, che viene distribuito agli azionisti prima della fine dell'anno. Di conseguenza, gli azionisti pagano le imposte per il fatturato all'interno del fondo. Se un azionista dell'ETF desidera redimere $ 50.000, l'ETF non vende titoli nel portafoglio. Invece offre agli azionisti "rimborsi in natura", che limitano la possibilità di pagare guadagni di capitale.

Liquidità

La liquidità è di solito misurata dal volume di scambi giornaliero, generalmente espresso come il numero di azioni negoziate al giorno. I titoli sottoscritti sono illiquidi e presentano spread e volatilità maggiori. Quando c'è poco interesse e bassi volumi di negoziazione, la diffusione aumenta, causando l'acquirente a pagare un premio di prezzo e costringendo il venditore ad uno sconto di prezzo per ottenere la sicurezza venduta. Gli ETF, per la maggior parte, sono immuni a questo. La liquidità dell'ETF non è legata al suo volume quotidiano di negoziazione, ma alla liquidità degli stock inclusi nell'indice.

I fondi ETF a larga scala con attività significative e volume di negoziazione hanno liquidità. Per le categorie più strette dell'ETF, o addirittura i prodotti specifici per paese che presentano relativamente piccole quantità di attività e sono negoziati in modo ridotto, la liquidità dell'ETF potrebbe asciugarsi in gravi condizioni di mercato, pertanto si potrebbe voler allontanare gli ETF che seguono mercati scarsamente negoziati o hanno molto pochi titoli sottostanti o piccoli titoli di mercato nel rispettivo indice.

La sopravvivenza dell'ETF

Una preoccupazione prima di investire in ETF è il potenziale che le aziende di fondi andranno a busto. Mentre più fornitori di prodotti entrano nel mercato, la salute finanziaria e la longevità delle aziende sponsor avranno un ruolo più importante. Gli investitori non dovrebbero investire in ETF di una società che potrebbe scomparire, imponendo così una liquidazione imprevista dei fondi. I risultati per gli investitori che detengono tali fondi nei loro conti imponibili potrebbero essere un evento imponibile sgradito. Purtroppo, è impossibile valutare la redditività finanziaria di una società di start-up ETF, come molti sono detenuti privatamente. In quanto tale, è necessario limitare i tuoi investimenti ETF a fornitori o dominatori di mercato stabilmente stabiliti per giocarci al sicuro.

La linea di fondo

Come i prodotti vengono lanciati, gli investitori tendono a beneficiare di maggiori scelte e migliori variazioni di concorrenza tra prodotti e prezzi tra i fornitori. È importante notare le differenze tra ETF e fondi comuni e quali differenze possono influire sulla vostra linea di fondo e sui processi di investimento.